หน่วยงานกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเงิน (FINRA) ได้ปรับนายหน้าซื้อขายออนไลน์ส่วนลด Robinhood $ 1.25 ล้านสำหรับการละเมิดการดำเนินการที่ดีที่สุดและความล้มเหลวของการกำกับดูแลที่เกิดขึ้นระหว่างตุลาคม 2016 ถึงพฤศจิกายน 2017
ตามข่าวประชาสัมพันธ์ตัวแทนศูนย์ค่าคอมมิชชั่นกำลังกำหนดเส้นทางคำสั่งซื้อหุ้นที่ไม่ได้กำกับโดยตรงไปยังตัวแทนจำหน่ายโบรกเกอร์สี่รายหรือผู้ดูแลตลาดเพื่อแลกกับการคืนเงินโดยไม่ทำให้แน่ใจว่าพวกเขาเป็นตลาดที่ดีที่สุด การปฏิบัติในการรับเงินสำหรับการไหลของคำสั่งเรียกว่าการชำระเงินสำหรับการไหลของการสั่งซื้อและในขณะที่มันไม่ผิดกฎหมาย FINRA กำหนดให้ บริษัท ต้องดำเนินการตรวจสอบคุณภาพการปฏิบัติตามคำสั่งตามลำดับหรือตรวจสอบอย่างสม่ำเสมอและเข้มงวดเพื่อรับประกันว่าลูกค้าจะได้รับ ราคาที่ดีที่สุดที่เป็นไปได้ มันบอกว่า Robinhood เป็นเพียงการยืนยันคุณภาพการดำเนินการของปลายทางการกำหนดเส้นทางที่มีอยู่เดิมและไม่พิจารณาตลาดทางเลือก
หน่วยงานกำกับดูแลกล่าวว่า Robinhood ไม่สามารถทำการตรวจสอบการดำเนินการที่ดีที่สุดอย่างเป็นระบบสำหรับคำสั่งซื้อขายหลายประเภทเช่นคำสั่งซื้อขายที่ไม่ จำกัด ตลาดคำสั่งหยุดและคำสั่งที่ได้รับนอกเวลาทำการซื้อขายปกติ
"การดำเนินการตามคำสั่งซื้อของลูกค้าที่ดีที่สุดคือข้อกำหนดการคุ้มครองนักลงทุนที่สำคัญ" เจสสิก้าฮอปเปอร์รองประธานอาวุโสและรักษาการหัวหน้าของแผนกบังคับใช้ของ FINRA กล่าว "บริษัท สมาชิก FINRA ต้องใช้ความรอบคอบในการดำเนินการตรวจสอบอย่างสม่ำเสมอและเข้มงวดเพื่อให้บรรลุการปฏิบัติที่ดีที่สุดสำหรับลูกค้าของพวกเขา"
เหตุผลสำคัญว่าทำไม FINRA กำหนดให้โบรกเกอร์ต้องรายงานว่าพวกเขากำหนดเส้นทางคำสั่งซื้อของตนคืออะไรผู้ผลิตตลาดที่จ่ายค่านายหน้าสำหรับโฟลว์การสั่งซื้อของพวกเขามักจะทำให้การค้าเหล่านั้นเทียบกับสินค้าคงคลังของตัวเองแทนที่จะดำเนินการตามคำสั่งซื้อขาย กฎ FINRA ที่ทำให้มั่นใจว่าคำสั่งเหล่านี้จะถูกดำเนินการในการเสนอราคาหรือข้อเสนอที่ดีที่สุดในระดับชาติ (NBBO) ถูกตราขึ้นในปี 2005 ภายใต้ระเบียบ NMS
FINRA ยังพบว่าระบบการกำกับดูแลของแพลตฟอร์ม "ไม่ได้รับการออกแบบอย่างสมเหตุสมผลเพื่อให้สอดคล้องกับภาระการปฏิบัติที่ดีที่สุด" ขั้นตอนการกำกับดูแลของ บริษัท เป็นลายลักษณ์อักษรเพียงทำซ้ำข้อกำหนดด้านกฎระเบียบและไม่มีคำแนะนำเกี่ยวกับวิธีการกำกับดูแลเพื่อให้บรรลุตามข้อกำหนดเหล่านั้น
Robinhood ซึ่งเป็นสมาชิก FINRA ตั้งแต่เดือนตุลาคม 2556 และให้บริการประมาณ 10 ล้านคนไม่ยอมรับหรือปฏิเสธการทำผิดใด ๆ แต่ตกลงที่จะจ่ายค่าปรับและจ้างที่ปรึกษาอิสระเพื่อทำการตรวจสอบระบบและกระบวนการที่ครอบคลุม
โฆษกของ บริษัท บอกกับสื่อมวลชนว่าข้อเท็จจริงที่มีการตั้งถิ่นฐานนั้นไม่ได้สะท้อนถึงการปฏิบัติหรือขั้นตอนในปัจจุบัน “ ในช่วงสองปีที่ผ่านมาเราได้ปรับปรุงเครื่องมือและกระบวนการตรวจสอบการปฏิบัติงานของเราอย่างมีนัยสำคัญเกี่ยวกับการดำเนินการที่ดีที่สุดและเราได้สร้างความสัมพันธ์กับผู้ดูแลตลาดเพิ่มเติม” พวกเขากล่าว
แอพยอดนิยมเปิดตัวในปี 2014 และมุ่งสู่นักลงทุนรุ่นใหม่ ผู้ร่วมก่อตั้งกล่าวว่าพวกเขากำลังมองหา "ประชาธิปไตยเข้าถึงตลาด" หลังจากสังเกตการณ์การเคลื่อนไหวของวอลล์สตรีท บริษัท ซึ่งมีมูลค่า 7.6 พันล้านเหรียญสหรัฐในช่วงรอบการระดมทุนในเดือนกรกฎาคม 2562 ทำให้มีรายรับประมาณครึ่งหนึ่งจากการคืนเงินตามคำสั่งซื้อ เมื่อเร็ว ๆ นี้กล่าวว่ามีลูกค้า 10 ล้านคนที่ใช้แอพ การโต้เถียง Wall Street ของบุคคลที่สามที่จ่ายโบรกเกอร์เพื่อรับคำสั่งได้รับการริเริ่มโดย Bernie Madoff ใน 90s
