ผลตอบแทนพันธบัตรติดลบคืออะไร?

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรติดลบคืออะไร?

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรติดลบเป็นสถานการณ์ที่ผิดปกติที่ผู้ออกตราสารหนี้จะได้ รับเงิน กู้ยืม ในขณะเดียวกันผู้ฝากหรือผู้ซื้อพันธบัตรจ่ายกระแสเงินสดแทนการรับรายได้ดอกเบี้ย

ทำความเข้าใจกับผลตอบแทนพันธบัตรติดลบ

การซื้อขายพันธบัตรในตลาดเปิดสามารถดำเนินการได้อย่างมีประสิทธิภาพให้ผลตอบแทนพันธบัตรติดลบหากราคาของการซื้อขายตราสารหนี้ที่พรีเมี่ยมเพียงพอ จำไว้ว่าราคาของตราสารหนี้เปลี่ยนแปลงไปในทางตรงกันข้ามกับผลตอบแทนของพันธบัตรยิ่งราคาของพันธบัตรสูงเท่าไหร่ผลผลิตก็ยิ่งน้อยลง ในบางจุดราคาของตราสารหนี้สามารถเพิ่มขึ้นอย่างเพียงพอเพื่อแสดงถึงผลตอบแทนติดลบสำหรับผู้ซื้อ

เหตุผลที่นักลงทุนซื้อพันธบัตรที่ให้ผลผลิตติดลบ

ประเมินว่าในปี 2559 ตลาดพันธบัตรรัฐบาลทั่วโลกรวมทั้งพันธบัตรรัฐบาลบางส่วนมีอัตราการซื้อขายที่ให้ผลลบมากกว่า 30% เหตุผลบางประการที่นักลงทุนอาจสนใจในพันธบัตรที่ให้ผลลบ ได้แก่ นักลงทุนเหล่านั้นเช่นธนาคารกลาง บริษัท ประกันภัยและกองทุนบำเหน็จบำนาญซึ่งต้องมีพันธบัตรแม้ว่าผลตอบแทนทางการเงินจะเป็นลบ นี่คือเพื่อตอบสนองความต้องการสภาพคล่องของพวกเขาและเมื่อยืมพวกเขายังสามารถจำนำเป็นหลักประกัน

อีกเหตุผลหนึ่งคือนักลงทุนบางคนเชื่อว่าพวกเขายังสามารถทำเงินได้แม้จะมีผลตอบแทนเป็นลบ ตัวอย่างเช่นนักลงทุนต่างชาติอาจเชื่อว่าค่าเงินจะสูงขึ้นซึ่งจะชดเชยผลตอบแทนพันธบัตรติดลบ ในประเทศนักลงทุนอาจคาดหวังว่าภาวะเงินฝืดจะช่วยให้พวกเขาทำเงินโดยใช้เงินออมเพื่อซื้อสินค้าและบริการมากขึ้น

ท้ายที่สุดนักลงทุนอาจสนใจผลตอบแทนพันธบัตรติดลบหากการสูญเสียน้อยกว่าที่อื่น

พันธบัตรที่ให้ผลผลิตลบน้อยลง

ในปีพ. ศ. 2561 อัตราผลตอบแทนของศูนย์ย่อยลดลงเป็น 7.3 ล้านล้านดอลลาร์ซึ่งบ่งชี้ว่าการเติบโตและอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น อัตราดอกเบี้ยมีความเป็นปกติเนื่องจากการคาดการณ์เงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นและโรงงานพยายามที่จะรักษาความต้องการทั่วโลก ส่งผลให้ในปีนี้พันธบัตรออกมามากถึง 1 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ