หลายคำนิยาม

หลายตัวคืออะไร

มาตรการหลายด้านของความผาสุกทางการเงินของ บริษัท พิจารณาโดยการหารตัวชี้วัดหนึ่งโดยตัวชี้วัดอื่น ตัวชี้วัดในตัวเศษมักจะใหญ่กว่าตัวชี้วัดในตัวหาร

ตัวอย่างเช่นสามารถใช้ตัวคูณเพื่อแสดงให้เห็นว่านักลงทุนยินดีจ่ายเท่าใดต่อดอลลาร์ของรายได้ซึ่งคำนวณโดยอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E) สมมติว่าคุณกำลังวิเคราะห์หุ้นที่มีรายได้ $ 2 ต่อหุ้น (EPS) ซึ่งซื้อขายที่ $ 20 หุ้นนี้มี P / E 10 ซึ่งหมายความว่านักลงทุนยินดีจ่ายหลายเท่าของกำไรต่อหุ้นปัจจุบัน 10 เท่าสำหรับหุ้น

คำนวณจาก:

ประเด็นที่สำคัญ

• การวัดหลายรายการความเป็นอยู่ที่ดีของ บริษัท โดยการเปรียบเทียบสองตัวชี้วัดโดยปกติแล้วจะหารด้วยตัวชี้วัดอื่น ๆ หลายรายการสามารถแบ่งออกเป็นทวีคูณตามหุ้นและทวีคูณมูลค่าองค์กร

การทำความเข้าใจหลายรายการ

ในโลกของการประเมินมูลค่าหุ้นวิธีการสำคัญสองวิธีขึ้นอยู่กับกระแสเงินสดและการวัดประสิทธิภาพหลายอย่างเช่นรายได้หรือการขาย การประเมินค่าตามกระแสเงินสด (เช่นการวิเคราะห์กระแสเงินสดคิดลด) ถือเป็นการประเมินมูลค่าที่แท้จริงในขณะที่การประเมินโดยอิงกับหลาย ๆ ค่าจะถือว่าเป็นค่าที่สัมพันธ์กันเนื่องจากตัวคูณนั้นสัมพันธ์กับการวัดประสิทธิภาพบางอย่าง

ทวีคูณที่ใช้กันทั่วไป

ตัวคูณทั่วไปที่ใช้ในการประเมินมูลค่าหุ้นคือตัวคูณ P / E มันถูกใช้เพื่อเปรียบเทียบมูลค่าตลาดของ บริษัท (ราคา) กับรายได้ บริษัท ที่มีราคาหรือมูลค่าตลาดที่สูงเมื่อเทียบกับระดับผลประกอบการมี P / E หลายตัว บริษัท ที่มีราคาต่ำเมื่อเทียบกับระดับผลประกอบการมี P / E ต่ำหลายตัว AP / E 5 เท่าหมายถึงหุ้นของ บริษัท ซื้อขายที่หลายเท่าของรายได้ AP / E 10 เท่าหมายถึง บริษัท ทำการซื้อขายที่หลายรายการซึ่งเท่ากับ 10 เท่าของรายได้ บริษัท ที่มีค่า P / E สูงจะถือว่ามีราคาสูงเกินไป ในทำนองเดียวกัน บริษัท ที่มีค่า P / E ต่ำจะถูกพิจารณาว่าไม่เหมาะสม

ทวีคูณที่ใช้กันทั่วไปอื่น ๆ รวมถึงมูลค่าองค์กร (EV) ต่อกำไรก่อนดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) หลายตัวหรือที่อ้างอิงถึง EV / EBITDA ได้รับการพิจารณาอย่างกว้างขวางว่าเป็นกระแสเงินสดที่มั่นคงสำหรับ บริษัท และนักวิเคราะห์หลักทรัพย์จำนวนมากใช้ EV ต่อกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) หรือที่เรียกว่า EV / EBIT นั้นใช้สำหรับ บริษัท ที่เน้นการลงทุนน้อยกว่าด้วยค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายที่น้อยลง อัตราส่วน EV ต่อยอดขายหรือที่เรียกว่า EV / Sales เป็น บริษัท ที่มีรายได้ติดลบมักใช้ ทวีคูณทั้งหมดทำหน้าที่เป็นตัวเลขเดียวที่นักวิเคราะห์สามารถคูณด้วยตัวชี้วัดทางการเงินเพื่อกำหนดมูลค่าสัมพัทธ์

ตัวอย่างของหลาย

เมื่อดูอัตราส่วน P / E ของ Apple ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาพบว่าอัตราส่วนราคา / กำไรของ บริษัท นั้นมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับราคา กล่าวอีกนัยหนึ่งค่า P / E อาจเป็นหนึ่งในหลาย ๆ สัญญาณที่ผู้ค้าใช้เพื่อกำหนดโอกาสในการซื้อและขาย