สภาพคล่องคืออะไร?
สภาพคล่องอธิบายระดับที่สินทรัพย์หรือความปลอดภัยสามารถซื้อหรือขายในตลาดได้อย่างรวดเร็วในราคาที่สะท้อนถึงมูลค่าที่แท้จริง ในคำอื่น ๆ: ความสะดวกในการแปลงเป็นเงินสด
เงินสดได้รับการพิจารณาอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากที่สุดในขณะที่สินทรัพย์ที่จับต้องได้เช่นอสังหาริมทรัพย์งานศิลปะและของสะสมล้วนแล้วแต่มีสภาพคล่องค่อนข้างต่ำ สินทรัพย์ทางการเงินอื่น ๆ ตั้งแต่ตราสารทุนไปจนถึงหน่วยหุ้นส่วนจะตกอยู่ในสถานที่ต่าง ๆ บนสเปกตรัมสภาพคล่อง
ทำไมสภาพคล่องถึงสำคัญ?
พื้นฐานของสภาพคล่อง
เงินสดถือเป็นมาตรฐานสภาพคล่องเพราะสามารถแปลงเป็นสินทรัพย์อื่นได้รวดเร็วและง่ายดายที่สุด
ถ้าคนต้องการตู้เย็น $ 1, 000 เงินสดเป็นสินทรัพย์ที่สามารถนำมาใช้เพื่อให้ได้มาซึ่งมันได้ง่ายที่สุด หากบุคคลนั้นไม่มีเงินสด แต่เป็นหนังสือสะสมหายากซึ่งประเมินราคาไว้ที่ $ 1, 000 เธอไม่น่าจะพบใครสักคนที่ต้องการแลกตู้เย็นสำหรับเก็บของ เธอจะต้องขายของสะสมและใช้เงินสดซื้อตู้เย็นแทน ซึ่งอาจใช้ได้ถ้าบุคคลนั้นสามารถรอเดือนหรือปีเพื่อทำการซื้อ แต่อาจมีปัญหาหากบุคคลนั้นมีเวลาเพียงไม่กี่วัน เธอ / เขาอาจจะต้องขายหนังสือในราคาลดแทนการรอให้ผู้ซื้อที่ยินดีจ่ายเต็มมูลค่า หนังสือหายากเป็นตัวอย่างของสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำ
ประเด็นที่สำคัญ
- สภาพคล่องสะท้อนให้เห็นว่ามีตลาดที่พร้อมสำหรับสินทรัพย์หรือไม่ความง่ายในการแปลงเป็นเงินสดแคชเป็นสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากที่สุด รายการที่จับต้องได้ในหมู่ของเหลวน้อยมีวิธีการวัดสภาพคล่องที่แตกต่างกันรวมถึงสภาพคล่องในตลาดและสภาพคล่องทางบัญชี
สภาพคล่องในตลาด
สภาพคล่องในตลาดหมายถึงขอบเขตที่ตลาดเช่นตลาดหุ้นของประเทศหรือตลาดอสังหาริมทรัพย์ของเมืองอนุญาตให้มีการซื้อและขายสินทรัพย์ในราคาที่มั่นคงและโปร่งใส
ในตัวอย่างข้างต้นตลาดสำหรับตู้เย็นเพื่อแลกกับหนังสือหายากนั้นมีสภาพคล่องต่ำซึ่งสำหรับจุดประสงค์และวัตถุประสงค์ทั้งหมดนั้นไม่มีอยู่จริง ในทางตรงกันข้ามตลาดหุ้นนั้นมีลักษณะสภาพคล่องในตลาดที่สูงขึ้น หากการแลกเปลี่ยนมีปริมาณการซื้อขายสูงที่ไม่ได้ถูกครอบงำโดยการขายราคาที่ผู้ซื้อเสนอต่อหุ้น (ราคาประมูล) และราคาที่ผู้ขายยินดีที่จะยอมรับ (ราคาขอ) จะใกล้กัน จากนั้นนักลงทุนจะไม่ต้องยอมแพ้ต่อการขายที่รวดเร็ว เมื่อสเปรดระหว่างราคาเสนอซื้อและราคาขอเพิ่มขึ้นตลาดจะมีสภาพคล่องต่ำกว่า
ตลาดอสังหาริมทรัพย์มักจะมีสภาพคล่องต่ำกว่าตลาดหุ้น สภาพคล่องของตลาดสำหรับสินทรัพย์อื่น ๆ เช่นอนุพันธ์สัญญาสกุลเงินหรือสินค้าโภคภัณฑ์มักขึ้นอยู่กับขนาดของพวกเขาและจำนวนแลกเปลี่ยนที่เปิดอยู่สำหรับพวกเขาที่จะซื้อขาย
สภาพคล่องทางบัญชี
การบัญชีสภาพคล่องวัดความง่ายดายในการที่บุคคลหรือ บริษัท สามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันทางการเงินกับสินทรัพย์สภาพคล่องที่มีอยู่ - ความสามารถในการชำระหนี้เมื่อครบกำหนด ในตัวอย่างข้างต้นสินทรัพย์ของนักสะสมหนังสือหายากนั้นมีสภาพคล่องค่อนข้างต่ำและอาจไม่คุ้มกับมูลค่าเต็มของพวกเขาที่ $ 1, 000 ต่อสัปดาห์
ในแง่ของการลงทุนการประเมินสภาพคล่องทางบัญชีหมายถึงการเปรียบเทียบสินทรัพย์สภาพคล่องกับหนี้สินหมุนเวียนหรือภาระผูกพันทางการเงินที่จะครบกำหนดภายในหนึ่งปี มีอัตราส่วนหลายอย่างที่ใช้วัดสภาพคล่องทางบัญชีซึ่งแตกต่างกันไปในเรื่องการกำหนด "สินทรัพย์สภาพคล่อง" อย่างเข้มงวด นักวิเคราะห์และนักลงทุนใช้สิ่งเหล่านี้เพื่อระบุ บริษัท ที่มีสภาพคล่องสูง ก็ถือว่าเป็นการวัดความลึก
การวัดสภาพคล่องทางบัญชี
โดยทั่วไปในการใช้สูตรเหล่านี้อัตราส่วนที่มากกว่าหนึ่งเป็นที่ต้องการ
อัตราส่วนสภาพคล่อง
อัตราส่วนปัจจุบันเป็นที่ง่ายที่สุดและเข้มงวดน้อยที่สุด มันวัดสินทรัพย์หมุนเวียน (ที่สามารถแปลงเป็นเงินสดในหนึ่งปี) กับหนี้สินหมุนเวียน สูตรมันจะเป็น:
ทดสอบกรด / อัตราส่วนด่วน
การทดสอบกรดหรืออัตราส่วนอย่างรวดเร็วนั้นเข้มงวดกว่าเล็กน้อย ไม่รวมสินค้าคงเหลือและสินทรัพย์หมุนเวียนอื่นซึ่งไม่เป็นของเหลวเช่นเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลูกหนี้การค้าและเงินลงทุนระยะสั้น เป็นสูตร:
การแปรผันของอัตราส่วนการทดสอบกรดเพียงแค่ลบสินค้าคงคลังออกจากสินทรัพย์ปัจจุบันทำให้มันใจกว้างมากขึ้น:
อัตราส่วนเงินสด
อัตราส่วนเงินสดคืออัตราส่วนสภาพคล่องที่เข้มงวดที่สุด ไม่รวมลูกหนี้การค้าสินค้าคงเหลือและสินทรัพย์หมุนเวียนอื่นจะกำหนดสินทรัพย์สภาพคล่องอย่างเคร่งครัดเป็นเงินสดหรือรายการเทียบเท่าเงินสด มากกว่าอัตราส่วนปัจจุบันหรืออัตราส่วนทดสอบกรดประเมินความสามารถของกิจการในการใช้ตัวทำละลายในกรณีฉุกเฉินซึ่งเป็นสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดกรณีที่แม้แต่ บริษัท ที่ทำกำไรได้สูงก็สามารถประสบปัญหาได้หากพวกเขาไม่มี สภาพคล่องเพื่อตอบสนองต่อเหตุการณ์ที่ไม่คาดคิด สูตร:
ตัวอย่างโลกแห่งความเป็นจริงของสภาพคล่อง
ในแง่ของการลงทุนตราสารทุนในฐานะหลักทรัพย์ประเภทหนึ่งเป็นสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากที่สุด แต่ไม่ได้สร้างหุ้นทั้งหมดเท่ากันเมื่อพูดถึงสภาพคล่อง บางหุ้นซื้อขายอย่างแข็งขันมากกว่าตลาดหุ้นอื่น ๆ ซึ่งหมายความว่ามีตลาดมากกว่าสำหรับพวกเขา - พวกเขาดึงดูดความสนใจมากขึ้นและสอดคล้องกันมากขึ้นจากผู้ค้าและนักลงทุนในคำอื่น ๆ หุ้นสภาพคล่องเหล่านี้มักจะสามารถระบุได้ด้วยปริมาณรายวันของพวกเขาซึ่งสามารถนับล้านหุ้นหรือแม้กระทั่งหลายร้อยล้าน
ตัวอย่างเช่นวันที่ 26 เมษายน 2019 มีการซื้อขายหุ้นใน Amazon.com (AMZN) 8.2 ล้านหุ้นในตลาด Nasdaq สภาพคล่องดูเหมือนจะไม่ตกต่ำเมื่อเทียบกับ Intel (INTC) ซึ่งเป็นผู้นำ Nasdaq ในวันนั้นด้วยปริมาณ 71.5 ล้านหุ้นหรือ Ford Motor (F) ซึ่งเป็นผู้นำตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กด้วย ปริมาณ 154.8 ล้านหุ้นทำให้เป็นหุ้นที่มีสภาพคล่องมากที่สุดในสหรัฐอเมริกาในวันนั้น
