ดัชนีเฉลี่ยคลังรายเดือนคืออะไร (ดัชนี MTA)
ค่าเฉลี่ยคลังรายเดือน (MTA) เป็นดัชนีดอกเบี้ยที่ได้มาจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 12 เดือน (MA) ของพันธบัตรซื้อคืนที่ครบกำหนดหนึ่งปี (CMT 1 ปี) MTA ทำหน้าที่เป็นพื้นฐานในการกำหนดอัตราดอกเบี้ยสำหรับการจำนองอัตราดอกเบี้ยที่ปรับได้ (ARMs) ดัชนี MTA หรือที่รู้จักกันในชื่อ 12-MAT นั้นเป็นตัวบ่งชี้ที่ล้าหลังซึ่งเปลี่ยนแปลงไปหลังจากเศรษฐกิจเริ่มตามรูปแบบหรือแนวโน้มที่เฉพาะเจาะจง
ทำลายลงดัชนีเฉลี่ยคลังรายเดือน (ดัชนี MTA)
การคำนวณสำหรับดัชนีนั้นมาจากการเพิ่มดอกเบี้ย CMT รายเดือนล่าสุดสิบสองครั้งหรือค่าผลตอบแทนและหารด้วยสิบสอง ตั๋วเงินคลังที่ครบกำหนดหนึ่งปี (CMT 1 ปี) เป็นผลตอบแทนโดยนัยหนึ่งปีของตั๋วเงินคลังที่ออกประมูลล่าสุดของสหรัฐตั๋วเงินพันธบัตรและพันธบัตร
เมื่อค่า CMT สิบสองรายเดือนเพิ่มขึ้นตามลำดับค่า MTA ปัจจุบันจะต่ำกว่าค่า CMT ปัจจุบัน ในทางกลับกันเมื่อค่า CMT ลดลงเดือนต่อเดือน MTA จะปรากฏสูงกว่า CMT ปัจจุบัน ความสัมพันธ์แบบผกผันนี้มีผลในการทำให้ดัชนี MTA ราบรื่นขึ้นและผันผวนน้อยกว่าดัชนีดอกเบี้ยอื่น ๆ เช่น LIBOR หนึ่งเดือนหรือ CMT
อัพและดาวน์ของดัชนี MTA
ในช่วงเวลาที่ความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยสูงความแตกต่างระหว่าง MTA, CMT และดัชนีอื่น ๆ นั้นมีความสำคัญ ตัวอย่างเช่นในช่วงปลายปี 1970 และต้นทศวรรษ 1980 เมื่ออัตราดอกเบี้ยเป็นตัวเลขสองหลักและผันผวนอย่างกว้างขวางดัชนี MTA มักจะแตกต่างจากอัตรา CMT โดยมากถึงสี่คะแนนร้อยละ
อย่างไรก็ตามโปรดทราบว่าความแตกต่างอาจเป็นได้ทั้งขึ้นหรือลงทั้งนี้ขึ้นอยู่กับอัตราการไหลในเวลาที่ทำการคำนวณค่าเฉลี่ย ในเดือนกุมภาพันธ์ 2018 ดัชนี MTA ถูกตรึงไว้ที่น้อยกว่า 1.5 เปอร์เซ็นต์ในขณะที่ CMT มากกว่า 2 เปอร์เซ็นต์และดัชนี LIBOR หนึ่งเดือนสูงกว่า 2.5 เปอร์เซ็นต์
MTA อาจไม่ใช่ตัวเลือกที่ดีที่สุดเสมอไป
การจำนองบางอย่างเช่น ARMs ตัวเลือกการชำระเงินเสนอทางเลือกให้กับผู้ยืมดัชนี การเลือกดัชนีควรอยู่ที่การวิเคราะห์ตัวเลือกที่มี ในขณะที่ดัชนี MTA โดยทั่วไปจะต่ำกว่า LIBOR หนึ่งเดือนประมาณ 0.1% ถึง 0.5% อัตราที่ต่ำกว่าของ MTA บวกกับขีด จำกัด การชำระเงินมีแนวโน้มที่จะทำให้เกิดสถานการณ์ค่าตัดจำหน่ายติดลบ ในการตัดจำหน่ายเชิงลบการชำระเงินรายเดือนน้อยกว่าดอกเบี้ยที่เป็นหนี้เงินกู้ ในกรณีนั้นดอกเบี้ยที่ค้างชำระจะเพิ่มให้กับเงินต้นซึ่งขึ้นอยู่กับความสนใจมากขึ้นในเดือนต่อ ๆ ไป นอกจากนี้ในช่วงเวลาของอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงค่าเฉลี่ยคลังรายเดือน (MTA) จะมีราคาสูงขึ้นเนื่องจากผลกระทบจากความล่าช้า
อัตราดอกเบี้ยของการจำนองอัตราที่ปรับได้เป็นที่รู้จักกันว่าเป็นอัตราดอกเบี้ยที่จัดทำดัชนีอย่างสมบูรณ์ อัตรานี้เท่ากับค่าดัชนีบวกส่วนต่าง ในขณะที่ดัชนีเป็นตัวแปรส่วนต่างเป็นค่าคงที่สำหรับอายุการจำนอง
เมื่อพิจารณาว่าดัชนีใดประหยัดที่สุดอย่าลืมเพิ่มจำนวนมาร์จิ้น ยิ่งดัชนีมีค่าต่ำกว่าเมื่อเทียบกับดัชนีอื่นอัตรากำไรก็น่าจะสูงขึ้น การจดจำนองที่ยึดติดกับดัชนี MTA โดยทั่วไปจะรวมส่วนต่างที่ 2.5 เปอร์เซ็นต์
