ผู้เฝ้าดูตลาดหลายคนเชื่อว่าการประเมินมูลค่าหุ้นจะถูกยืดออกเนื่องจากดัชนี S&P 500 (SPX) พุ่งขึ้นประมาณ 340% จากตลาดหมีต่ำในเดือนมีนาคม 2552 และตอนนี้ซื้อขายต่ำกว่าระดับสูงสุดตลอดกาลประมาณ 2% อย่างไรก็ตามแม้จะมีมุมมองที่เป็นลบในตลาดมอร์แกนสแตนลีย์ก็พบว่ามีหุ้น 4 ตัวที่ยังมีศักยภาพที่จะปรับตัวสูงขึ้นถึง 35% ทำให้พวกเขาได้รับคะแนนที่มีน้ำหนักเกิน
หุ้นเหล่านี้คือ The Boeing Co. (BA), Deere & Co. (DE), Ford Motor Co. (F) และ Emerson Electric Co. (EMR) มอร์แกนสแตนลีย์มองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับหุ้นเหล่านี้แม้จะมีสภาพแวดล้อมที่ "การเติบโตและอัตรากำไรที่ชะลอตัวทำให้เราระมัดระวังหุ้นและเราเห็นความเสี่ยงขาลงหากตลาดแรงงานอ่อนตัว" ขณะที่พวกเขาเขียนในรายงาน 9 ก.ย. 2019: อุตสาหกรรม: มุมมองกลุ่มกลยุทธ์ + หุ้นนักวิเคราะห์เลือก"
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
สรุปด้านล่างนี้เป็นความคิดเห็นของ Morgan Stanley เกี่ยวกับ Boeing, Deere และ Ford
โบอิ้ง: ตั้งเป้าราคา 500 ดอลลาร์หรือสูงกว่า 35.3% ปิด 10 ก.ย. โบอิ้งเป็นตัวเลือกอันดับต้น ๆ สำหรับการบินและอวกาศและการป้องกัน จริง ๆ แล้วสายดินของ 737 MAX "สร้างโอกาสการซื้อในวงจรการบินและอวกาศที่มั่นคง" ผลบวกหลักคาดว่าจะอัพเกรดเป็น 737 MAX งบดุล A-Rated และ "การประเมินมูลค่าที่น่าดึงดูด" จากการคาดการณ์ผลตอบแทน 2021 FCF ประมาณ 10% และคาดการณ์การเติบโตของ FCF ประมาณ 10-15% หลังจากนั้น P / E ปัจจุบันไปข้างหน้าประมาณ 16 ต่อ Yahoo Finance
Deere: ราคาเป้าหมาย $ 177 หรือ 7.9% สูงกว่าปิดที่ 10 ก.ย. ความเชื่อมั่นของเกษตรกรมีเสถียรภาพส่วนแบ่งตลาดของ Deere เพิ่มขึ้นและโปรแกรมการประหยัดต้นทุนควรเพิ่มอัตรากำไร Morgan Stanley คาดการณ์การเติบโตของกำไรต่อหุ้นที่ประมาณ 10% ในปีงบประมาณ 2563 และมองว่าราคาหุ้นน่าดึงดูดที่ประมาณ 14 เท่าในปีงบประมาณ 2563 โดยประมาณ
ฟอร์ด: ราคาเป้าหมาย $ 12 หรือ 27.4% สูงกว่าปิดที่ 10 กันยายน ข้อดีที่สำคัญคือการปรับโครงสร้างโดยเฉพาะในยุโรป การดำเนินการเชิงกลยุทธ์เช่นการเป็นพันธมิตรกับ VW ทำให้การแบ่งส่วนแบ่งการขับขี่ของ Ford Mobility และแผนการที่เกิดขึ้นใหม่สำหรับตลาดรถยนต์ไฟฟ้า และการผสมผสานผลิตภัณฑ์ที่ได้รับการปรับปรุงด้วย SUV ใหม่รถกระบะ F-150 ใหม่และออกจากตลาดรถยนต์ที่มีอัตรากำไรต่ำ
อย่างไรก็ตามหนี้ของฟอร์ดได้รับการลดระดับเป็นสถานะขยะโดยหน่วยงานจัดอันดับตราสารหนี้ Moody's Investors Services การปรับลดอันดับได้มีการประกาศหลังจากปิดการซื้อขายในวันที่ 9 ก.ย. และฟอร์ดมีหุ้นลดลง 1.3% ในวันที่ 10 ก.ย. และฟื้นตัวหลังจากที่ร่วงลง 5.2% ในระหว่างวัน “ การจัดอันดับ Ba1 สะท้อนถึงความท้าทายด้านการดำเนินงานและการตลาดที่เผชิญกับฟอร์ดและผลประกอบการและการสร้างกระแสเงินสดที่อ่อนแอในขณะที่ บริษัท ดำเนินการตามแผนการปรับโครงสร้างที่มีความยาวและค่าใช้จ่ายสูง” มู้ดดี้รายงานกล่าว
ฟอร์ดยังคงมีอันดับความน่าเชื่อถือการลงทุนจาก S&P และ Fitch ดังนั้นต้นทุนการกู้ยืมจึงไม่น่าจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ Dan Levy นักวิเคราะห์จาก Credit Suisse กล่าวว่า“ ฟอร์ดยังคงมีสภาพคล่องมากกว่าปกติโดยมีเงินสดจำนวน 23 พันล้านเหรียญสหรัฐในงบดุลและปืนพกลูก 11.4 พันล้านดอลลาร์” Dan Levy นักวิเคราะห์จาก Credit Suisse กล่าว บันทึกของบาร์รอนว่าแผนการปรับโครงสร้างของฟอร์ดนั้นไม่มีอะไรใหม่เกิดขึ้นมาระยะหนึ่งแล้ว
มองไปข้างหน้า
แม้จะได้รับผลบวกจาก Morgan Stanley สำหรับหุ้นเหล่านี้หากเศรษฐกิจหรือตลาดหุ้นประสบภาวะตกต่ำอย่างหนักอาจเป็นเรื่องยากสำหรับพวกเขาที่จะว่ายน้ำกับกระแสน้ำ ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้การที่ถูกลงน้อยกว่าตลาดโดยรวมนั้นจะเป็นผลงานที่มีประสิทธิภาพสูงกว่า แต่ไม่ใช่รูปแบบที่ต้องการโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่
