โลกการเงินเต็มไปด้วยศัพท์แสงมากมายที่คนส่วนใหญ่ไม่สนใจที่จะเรียนรู้ เพียงแค่ดูที่ตลาดตราสารหนี้และคุณจะได้ยินคำพูดเช่นคูปองการแพร่กระจายการถามผลผลิตผลตอบแทนจนครบกำหนดส่วนลดราคาที่ตราไว้และอื่น ๆ มันเพียงพอที่จะทำให้คุณไม่ต้องการที่จะมองตลาดอีกครั้ง โชคดีที่มีที่ปรึกษาทางการเงินอยู่ที่นั่นเพื่อเรียนรู้ศัพท์แสง แต่มีบางสิ่งเช่นการผ่อนคลายเชิงปริมาณและการเรียวที่อาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อผลงานของคุณ
ผ่อนคลายเชิงปริมาณคืออะไร?
มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณที่ได้รับความนิยมมากที่สุดที่เรียกว่า QE สำหรับระยะสั้นกลับมาในปี 2009 คนส่วนใหญ่รู้ว่ามันเป็นพระราชบัญญัติการกู้คืนและการลงทุนของชาวอเมริกัน
วิธีการทำงานคือเมื่อเศรษฐกิจกำลังชะลอตัวธนาคารกลางสหรัฐได้รวมตัวกันเพื่อหาแนวทางแก้ไขเพื่อป้องกันการล่มสลายของตลาดครั้งใหญ่ วิธีหนึ่งในการทำเช่นนั้นคือการกระตุ้นเศรษฐกิจสำรองโดยให้เงินพิเศษแก่ทุกคน เงินพิเศษนี้ใช้จ่ายกู้บันทึกและใช้เพื่อเพิ่มกระแสเงินสด ธุรกิจได้รับการเริ่มต้นเพราะผู้คนใช้จ่ายเงิน พวกเขาต้องซื้อเสบียงเพิ่มเติมเพื่อให้ผู้ผลิตได้รับการส่งเสริมเพราะพวกเขามีธุรกิจมากขึ้น สรุปเศรษฐกิจได้รับการสะกิดกลับไปในทิศทางที่ถูกต้อง
แต่ QE นั้นลึกกว่าการให้เงินกับประชาชน มันมีหลายรูปแบบเช่น QE2 ที่เฟดซื้อเงินกว่า 600 พันล้านเหรียญสหรัฐ หรืออาจพิจารณา QE3 ที่เฟดกำลังซื้อหลักทรัพย์ที่มีการจำนองเพื่อช่วยหนุนตลาดที่อยู่อาศัย เหล่านี้เป็นรายการใหญ่ทั้งหมดที่ประชาชนส่วนใหญ่ไม่สังเกตเห็น แต่เอฟเฟกต์ของพวกเขาจะไม่ถูกสังเกต
เรียวคืออะไร?
เมื่อเฟดสูบเงินเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจชีวิตดูเหมือนจะค่อนข้างดี ทุกคนมีเงินธุรกิจที่เฟื่องฟูและทุกอย่างราบรื่น แต่สิ่งเหล่านี้ไม่ได้หมายถึงการแก้ปัญหาระยะยาวและอาจเป็นอันตรายต่อมูลค่าของเงินดอลลาร์หากปล่อยทิ้งไว้นานเกินไป พวกเขายังอาจเป็นอันตรายได้หากพวกเขาถูกตัดออกเร็วเกินไป เพื่อบรรเทาความกังวลเฟดจะลดโปรแกรมการซื้อพันธบัตรซึ่งเรียกว่า "การลดลง"
แทนที่จะหยุดโปรแกรมการผ่อนคลายทันทีทันใดเฟดจะทำให้พวกเขาช้าลง ลองสมมติว่าพวกเขากำลังซื้อหลักทรัพย์ $ 10, 000 ล้านปีนี้และปีหน้าพวกเขากำลังซื้อมูลค่า 8 พันล้านดอลลาร์เป็นต้นไปจนกว่าพวกเขาจะไม่นำเงินเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจและสามารถสนับสนุนตัวเองได้ มันฟังดูดีบนกระดาษ แต่บางครั้งมันก็ไม่ได้ผลดีนัก
การขว้าง Tant Tantrum
คุณอาจเคยได้ยินว่าตลาดหุ้นและตลาดตราสารหนี้ค่อนข้างไม่แน่นอน พวกเขามีปฏิกิริยาและโดยรวมไม่ได้เป็นตัวบ่งชี้ที่ดีของสุขภาพทางเศรษฐกิจ สิ่งที่เกิดขึ้นหลังจากเฟดเริ่มผ่อนคลายลงก็คือการตอบสนองต่อสิ่งที่อาจไม่ดี
ย้อนกลับไปในปี 2556 เฟดปิดโปรแกรม QE หนึ่งรายการ (หรือลดลง) เมื่อมีการประกาศข่าวผู้คนตื่นตระหนกและเงินเริ่มไหลออกจากตลาดตราสารหนี้ ผลที่ได้คืออัตราผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้นอย่างมาก ตั้งแต่เวลานั้นสิ่งต่าง ๆ ได้เลื่อนระดับออกไปเป็นอย่างมากและนักลงทุนก็ตระหนักว่าไม่จำเป็นต้องตกใจอย่างมาก
ตอนนี้เราพร้อมแล้วสำหรับ Taper Tantrum ที่สอง มีการเก็งกำไรมากมายที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย อัตราเฉพาะที่กำหนดโดย Federal Reserve กำหนดจำนวนธนาคารที่สามารถยืมหรือให้ยืมไปและกลับจากกันและอัตราดอกเบี้ยของผู้บริโภคจะเชื่อมโยงโดยตรงกับอัตราที่สำคัญ ยิ่งมีอัตรานายกรัฐมนตรีสูงเท่าไรบุคคลก็จะยิ่งต้องใช้สินเชื่อมากขึ้นเท่านั้น
หากเฟดปรับขึ้นอัตรา (ผู้เชี่ยวชาญบางคนบอกว่าถึงเวลาแล้วในขณะที่คนอื่นบอกว่าพวกเขาไม่สามารถทำได้เนื่องจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ) พวกเขาคาดหวังว่าตลาดจะโยน Taper Tantrum พวกเขาต้องการหลีกเลี่ยงความโกรธเคืองซ้ำ ๆ ที่เกิดขึ้นในปี 2556 แต่อาจเป็นไปไม่ได้
ในความเป็นจริงเมื่ออัตราสูงขึ้นอาจไม่ใช่ในปีนี้ แต่มีแนวโน้มในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าตลาดจะต้องตอบโต้ เงินจะไหลออกจากตลาดพันธบัตรผลตอบแทนจะเพิ่มขึ้นและนักลงทุนจะสงสัยว่าเรากำลังตกต่ำสู่ภาวะถดถอยอีกครั้งหรือไม่ เป็นไปได้ว่าสิ่งที่จะเกิดขึ้นคือหลังจากผ่านไปสองสามเดือนของการเก็งกำไรอ้างว่าท้องฟ้ากำลังตกลงมาและการทำร้ายร่างกายสิ่งต่าง ๆ จะกลับสู่ภาวะปกติ (ยกเว้นปัจจัยภายนอกอื่น ๆ)
คุณควรจะกลัว Taper Tantrum หรือไม่?
คำตอบว่าคุณควรกลัว Taper Tantrum หรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับว่า ไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นตลาดจะตอบสนองต่อการเพิ่มขึ้นของอัตรานายกรัฐมนตรี ผู้ที่พยายามรับเงินกู้จะไม่มีความสุขที่พวกเขากำลังถูกล็อคด้วยอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและตลาดตราสารหนี้จะเห็นความผันผวนของราคาและผลตอบแทน อย่างไรก็ตามพอร์ตโฟลิโอส่วนบุคคลของคุณจะขึ้นอยู่กับวิธีการลงทุนและเป้าหมายของคุณ
บรรทัดล่าง
Taper Tantrum นี้อาจไม่ประสบผลสำเร็จ หากเฟดสามารถหาวิธีปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและลดผลกระทบดังกล่าวได้ แต่ความน่าจะเป็นของมันนั้นค่อนข้างเล็ก
ทางออกที่ดีที่สุดของคุณคือจับตาดูสิ่งที่กำลังดำเนินอยู่มีแผนที่มั่นคงในการทำและดำเนินการอย่างรวดเร็วเมื่อเป็นเช่นนั้น แต่หลีกเลี่ยงการลงทุนเรื่องอารมณ์ คุณมักจะแพ้ในกรณีเหล่านั้น
