อัตราส่วนราคาต่อกำไรหรืออัตราส่วน P / E อาจเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดการประเมินราคาที่ได้รับการยอมรับและมีชื่อเสียงมากที่สุดในการวิเคราะห์หุ้น ตามกฎง่ายๆนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะหา บริษัท ที่มีอัตราส่วน P / E ต่ำ เบนจามินเกรแฮมในหนังสือของเขาการวิเคราะห์ความปลอดภัยกำหนด P / E น้อยกว่า 16 สำหรับนักลงทุนเชิงป้องกันในขณะที่นักลงทุนเชิงรุกที่กำลังมองหาการเติบโตอาจเลือก บริษัท ที่มี P / E สูงกว่า เนื่องจากความแพร่หลายและความโดดเด่นในการวิเคราะห์หุ้นขั้นพื้นฐานจึงเป็นสิ่งจำเป็นที่นักลงทุนรุ่นสามารถเข้าใจและคำนวณอัตราส่วน P / E สำหรับหุ้นใด ๆ บทความนี้จะเน้นไปที่การคำนวณ P / E (TTM) สิบสองเดือน, ส่งต่อ P / E และการวิเคราะห์ P / E ที่เกี่ยวข้องกับ Netflix, Inc. (NFLX)
การติดตามสิบสองเดือน (TTM) P / E
ตัวเศษของอัตราส่วน P / E คือราคาปัจจุบันของหุ้น (P) ในขณะที่ตัวหาร (E) คือกำไรต่อหุ้นหรือกำไรต่อหุ้น กำไรต่อหุ้นเป็นอัตราส่วนในและของตัวเองและแบ่งกำไรลงโดยหุ้นของ บริษัท ที่โดดเด่น กำไรต่อหุ้นสำหรับ บริษัท มักจะคำนวณดังนี้:
(รายได้สุทธิ - ที่ต้องการ (รายได้สุทธิ - เงินปันผลก่อน) / จำนวนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของหุ้นที่ปรับลดแล้ว = กำไรต่อหุ้น
ราคาที่หารด้วยผลกำไรต่อหุ้นใน P / E ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนยินดีจ่ายเท่าใดต่อหนึ่งดอลลาร์ของผลกำไรของ บริษัท ส่วนราคานั้นง่ายพอ - เราต้องการเพียงแค่ดึงราคาของ Netflix ในวันที่กำหนด เมื่อบรรลุตัวเศษแล้วก็ถึงเวลาที่จะคำนวณตัวส่วน โชคดีที่แทนที่จะคำนวณกำไรต่อหุ้นด้วยมือ บริษัท จำเป็นต้องใช้ SEC ในการรายงานอัตราส่วนนี้ในรูปแบบ 10-Qs รายไตรมาสและรายปี 10-Ks
เมื่อทำการวิเคราะห์ EPS มีข้อควรจำไม่กี่ข้อ กำไรต่อหุ้นคือการพังทลายของผลกำไรของ บริษัท ด้วยหุ้นที่โดดเด่น หุ้นที่โดดเด่นสามารถเป็นองค์ประกอบที่ค่อนข้างเหลวของ EPS ที่สามารถเปลี่ยนแปลงได้ด้วยปัจจัยหลายประการ หากหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างเด่นชัด EPS จะลดลงและในทางกลับกัน บริษัท สามารถออกหรือซื้อคืนหุ้นซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การจัดการ โดยทั่วไปแล้วจะคำนวณและรายงานกำไรต่อหุ้นโดยใช้หุ้นปรับลดซึ่งคำนึงถึงหุ้นที่แปลงสภาพซึ่งอาจออกผ่านหุ้นกู้ใบสำคัญแสดงสิทธิผลประโยชน์ของพนักงานหรืออื่น ๆ ดังนั้นนี่เป็นความผันผวนที่ยิ่งใหญ่ของหุ้นที่โดดเด่น ท้ายที่สุด บริษัท อาจรายงานทั้งแบบ non-GAAP และ GAAP EPS โดยมีค่าสูงกว่าทั้งสองมักจะได้รับความสนใจจากสื่อ ผู้ให้บริการข้อมูลสามารถเผยแพร่รายงานตามแบบ non-GAAP หรือ GAAP ดังนั้นจึงเป็นเรื่องสำคัญที่จะต้องทราบว่ากำลังใช้งานอะไรอยู่
ทีนี้มาดูที่รายงานกำไรสุทธิของ Netflix สำหรับสี่ไตรมาสสุดท้ายจนถึงตุลาคม 2561 Netflix ให้กำไรไตรมาสที่สามปี 2561 ในวันที่ 16 ตุลาคมโดยไม่มีการปรับกำไรต่อหุ้น รายได้ GAAP สำหรับสี่ไตรมาสที่ผ่านมามีดังนี้:
- Q3 / 2018: $ 0.89Q2 / 2018: $ 0.85Q1 / 2018: $ 0.64Q4 / 2017: $ 0.41
เมื่อรวมเข้าด้วยกันเราจะได้รับกำไรต่อหุ้น TTM ที่ $ 2.79 รับราคาปิดของ Netflix ณ วันที่ 24 ตุลาคม 2018 ของ $ 305 และหารด้วย EPS ($ 305 / 2.79) เราได้รับ 109.3 ดังนั้นอัตราส่วน TTM P / E ของ NFLX ณ การเขียนนี้คือ 109.3 กล่าวอีกนัยหนึ่งนักลงทุนยินดีจ่าย $ 109.30 ต่อ $ 1 ของกำไรของ NFLX
ส่งต่อ P / E
ในขณะที่การคำนวณ TTM P / E เป็นมาตรการที่มีวัตถุประสงค์บนพื้นฐานของข้อมูลในอดีต แต่ P / E ล่วงหน้าเป็นการคำนวณแบบอัตนัยเนื่องจากคำนึงถึงการเติบโตของกำไรต่อหุ้นที่คาดการณ์ไว้ อัตราการเติบโตสามารถสรุปได้หลายวิธีเช่นแนวทางการจัดการอัตราการเติบโตในอดีตแนวโน้มอุตสาหกรรมและรูปแบบการเติบโตบนพื้นฐานพื้นฐานเช่นผลตอบแทนจากการลงทุน วิธีการทั้งหมดเหล่านี้อยู่นอกเหนือขอบเขตของบทความนี้และเพื่อประโยชน์ของความกะทัดรัดเราจะใช้อัตราการเติบโตฉันทามติโดยนักวิเคราะห์หลายคนที่ครอบคลุม NFLX อยู่แล้ว
หากมองไปข้างหน้าในปี 2562 เราจะเห็นว่านักวิเคราะห์มีการคาดการณ์กำไรต่อหุ้นเฉลี่ยที่ 4.21 ดอลลาร์ โปรดทราบว่า P / E ไปข้างหน้ายังใช้ราคาปัจจุบันของหุ้นในตัวเศษ ดังนั้นการคำนวณ PE ล่วงหน้าจำเป็นต้องใช้การคำนวณต่อไปนี้: $ 305 / $ 4.21 สิ่งนี้ส่งผลให้เกิด PE ในระดับถัดไปที่ 72.50 ตามปกติแล้ว PE ไปข้างหน้าจะลดลงเนื่องจากคาดว่าจะมีกำไรต่อหุ้นที่สูงขึ้นในอนาคต
นักวิเคราะห์ที่สามารถเข้าถึงชุดข้อมูลสต็อกที่กว้างขึ้นมักจะมอง PE ประวัติศาสตร์ในแต่ละปีเมื่อเวลาผ่านไป PE ในอดีตร่วมกับ PE ล่วงหน้าสามารถให้ระดับ PE ที่คาดหวังไว้สำหรับหุ้น ในการวิเคราะห์ช่วง PE ของเรามีเพียง TTM และ Forward หรือ 72.50 ถึง 109.30 สิ่งนี้ให้ข้อมูลเชิงลึกแก่เราเกี่ยวกับสิ่งที่นักลงทุนยินดีจ่ายในตลาดทุนสำหรับรายได้ $ 1 ของ Netflix
การวิเคราะห์
ค่า PE สามารถวิเคราะห์ได้ชัดเจนยิ่งขึ้นโดยดูที่คู่แข่งของ บริษัท ภาพรวมอุตสาหกรรมบางประเภทอาจมีแนวโน้ม PE ที่มีความสำคัญสำหรับนักลงทุนที่จะเข้าใจเพื่อให้ PE โดยเฉลี่ยของอุตสาหกรรมสามารถเป็นประโยชน์ได้เช่นกัน ด้านล่างเราจะดูที่ TTM และส่งต่อ PE สำหรับคู่แข่งของ Netflix รวมถึงกลุ่ม FAANG
| ชื่อ | เครื่องพิมพ์ราคาหุ้นอัตโนมัติ | ราคา $ | TTM P / E | ส่งต่อ P / E | P / S |
|---|---|---|---|---|---|
| ตัวอักษรอิงค์ | GOOGL | 1, 057.05 | 44.73 | 22.78 | 5.88 |
| Amazon.com | AMZN | 1, 661.25 | 130.63 | 63.69 | 3.86 |
| บริษัท แอปเปิ้ล. | AAPL | 215.30 | 18.91 | 16.0 | 4.13 |
| Comcast Corp A | CMCSA | 34.12 | 6.50 | 12.12 | 1.74 |
| Facebook Inc | FB | 146.11 | 22.17 | 18.38 | 8.83 |
| Netflix Inc | NFLX | 301.62 | 109.30 | 72.50 | 9.42 |
| Comm Verizon | VZ | 57.42 | 7.23 | 11.36 | 1.70 |
| เฉลี่ย | 496.12 | 48.50 | 30.98 | 5.08 |
ค่าสำหรับการวิเคราะห์เปรียบเทียบของ Netflix นั้นแตกต่างกันอย่างมากดังนั้นค่าเฉลี่ยและ P / S ที่นี่เราเห็นว่า Netflix มี TTM PE สูงสุดอันดับสองและ PE ไปข้างหน้าสูงสุด เมื่อดูข้อมูลการเติบโตในช่วงสามไตรมาสแรกของปี 2561 เราพบว่ารายได้เติบโตในอัตรา 25% และคาดว่ารายได้จะโตในอัตรา 50% ถึง 100% Netflix ยังมีอัตราส่วน PS สูงที่สุดอย่างใดอย่างหนึ่ง ในบางกรณี PS ที่สมเหตุสมผลสามารถผลักดัน PE ให้สูงขึ้นหากยอดขายคาดว่าจะเติบโต แต่ บริษัท มีค่าใช้จ่ายด้านทุนที่สูง ด้วย Netflix ทั้ง PE และ PS นั้นค่อนข้างสูงและกลุ่มเพื่อนที่สูงที่สุดบ่งบอกถึงการ overvaluation แม้ว่าทั้งรายได้และผลกำไรจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก แต่ก็มีโอกาสที่หุ้นจะมีแนวราบในระดับนี้ นักวิเคราะห์ดูเหมือนว่ามีความเห็นเช่นนี้เนื่องจากราคาเป้าหมายหนึ่งปีนั้นค่อนข้าง $ 398 ที่ค่อนข้างอนุรักษ์นิยม
เปรียบเทียบบัญชีการลงทุน×ข้อเสนอที่ปรากฏในตารางนี้มาจากพันธมิตรที่ Investopedia ได้รับการชดเชย ชื่อผู้ให้บริการคำอธิบายบทความที่เกี่ยวข้อง
อัตราส่วนทางการเงิน
สิ่งที่คุณต้องการรู้เกี่ยวกับอัตราส่วน P / E ของหุ้นตัวอักษร
อัตราส่วนทางการเงิน
ปลดล็อคอัตราส่วน P / E สำหรับ Apple
อัตราส่วนทางการเงิน
ฉันจะคำนวณอัตราส่วน P / E ของ บริษัท ได้อย่างไร
การวิเคราะห์พื้นฐาน
อัตราส่วน P / E ที่แน่นอน อัตราส่วน P / E ญาติ
อัตราส่วนทางการเงิน
อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E) สามารถทำให้นักลงทุนเข้าใจผิดได้อย่างไร
อัตราส่วนทางการเงิน
ประเมินอนาคตของหุ้นด้วยอัตราส่วนราคาต่อกำไรและ PEG
ลิงค์พันธมิตรคำศัพท์ที่เกี่ยวข้อง
อัตราส่วนราคาต่อกำไร - อัตราส่วน P / E อัตราส่วนราคาต่อกำไร (อัตราส่วน P / E) ถูกกำหนดเป็นอัตราส่วนสำหรับการประเมินมูลค่า บริษัท ที่วัดราคาหุ้นปัจจุบันเทียบกับกำไรต่อหุ้น more การทำความเข้าใจกับกำไรต่อหุ้น - กำไรต่อหุ้น (EPS) คือส่วนของกำไรของ บริษัท ที่จัดสรรให้กับหุ้นสามัญแต่ละหุ้นที่โดดเด่น กำไรต่อหุ้นเป็นตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท เพิ่มเติมราคาต่อกำไรต่อท้าย (คำนิยาม P / E) คำนิยามราคาต่อกำไร (P / E) ต่อท้ายคำนวณโดยนำราคาหุ้นปัจจุบันและหารด้วยกำไรต่อหุ้น (EPS) ย้อนหลัง 12 ปีที่ผ่านมา เดือน เพิ่มเติมกระบวนการประเมินราคาทำงานอย่างไรการประเมินค่าถูกกำหนดให้เป็นกระบวนการกำหนดมูลค่าปัจจุบันของสินทรัพย์หรือ บริษัท เพิ่มเติม Trailing 12 เดือน: สิ่งที่ทุกคนควรรู้ Trailing 12 เดือน (TTM) เป็นคำศัพท์สำหรับข้อมูลจาก 12 เดือนที่ผ่านมาติดต่อกันที่ใช้สำหรับการรายงานตัวเลขทางการเงิน ผลประกอบการ 12 เดือนของ บริษัท เป็นตัวแทนของผลประกอบการทางการเงินเป็นระยะเวลา 12 เดือน ขึ้นอัตราส่วนราคาต่อการขาย (P / S) เปิดเผยอะไร? อัตราส่วนราคาต่อยอดขาย (P / S) เป็นอัตราส่วนการประเมินมูลค่าที่เปรียบเทียบราคาหุ้นของ บริษัท กับรายได้ มันเป็นตัวบ่งชี้ของมูลค่าที่วางไว้ในแต่ละดอลลาร์ของยอดขายหรือรายได้ของ บริษัท มากกว่า