ความผันผวนของน้ำมันและวิธีการทำกำไรจากมัน

ความผันผวนล่าสุดของราคาน้ำมันเป็นโอกาสที่ดีสำหรับผู้ค้าในการทำกำไรหากพวกเขาสามารถคาดการณ์ทิศทางที่ถูกต้องได้ ความผันผวนถูกวัดตามการเปลี่ยนแปลงที่คาดหวังของราคาของตราสารในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง ตัวอย่างเช่นหากความผันผวนของน้ำมันเป็น 15% และราคาน้ำมันในปัจจุบันคือ $ 100 ก็หมายความว่าภายในปีหน้าผู้ค้าคาดว่าราคาน้ำมันจะเปลี่ยนแปลง 15% (ทั้งที่ถึง $ 85 หรือ $ 115)

หากความผันผวนในปัจจุบันมากกว่าความผันผวนในอดีตผู้ค้าคาดหวังว่าความผันผวนของราคาจะสูงขึ้นในอนาคต หากความผันผวนในปัจจุบันต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวผู้ค้าคาดหวังว่าราคาจะผันผวนในระยะต่อไป OVX ของ CBOE (CBOE) ติดตามความผันผวนโดยนัยของราคาที่ใช้แลกเงินสำหรับกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน US Oil Fund Exchange ETF ติดตามการเคลื่อนไหวของ WTI Crude Oil (WTI) โดยการซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ NYMEX

ความผันผวนของการซื้อและขาย

ผู้ค้าสามารถได้รับประโยชน์จากราคาน้ำมันที่ผันผวนโดยใช้กลยุทธ์อนุพันธ์ เหล่านี้ส่วนใหญ่ประกอบด้วยตัวเลือกการซื้อและขายพร้อมกันและเข้าทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในการแลกเปลี่ยนที่เสนอผลิตภัณฑ์อนุพันธ์น้ำมันดิบ กลยุทธ์ที่ผู้ค้าใช้ในการซื้อความผันผวนหรือผลกำไรจากการเพิ่มขึ้นของความผันผวนเรียกว่า "straddle ยาว" ประกอบด้วยการซื้อสายและตัวเลือกการวางในราคาที่มีการนัดหยุดงานเดียวกัน กลยุทธ์จะสร้างผลกำไรหากมีการเคลื่อนไหวมากในทิศทางขึ้นหรือลง

ตัวอย่างเช่นหากน้ำมันมีการซื้อขายที่ US $ 75 และตัวเลือกการนัดหยุดงานราคาแบบ at-the-money มีการซื้อขายที่ $ 3 และตัวเลือกการวางราคาแบบ at-the-money กำลังซื้อขายที่ $ 4 กลยุทธ์จะทำกำไรได้มากกว่า ความเคลื่อนไหว $ 7 ในราคาน้ำมัน ดังนั้นหากราคาน้ำมันปรับตัวสูงกว่า $ 82 หรือลดลงเกินกว่า $ 68 (ไม่รวมค่านายหน้า) กลยุทธ์ดังกล่าวให้ผลกำไร นอกจากนี้ยังเป็นไปได้ที่จะใช้กลยุทธ์นี้โดยใช้ตัวเลือกที่ไม่ใช้เงินซึ่งเรียกว่า "long strangle" ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนพรีเมี่ยมล่วงหน้า แต่จะต้องมีการเคลื่อนไหวที่ใหญ่ขึ้นของราคาหุ้นสำหรับกลยุทธ์เพื่อผลกำไร กำไรสูงสุดไม่ จำกัด ตามทฤษฎีในการกลับหัวและการสูญเสียสูงสุดถูก จำกัด ไว้ที่ $ 7 (สำหรับข้อมูลเชิงลึกที่เกี่ยวข้องเกี่ยวกับวิธีซื้อตัวเลือกน้ำมัน)

กลยุทธ์ในการขายความผันผวนหรือเพื่อรับประโยชน์จากการลดลงหรือความผันผวนที่มั่นคงเรียกว่า "straddle สั้น" ประกอบด้วยการขายการโทรและตัวเลือกการวางในราคาที่มีการนัดหยุดงานเดียวกัน กลยุทธ์จะสร้างผลกำไรหากราคามีขอบเขต ตัวอย่างเช่นหากน้ำมันมีการซื้อขายที่ US $ 75 และตัวเลือกการนัดหยุดงานราคาแบบ at-the-money มีการซื้อขายที่ $ 3 และตัวเลือกการวางราคาแบบ at-the-money มีการซื้อขายที่ $ 4 กลยุทธ์จะกลายเป็นกำไรหากไม่มี มากกว่าการเคลื่อนไหว $ 7 ในราคาน้ำมัน ดังนั้นหากราคาน้ำมันเพิ่มขึ้นถึง $ 82 หรือลดลงถึง $ 68 (ไม่รวมค่านายหน้า) กลยุทธ์จะมีกำไร นอกจากนี้ยังเป็นไปได้ที่จะใช้กลยุทธ์นี้โดยใช้ตัวเลือกนอกกรอบเงินที่เรียกว่า "รัดคอสั้น" ซึ่งจะลดกำไรสูงสุดที่ทำได้ แต่เพิ่มระยะภายในกลยุทธ์ที่ให้ผลกำไร กำไรสูงสุดถูก จำกัด ไว้ที่ $ 7 ในขณะที่การสูญเสียสูงสุดนั้นไม่ จำกัด ตามเหตุผลในทางกลับหัว (สำหรับข้อมูลเชิงลึกที่เกี่ยวข้องอ่านเกี่ยวกับราคาน้ำมันที่ลดลงได้อย่างไร)

กลยุทธ์ข้างต้นเป็นแบบสองทิศทาง พวกเขาเป็นอิสระจากทิศทางของการเคลื่อนไหว หากผู้ค้ามีมุมมองเกี่ยวกับราคาน้ำมันผู้ค้าสามารถใช้สเปรดที่ให้โอกาสแก่ผู้ซื้อขายในการทำกำไรและในเวลาเดียวกันก็จำกัดความเสี่ยง

กลยุทธ์รั้นและตลาดหมี

กลยุทธ์หยาบคายที่เป็นที่นิยมคือการแพร่กระจายของการโทรออกซึ่งประกอบด้วยการขายการโทรออกนอกกรอบเงินและการซื้อการโทรออกนอกกรอบยิ่งกว่านั้นอีก ความแตกต่างระหว่างของพรีเมี่ยมคือจำนวนเครดิตสุทธิและเป็นกำไรสูงสุดสำหรับกลยุทธ์ การสูญเสียสูงสุดคือความแตกต่างระหว่างราคาที่ใช้สิทธิและจำนวนเงินเครดิตสุทธิ ตัวอย่างเช่นหากน้ำมันมีการซื้อขายที่ $ 75 และตัวเลือกการนัดหยุดงาน $ 80 และ $ 85 มีการซื้อขายที่ $ 2.5 และ $ 0.5 ตามลำดับกำไรสูงสุดคือเครดิตสุทธิหรือ $ 2 ($ 2.5 - $ 0.5) และการสูญเสียสูงสุดคือ $ 3 ($ 5 - $ 2) กลยุทธ์นี้ยังสามารถใช้งานได้โดยใช้ตัวเลือกการขายโดยการขายเงินที่หมดไปแล้วและการซื้อเงินที่หมดไป

กลยุทธ์รั้นคล้ายกันคือการแพร่กระจายวัวโทรซึ่งประกอบด้วยการซื้อสายนอกและการขายโทรออกจากเงิน ความแตกต่างระหว่างพรีเมี่ยมคือจำนวนเงินเดบิตสุทธิและเป็นการสูญเสียสูงสุดสำหรับกลยุทธ์ กำไรสูงสุดคือความแตกต่างระหว่างส่วนต่างระหว่างราคาที่ใช้สิทธิและจำนวนเงินเดบิตสุทธิ ตัวอย่างเช่นหากน้ำมันมีการซื้อขายที่ $ 75 และตัวเลือกการนัดหยุดงาน $ 80 และ $ 85 มีการซื้อขายที่ $ 2.5 และ $ 0.5 ตามลำดับการสูญเสียสูงสุดคือเดบิตสุทธิหรือ $ 2 ($ 2.5 - $ 0.5) และกำไรสูงสุดคือ $ 3 ($ 5 - $ 2) กลยุทธ์นี้ยังสามารถนำมาใช้โดยใช้ตัวเลือกการวางโดยการซื้อใส่เงินออกและขายใส่เงินออกไปอีก

นอกจากนี้ยังเป็นไปได้ที่จะรับตำแหน่งการแพร่กระจายทิศทางเดียวหรือซับซ้อนโดยใช้ฟิวเจอร์ส ข้อเสียเพียงอย่างเดียวก็คืออัตรากำไรขั้นต้นที่จำเป็นสำหรับการเข้าสู่ตำแหน่งฟิวเจอร์สจะสูงกว่ามันจะเป็นสำหรับการเข้าสู่ตำแหน่งตัวเลือก

บรรทัดล่าง

ผู้ค้าสามารถทำกำไรจากความผันผวนของราคาน้ำมันเช่นเดียวกับที่พวกเขาสามารถทำกำไรจากการแกว่งของราคาหุ้น กำไรนี้เกิดขึ้นได้จากการใช้อนุพันธ์เพื่อเพิ่มความเสี่ยงในสินทรัพย์อ้างอิงโดยไม่จำเป็นต้องเป็นเจ้าของหรือต้องการเป็นเจ้าของสินทรัพย์ในปัจจุบัน