เมื่อใดก็ตามที่มีคนพูดถึงตลาดหุ้นว่าเป็นสถานที่ที่มีการแลกเปลี่ยนหุ้นระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายสิ่งแรกที่นึกถึงคือตลาดหุ้นนิวยอร์ก (NYSE) หรือแนสแด็ก การแลกเปลี่ยนทั้งสองบัญชีสำหรับการซื้อขายหลักทรัพย์ส่วนใหญ่ในอเมริกาเหนือและทั่วโลก อย่างไรก็ตามในเวลาเดียวกัน NYSE และ Nasdaq นั้นมีความแตกต่างกันอย่างมากในวิธีการดำเนินงานและประเภทของหลักทรัพย์ที่ซื้อขายในนั้น การรู้จักความแตกต่างเหล่านี้จะช่วยให้คุณเข้าใจการทำงานของตลาดหลักทรัพย์และกลไกที่อยู่เบื้องหลังการซื้อและขายหุ้นได้ดีขึ้น
สถานที่ตั้งสถานที่ตั้ง
ที่ตั้งของการแลกเปลี่ยนนั้นไม่ได้หมายถึงที่อยู่ถนนมากนัก แต่เป็น "สถานที่" ที่มีการทำธุรกรรมเกิดขึ้น ในขณะที่ NYSE ยังคงรักษาพื้นที่การซื้อขายทางกายภาพไว้ที่ Wall Street ในนิวยอร์กซิตี้การแลกเปลี่ยนส่วนใหญ่เกิดขึ้นใน Mawah, New Jersey ที่ศูนย์ข้อมูลของ NYSE
ในทางกลับกันแนสแด็กไม่มีพื้นที่การค้าทางกายภาพเลย ที่ศูนย์โทรคมนาคมทั้งสองแห่งการซื้อขายจะเกิดขึ้นโดยตรงระหว่างนักลงทุนและผู้ซื้อหรือผู้ขายซึ่งเป็นผู้ดูแลตลาด (ซึ่งเราจะอธิบายบทบาทด้านล่างในหัวข้อถัดไป) ผ่านระบบที่ซับซ้อนของ บริษัท ที่เชื่อมต่อทางอิเล็กทรอนิกส์ด้วยกัน
ตัวแทนจำหน่าย ตลาดประมูล
ความแตกต่างพื้นฐานระหว่าง NYSE และ Nasdaq คือวิธีการซื้อขายหลักทรัพย์ระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย ตลาดแนสแด็กเป็นตลาดของดีลเลอร์ซึ่งผู้เข้าร่วมตลาดไม่ได้ซื้อจากและขายให้กันโดยตรง แต่ผ่านตัวแทนจำหน่ายซึ่งในกรณีของแนสแด็กนั้นเป็นผู้ทำตลาด NYSE แตกต่างจากที่เปิดและปิดตลาดมันทำหน้าที่เป็นตลาดประมูลโดยที่บุคคลทั่วไปมักจะซื้อและขายระหว่างกันและมีการประมูลเกิดขึ้น นั่นคือราคาประมูลสูงสุดจะถูกจับคู่กับราคาขอต่ำสุด
NYSE ก่อตั้งขึ้นเมื่อใด InvestoTrivia
ควบคุมการจราจร
ตลาดหุ้นแต่ละแห่งมีเจ้าหน้าที่ตำรวจควบคุมการจราจรของตนเอง ใช่นั่นถูกต้องเช่นเดียวกับสัญญาณไฟจราจรที่ขาดความต้องการคนในการควบคุมการไหลของรถยนต์การแลกเปลี่ยนแต่ละครั้งต้องใช้คนที่อยู่ที่ "สี่แยก" ที่ผู้ซื้อและผู้ขาย "พบ" หรือสั่งซื้อ ตัวควบคุมปริมาณการใช้งานของการแลกเปลี่ยนทั้งสองจัดการกับปัญหาการจราจรเฉพาะและในทางกลับกันทำให้ตลาดของพวกเขาทำงานได้ ใน Nasdaq ผู้ควบคุมการจราจรเป็นที่รู้จักในฐานะผู้ดูแลสภาพคล่องซึ่งเราได้กล่าวไปแล้วทำธุรกรรมกับผู้ซื้อและผู้ขายเพื่อให้การซื้อขายดำเนินต่อไป ใน NYSE ผู้ควบคุมการแลกเปลี่ยนอัตราแลกเปลี่ยนรู้จักกันในนามผู้เชี่ยวชาญซึ่งรับผิดชอบในการจับคู่ผู้ซื้อและผู้ขาย
คำจำกัดความของบทบาทของผู้ดูแลสภาพคล่องและความแตกต่างทางเทคนิค ผู้ดูแลสภาพคล่องสร้างตลาดเพื่อความปลอดภัยในขณะที่ผู้เชี่ยวชาญเพียงช่วยอำนวยความสะดวก อย่างไรก็ตามหน้าที่ของทั้งผู้ดูแลสภาพคล่องและผู้เชี่ยวชาญคือการทำให้ตลาดราบรื่นและเป็นระเบียบสำหรับลูกค้า หากมีการสำรองคำสั่งซื้อมากเกินไปผู้ควบคุมปริมาณการแลกเปลี่ยนจะทำงานเพื่อจับคู่ผู้ประมูลกับผู้ถามเพื่อให้มั่นใจว่าคำสั่งซื้อจะเสร็จสมบูรณ์มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ หากไม่มีใครเต็มใจที่จะซื้อหรือขายผู้ทำตลาดของแนสแด็กและผู้เชี่ยวชาญของ NYSE จะพยายามดูว่าพวกเขาสามารถหาผู้ซื้อและผู้ขายและแม้แต่ซื้อและขายจากสินค้าของตนเอง
การรับรู้และต้นทุนของ NYSE และ Nasdaq
สิ่งหนึ่งที่เราไม่สามารถวัดปริมาณได้ แต่ต้องยอมรับว่าเป็นวิธีที่นักลงทุนรับรู้ บริษัท ในการแลกเปลี่ยนแต่ละครั้ง โดยทั่วไปแล้ว Nasdaq เป็นที่รู้จักกันในชื่อตลาดไฮเทคดึงดูด บริษัท หลายแห่งที่เกี่ยวข้องกับอินเทอร์เน็ตหรืออุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ ดังนั้นหุ้นในการแลกเปลี่ยนนี้จึงมีความผันผวนและมุ่งเน้นการเติบโตมากขึ้น ในทางกลับกัน บริษัท ใน NYSE นั้นมีความผันผวนน้อยกว่า รายชื่อของ บริษัท รวมถึง บริษัท ชิปสีฟ้าและอุตสาหกรรมที่อยู่รอบ ๆ พ่อแม่ของเราและหุ้นของ บริษัท นั้นมีความมั่นคงและเป็นที่ยอมรับมากขึ้น
ไม่ว่าการซื้อขายหุ้นในตลาดหุ้นแนสแด็กหรือ NYSE นั้นไม่จำเป็นต้องเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับนักลงทุนเมื่อพวกเขากำลังตัดสินใจเลือกหุ้นที่จะลงทุนอย่างไรก็ตามเนื่องจากการแลกเปลี่ยนทั้งสองมีความแตกต่างกัน หลาย บริษัท การตัดสินใจของ บริษัท ที่จะแสดงรายการในการแลกเปลี่ยนนั้นยังได้รับผลกระทบจากต้นทุนและข้อกำหนดที่กำหนดโดยการแลกเปลี่ยน ค่าธรรมเนียมแรกเข้าที่ บริษัท คาดว่าจะจ่ายให้ NYSE นั้นสูงถึง $ 500, 000 ในขณะที่ Nasdaq นั้นมีเพียง $ 50, 000 ถึง $ 75, 000 ค่าธรรมเนียมการจดทะเบียนรายปีเป็นปัจจัยสำคัญเช่นกัน: ใน NYSE ค่าธรรมเนียมเหล่านี้ขึ้นอยู่กับจำนวนหุ้นของหลักทรัพย์จดทะเบียนและปกคลุมที่ 500, 000 ดอลลาร์ขณะที่ค่าธรรมเนียมแนสแด็กอยู่ที่ประมาณ 27, 500 ดอลลาร์ ดังนั้นเราสามารถเข้าใจได้ว่าเหตุใดจึงพบหุ้นประเภทการเติบโต (บริษัท ที่มีเงินทุนเริ่มต้นน้อยกว่า) ในการแลกเปลี่ยน Nasdaq
เทียบกับสาธารณะ เอกชน
ก่อนวันที่ 8 มีนาคม 2549 ความแตกต่างที่สำคัญครั้งสุดท้ายระหว่างการแลกเปลี่ยนทั้งสองนี้คือประเภทของการเป็นเจ้าของ: การแลกเปลี่ยน Nasdaq ถูกระบุว่าเป็น บริษัท การค้าสาธารณะในขณะที่ NYSE เป็นส่วนตัว ทั้งหมดนี้เปลี่ยนไปในเดือนมีนาคม 2549 เมื่อ NYSE เข้าสู่สาธารณะหลังจากการแลกเปลี่ยนที่ไม่แสวงหาผลกำไรเกือบ 214 ปี ส่วนใหญ่เราคิดว่า Nasdaq และ NYSE เป็นตลาดหรือการแลกเปลี่ยน แต่หน่วยงานเหล่านี้เป็นทั้งธุรกิจจริงที่ให้บริการเพื่อรับผลกำไรให้กับผู้ถือหุ้น
หุ้นของการแลกเปลี่ยนเหล่านี้เช่นเดียวกับ บริษัท มหาชนใด ๆ สามารถซื้อและขายโดยนักลงทุนในการแลกเปลี่ยน (โดยบังเอิญทั้ง Nasdaq และการค้า NYSE ในตัวเอง) ในฐานะ บริษัท การค้าสาธารณะ Nasdaq และ NYSE จะต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดการยื่นมาตรฐานที่กำหนดโดยคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ขณะนี้ NYSE ได้กลายเป็น บริษัท ที่มีการซื้อขายสาธารณะความแตกต่างระหว่างการแลกเปลี่ยนทั้งสองเริ่มลดลง แต่ความแตกต่างที่เหลือไม่ควรส่งผลกระทบต่อวิธีการที่พวกเขาทำหน้าที่เป็นตลาดสำหรับผู้ค้าหลักทรัพย์และนักลงทุน
บรรทัดล่าง
ทั้งตลาด NYSE และตลาด Nasdaq รองรับการซื้อขายส่วนใหญ่ในอเมริกาเหนือ แต่การแลกเปลี่ยนเหล่านี้ไม่ได้เหมือนกัน แม้ว่าความแตกต่างของพวกเขาอาจไม่ส่งผลกระทบต่อการเลือกหุ้นของคุณ แต่ความเข้าใจของคุณเกี่ยวกับการทำงานของการแลกเปลี่ยนเหล่านี้จะให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับวิธีการซื้อขายและวิธีการทำงานของตลาด (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดู "NYSE American vs. Nasdaq: ความแตกต่างคืออะไร")
