นิยามผลตุลาคม

ผลเดือนตุลาคมคืออะไร?

ผลกระทบเดือนตุลาคมเป็นความผิดปกติของตลาดที่รับรู้ว่าหุ้นมีแนวโน้มลดลงในช่วงเดือนตุลาคม เอฟเฟกต์เดือนตุลาคมถือเป็นความคาดหวังทางจิตวิทยามากกว่าปรากฏการณ์จริงเนื่องจากสถิติส่วนใหญ่ขัดแย้งกับทฤษฎี นักลงทุนบางคนอาจกังวลในช่วงเดือนตุลาคมเพราะวันที่ของตลาดขนาดใหญ่เกิดขึ้นในช่วงเดือนนี้

เหตุการณ์ที่ทำให้เดือนตุลาคมชื่อเสียงของการขาดทุนจากสต็อกเกิดขึ้นในช่วงหลายสิบปีที่ผ่านมา แต่รวมถึง:

• ความตื่นตระหนกของปี 1907 แบล็ควันอังคาร (1929) แบล็ควันพฤหัสบดี (1929) แบล็คมันเดย์ (1929) แบล็คมันเดย์ (1987)

Black Monday ความผิดพลาดครั้งใหญ่ในปี 1987 ที่เกิดขึ้นเมื่อวันที่ 19 ตุลาคมและเห็นว่าดาวโจนส์ดิ่งลง 22.6% ในวันเดียวนั่นคือการลดลงของวันเดียวที่เลวร้ายที่สุด แน่นอนว่าช่วงเวลาอื่น ๆ ของวันดำเป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการที่นำไปสู่การตกต่ำครั้งใหญ่ซึ่งเป็นหายนะทางเศรษฐกิจที่ไม่มีใครเทียบได้จนกระทั่งการล่มสลายของการจำนองเกือบจะนำเศรษฐกิจโลกทั้งหมดออกไป

ประเด็นที่สำคัญ

• ผลเดือนตุลาคมเป็นความผิดปกติของตลาดที่รับรู้ว่าหุ้นมีแนวโน้มที่จะลดลงในช่วงเดือนตุลาคมผลตุลาคมถือว่าเป็นความคาดหวังทางด้านจิตใจมากกว่าปรากฏการณ์ที่เกิดขึ้นจริงเนื่องจากสถิติส่วนใหญ่ขัดแย้งกับทฤษฎีผลตุลาคมเช่นเดียวกับ ผลกระทบปฏิทินอื่น ๆ ดูเหมือนจะหายไปในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา

ทำความเข้าใจกับผลเดือนตุลาคม

ผู้เสนอเอฟเฟ็กต์เดือนตุลาคมซึ่งเป็นหนึ่งในเอฟเฟกต์ปฏิทินที่ได้รับความนิยมมากที่สุดอ้างว่าตุลาคมเป็นช่วงเวลาที่เกิดปัญหาครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ตลาดหุ้นรวมถึงปี 1929 แบล็คอังคารและพฤหัสบดี ในขณะที่หลักฐานทางสถิติไม่สนับสนุนปรากฏการณ์ที่ซื้อขายหุ้นต่ำกว่าในเดือนตุลาคมความคาดหวังทางจิตวิทยาของผลตุลาคมยังคงมีอยู่

อย่างไรก็ตามเอฟเฟกต์เดือนตุลาคมมีแนวโน้มที่จะถูก overrated แม้จะมีชื่อที่มืด แต่ความเข้มข้นที่ดูเหมือนวันนี้ไม่ได้มีนัยสำคัญทางสถิติ ในความเป็นจริงกันยายนมีเดือนลงประวัติศาสตร์มากกว่าเดือนตุลาคม จากมุมมองทางประวัติศาสตร์ตุลาคมได้ระบุจุดสิ้นสุดของตลาดหมีมากกว่าที่ทำไว้เป็นจุดเริ่มต้น สิ่งนี้ทำให้เดือนตุลาคมมีมุมมองที่น่าสนใจสำหรับการซื้อที่แตก หากนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะเห็นผลลบในหนึ่งเดือนมันจะสร้างโอกาสในการซื้อในช่วงเดือนนั้น อย่างไรก็ตามเมื่อสิ้นเดือนตุลาคมที่ผ่านมาหากเป็นตลาดที่ใกล้เข้ามาแล้ว

ข้อควรพิจารณาพิเศษ

สิ่งที่เป็นจริงคือตุลาคมเป็นเดือนที่มีความผันผวนมากที่สุดสำหรับหุ้น จากการวิจัยของ LPL Financial มีการชิงช้ามากกว่า 1% ในเดือนตุลาคมใน S&P 500 มากกว่าเดือนอื่น ๆ ในประวัติศาสตร์ย้อนหลังไปถึงปี 1950 บางส่วนนั้นสามารถนำมาประกอบกับข้อเท็จจริงที่ว่าตุลาคมก่อนการเลือกตั้งในต้นเดือนพฤศจิกายน สหรัฐอเมริกาทุก ๆ ปี พอเดือนกันยายนไม่ใช่เดือนตุลาคมมีตลาดที่ตกต่ำทางประวัติศาสตร์มากขึ้น

ที่สำคัญกว่านั้นตัวเร่งปฏิกิริยาที่เริ่มต้นทั้งปี 1929 และเกิดความตื่นตระหนกในปี 1907 เกิดขึ้นในเดือนกันยายนหรือก่อนหน้านี้และปฏิกิริยาก็ล่าช้าออกไป ในปี 1907 ความตื่นตระหนกเกือบจะเกิดขึ้นในเดือนมีนาคม ตลอดทั้งปีความเชื่อมั่นของประชาชนยังคงลดลงต่อเนื่องใน บริษัท ที่น่าเชื่อถือซึ่งถือว่ามีความเสี่ยงเนื่องจากขาดกฎระเบียบ

ในที่สุดความสงสัยของสาธารณชนก็มาถึงหัวในเดือนตุลาคมและจุดประกายวิ่งบนเชื่อใจ ความผิดพลาดในปีพ. ศ. 2472 เริ่มขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์เมื่อธนาคารกลางสหรัฐสั่งห้ามการให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์และเพิ่มอัตราดอกเบี้ย

การหายตัวไปของเอฟเฟกต์เดือนตุลาคม

ตัวเลขไม่รองรับเอฟเฟกต์เดือนตุลาคม หากเราดูผลตอบแทนรายเดือนตุลาคมกลับไปมากกว่าศตวรรษก็ไม่มีข้อมูลสนับสนุนการเรียกร้องที่ตุลาคมเป็นเดือนที่สูญเสียโดยเฉลี่ย แน่นอนเหตุการณ์ทางประวัติศาสตร์บางอย่างได้ลดลงในเดือนตุลาคม แต่พวกเขาส่วนใหญ่ติดอยู่ในหน่วยความจำส่วนรวมเพราะ Black Monday ฟังดูเป็นลางไม่ดี ตลาดตกลงในเดือนอื่นนอกจากเดือนตุลาคม

นักลงทุนจำนวนมากในวันนี้มีความทรงจำที่ดีขึ้นเกี่ยวกับการแข่งขันดอทคอมและวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551-2552 แต่ก็ไม่มีใครในสมัยนั้นที่จะได้รับฉายาสีดำในเดือนนั้น ๆ การล่มสลายของเลห์แมนบราเธอร์สเกิดขึ้นในวันจันทร์ในเดือนกันยายนและมีการเพิ่มขึ้นอย่างมากในการเกิดวิกฤตการเงินทั่วโลก แต่ก็ไม่ได้รับรายงานว่าเป็น Black Monday ใหม่ ไม่ว่าจะด้วยเหตุผลใดก็ตามสื่อก็ไม่ได้นำไปสู่ความมืดมนอีกต่อไปและ Wall Street ก็ดูเหมือนจะไม่กระตือรือร้นที่จะรื้อฟื้นการฝึกฝนเช่นกัน

ยิ่งไปกว่านั้นกลุ่มนักลงทุนทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นไม่ได้มีมุมมองทางประวัติศาสตร์ที่เหมือนกันเมื่อพูดถึงปฏิทิน การสิ้นสุดของเดือนตุลาคมเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้เนื่องจากส่วนใหญ่เป็นความรู้สึกผสมกับโอกาสในการสร้างตำนาน ในทางนี้เป็นโชคร้ายเพราะมันจะเป็นที่ยอดเยี่ยมสำหรับนักลงทุนถ้าภัยพิบัติทางการเงิน, ความตื่นตระหนกและการล่มสลายเลือกที่จะเกิดขึ้นเฉพาะในหนึ่งเดือนของปี