การส่งต่อที่ไม่สามารถส่งได้ (NDF) คืออะไร?
ไปข้างหน้าไม่สามารถส่งมอบ (NDF) เป็นเงินสดที่ชำระและมักจะสัญญาระยะสั้นไปข้างหน้า จำนวนเงินตามสัญญาจะไม่ถูกแลกเปลี่ยนดังนั้นชื่อ "ไม่สามารถส่งมอบได้" ทั้งสองฝ่ายตกลงที่จะใช้ด้านตรงข้ามของการทำธุรกรรมสำหรับจำนวนเงินที่กำหนด - ในอัตราที่ทำสัญญาในกรณีของ NDF สกุลเงิน ซึ่งหมายความว่าคู่สัญญาจะชำระส่วนต่างระหว่างราคา NDF ที่ทำสัญญากับราคาสปอตปัจจุบัน กำไรหรือขาดทุนคำนวณจากจำนวนเงินตามสัญญาของข้อตกลงโดยรับผลต่างระหว่างอัตราที่ตกลงร่วมกันกับอัตราสปอต ณ เวลาที่ทำการชำระ
ส่งต่อไม่ได้ (NDF)
การทำความเข้าใจส่งต่อไม่ได้ (NDF)
การส่งมอบล่วงหน้าที่ไม่สามารถส่งมอบได้ (NDF) เป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสกุลเงินของทั้งสองฝ่ายเพื่อแลกเปลี่ยนกระแสเงินสดระหว่าง NDF และอัตราแลกเปลี่ยนที่กำหนด ฝ่ายหนึ่งจะจ่ายส่วนต่างที่เกิดจากการแลกเปลี่ยนนี้
กระแสเงินสด = (อัตรา NDF - อัตราสปอต) * จำนวนเงินตามสัญญา
NDF มีการซื้อขายกันที่เคาน์เตอร์ (OTC) และเสนอราคาโดยทั่วไปสำหรับช่วงเวลาตั้งแต่หนึ่งเดือนจนถึงหนึ่งปี พวกเขามักจะอ้างและตั้งถิ่นฐานในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐและได้กลายเป็นเครื่องมือที่นิยมตั้งแต่ปี 1990 สำหรับ บริษัท ที่ต้องการป้องกันความเสี่ยงจากการสัมผัสกับสกุลเงินที่มีสภาพคล่องต่ำ
โดยทั่วไปจะดำเนินการส่งต่อ (NDF) ที่ไม่สามารถส่งมอบได้นอกชายฝั่งซึ่งหมายถึงตลาดนอกของสกุลเงินที่ไม่มีสภาพคล่องหรือไม่มีสกุลเงิน ตัวอย่างเช่นหากสกุลเงินของประเทศถูก จำกัด จากการย้ายออกนอกชายฝั่งคุณจะไม่สามารถชำระเงินในสกุลเงินนั้นกับใครบางคนที่อยู่นอกประเทศที่ถูก จำกัด แต่ทั้งสองฝ่ายสามารถชำระ NDF ด้วยการแปลงกำไรและขาดทุนทั้งหมดของสัญญาเป็นสกุลเงินที่ซื้อขายได้อย่างอิสระ พวกเขาสามารถจ่ายกำไร / ขาดทุนให้ซึ่งกันและกันในสกุลเงินที่ซื้อขายได้อย่างอิสระ
ที่กล่าวว่าการส่งต่อที่ไม่ได้ส่งมอบไม่ได้ จำกัด อยู่ที่ตลาดหรือสกุลเงินที่มีสภาพคล่องต่ำ บุคคลเหล่านี้สามารถใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงหรือเปิดเผยตนเองในสินทรัพย์เฉพาะ แต่ผู้ที่ไม่สนใจในการส่งมอบหรือรับผลิตภัณฑ์พื้นฐาน
ประเด็นที่สำคัญ
- การส่งมอบล่วงหน้าที่ไม่สามารถส่งมอบได้ (NDF) เป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสกุลเงินของทั้งสองฝ่ายเพื่อแลกเปลี่ยนกระแสเงินสดระหว่าง NDF และอัตราแลกเปลี่ยน ณ ขณะนั้นตลาด NDF ที่ใหญ่ที่สุดอยู่ในสกุลเงินหยวนจีนรูปีอินเดียวอนเกาหลีใต้ดอลลาร์ไต้หวันใหม่และ บราซิลจริงส่วนที่ใหญ่ที่สุดของการซื้อขาย NDF ทำได้ผ่านดอลลาร์สหรัฐและเกิดขึ้นในลอนดอนพร้อมกับตลาดที่มีการเคลื่อนไหวในสิงคโปร์และนิวยอร์ก
โครงสร้างการส่งต่อที่ไม่สามารถส่งมอบได้
สัญญา NDF ทั้งหมดกำหนดคู่สกุลเงินจำนวนเงินตามสัญญาวันที่กำหนดวันที่ชำระราคาและอัตรา NDF และกำหนดให้ใช้อัตราแลกเปลี่ยน ณ วันที่กำหนดในวันที่กำหนดเพื่อสรุปธุรกรรม
วันที่กำหนดคือวันที่คำนวณความแตกต่างระหว่างอัตราแลกเปลี่ยนในตลาดสปอตและอัตราที่ตกลงกันไว้ วันที่ชำระคือวันที่การชำระส่วนต่างนั้นเกิดจากฝ่ายที่ได้รับการชำระเงิน การชำระ NDF นั้นใกล้เคียงกับข้อตกลงอัตราการส่งต่อ (FRA) มากกว่าการทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบดั้งเดิม
หากฝ่ายหนึ่งตกลงที่จะซื้อหยวนจีน (ขายดอลลาร์) และอีกฝ่ายตกลงซื้อดอลลาร์สหรัฐ (ขายหยวน) แสดงว่ามีความเป็นไปได้ที่จะมีการส่งมอบไม่ได้ระหว่างสองฝ่าย พวกเขาเห็นด้วยกับอัตรา 6.41 ต่อ 1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ วันที่กำหนดจะอยู่ในหนึ่งเดือนโดยจะชำระภายหลัง
หากในหนึ่งเดือนมีอัตรา 6.3 หยวนจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ บุคคลที่ซื้อเงินหยวนเป็นหนี้เงิน หากอัตราการเพิ่มขึ้นเป็น 6.5 หยวนมีมูลค่าลดลง (เพิ่มขึ้นดอลลาร์สหรัฐ) ดังนั้นบุคคลที่ซื้อดอลลาร์สหรัฐเป็นหนี้เงิน
สกุลเงิน NDF
ตลาด NDF ที่ใหญ่ที่สุดอยู่ที่หยวนจีนรูปีอินเดียวอนเกาหลีใต้ดอลลาร์ไต้หวันใหม่และเรียลบราซิล ส่วนที่ใหญ่ที่สุดของการซื้อขาย NDF เกิดขึ้นในลอนดอนพร้อมกับตลาดที่แอคทีฟในสิงคโปร์และนิวยอร์ก บางประเทศรวมถึงเกาหลีใต้ได้ จำกัด แต่ จำกัด ตลาดบนบกไปข้างหน้านอกเหนือจากตลาด NDF ที่ใช้งานอยู่
ส่วนที่ใหญ่ที่สุดของการซื้อขาย NDF ทำได้ผ่านดอลลาร์สหรัฐ นอกจากนี้ยังมีตลาดที่ใช้เงินยูโรเยนญี่ปุ่นและปอนด์สเตอร์ลิงและฟรังก์สวิส
