Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) เป็น บริษัท ซอฟต์แวร์ขนาดใหญ่ที่รู้จักสำหรับระบบปฏิบัติการ Windows และชุดผลิตภัณฑ์ Microsoft Office โครงสร้างเงินทุนของ บริษัท ต้องอาศัยเงินทุนมากกว่าตราสารหนี้เพื่อการจัดหาเงินทุนแม้ว่าหนี้จะมีบทบาทมากขึ้นเรื่อย ๆ ในการวิเคราะห์โครงสร้างเงินทุนของ Microsoft เราจะตรวจสอบทุนของ บริษัท เงินทุนหนี้การใช้ประโยชน์ทางการเงินและมูลค่าองค์กร
ประเด็นที่สำคัญ
- มีสี่ปัจจัยที่เราสามารถตรวจสอบได้เมื่อวิเคราะห์โครงสร้างเงินทุนของไมโครซอฟท์: ทุนหุ้นทุนหนี้ภาระทางการเงินและมูลค่าองค์กรส่วนของผู้ถือหุ้นของ Microsoft เพิ่มขึ้นจาก 68.8 พันล้านดอลลาร์ในปี 2559 เป็น 106.1 พันล้านดอลลาร์ในปี 2019 หนี้ระยะยาวของ Microsoft เพิ่มขึ้นจาก 27.8 ดอลลาร์ พันล้านในปี 2558 เป็น 66.7 พันล้านเหรียญสหรัฐ ณ สิ้นปีงบประมาณ 2019 มูลค่าองค์กรของ Microsoft เพิ่มขึ้นจาก 602 พันล้านดอลลาร์ในเดือนพ. ย. 2560 เป็นเกือบ 1.1 ล้านล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปีพ. ศ. 2562
ทุนของ Microsoft
ทุนหมายถึงเงินทุนที่ธุรกิจได้รับจากการขายหุ้นและกำไรสุทธิที่เป็นของผู้ถือหุ้น สามารถรวมรายการงบดุลเช่นหุ้นสามัญที่มูลค่าที่ตราไว้กำไรสะสมทุนชำระเพิ่มเติมและกำไรสะสมเบ็ดเสร็จอื่น ณ วันที่ 30 ก.ย. 2019 ส่วนของผู้ถือหุ้นรายไตรมาสของ Microsoft อยู่ที่ประมาณ 106.1 พันล้านดอลลาร์ประกอบด้วยหุ้นสามัญ 78.9 พันล้านดอลลาร์และทุนชำระแล้วที่ 0.00000625 ดอลลาร์มูลค่าที่ตราไว้ต่อหุ้นและมีกำไรสะสม 27.2 พันล้านดอลลาร์
ส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมดของ Microsoft อยู่ที่ 92.1 พันล้านเหรียญสหรัฐ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2018 มูลค่า 78.4 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2017 และ 68.8 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559 การเพิ่มขึ้นของมูลค่าส่วนผู้ถือหุ้นของไมโครซอฟท์ แม้ว่า Microsoft จะสร้างผลกำไรสุทธิเป็นบวกในช่วงหลายปีที่ผ่านมา แต่เงินทุนจำนวนมากกลับคืนสู่ผู้ถือหุ้นในรูปของเงินสดปันผลและการซื้อหุ้นคืน
ในปีงบประมาณ 2017 บริษัท ใช้เงิน 10.2 พันล้านเหรียญสหรัฐในการซื้อคืนและออกเงินปันผลเงินสด 12 พันล้านดอลลาร์ ในปีงบประมาณ 2561 บริษัท ซื้อคืนหุ้นสามัญ 8.6 พันล้านดอลลาร์และจ่ายเงินปันผล 12.9 พันล้านดอลลาร์ ในปีงบประมาณ 2562 ไมโครซอฟท์ใช้เงิน $ 16.8 พันล้านไปซื้อหุ้นคืนและจ่ายเงินปันผล 14.1 พันล้านดอลลาร์
ทุนตราสารหนี้ของ Microsoft
ทุนของตราสารหนี้ประกอบด้วยหนี้ระยะสั้นและระยะยาวเช่นพันธบัตรตั๋วเงินที่ไม่มีหลักประกันและเงินกู้ยืมระยะยาว ในช่วงสามปีที่ผ่านมา Microsoft ได้ลดจำนวนหนี้ระยะสั้นลงอย่างมีนัยสำคัญ ในรายงานประจำปี 2560 บริษัท มีหนี้ระยะสั้น 9.07 พันล้านดอลลาร์ ในปี 2561 และ 2562 บริษัท ไม่มีภาระหนี้สินระยะสั้น
ณ สิ้นปีงบประมาณ 2558 ไมโครซอฟท์มีหนี้ระยะยาว 27.8 พันล้านดอลลาร์ ตั้งแต่นั้นมา บริษัท ได้เพิ่มจำนวนหนี้ระยะยาวอย่างมีนัยสำคัญซึ่งบางส่วนสามารถนำมาประกอบกับการเข้าซื้อ LinkedIn เป็นจำนวน 26.2 พันล้านดอลลาร์ในปี 2559 ในรายงานประจำปี 2560 บริษัท มีหนี้สินระยะยาวถึง 76 พันล้านดอลลาร์ บริษัท มีหนี้สินระยะยาว 72.2 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปีงบประมาณ 2561 และ 66.7 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปีงบประมาณ 2562
การใช้ประโยชน์ทางการเงินของ Microsoft
ในการวิเคราะห์จำนวนหนี้ในโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท จำเป็นต้องใช้อัตราส่วนหนี้สินทางการเงินเช่นอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนทั้งหมด สิ่งนี้ทำให้นักลงทุนสามารถติดตามหนี้ที่เกี่ยวข้องกับทุนในช่วงเวลาหนึ่งและเปรียบเทียบกับ บริษัท อื่น ๆ อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของ Microsoft อยู่ที่ 7.8% ณ เดือนมิถุนายน 2562 ลดลงจาก 10.4% ณ สิ้นปีงบการเงินมิถุนายน 2561 และ 15.2% ในเดือนมิถุนายน 2560 การลดลงของการใช้ประโยชน์ของ บริษัท บ่งชี้ว่าฝ่ายบริหารกำลังลดการใช้หนี้ เมืองหลวง.
Microsoft Enterprise Value
Enterprise value (EV) เป็นการวัดมูลค่า บริษัท ทั้งหมดตามมูลค่าตลาดของตราสารทุนและตราสารหนี้เงินสดและการลงทุนน้อยลง ตั้งแต่เดือน พ.ย. 2562 ไมโครซอฟท์มี EV เกือบ 1.1 ล้านล้านดอลลาร์ EV ของ บริษัท เพิ่มขึ้นจาก 797 พันล้านเหรียญสหรัฐในเดือน พ.ย. 2561 และ 602 พันล้านดอลลาร์ในเดือนพ. ย. 2560 การเติบโตของ EV สำหรับ Microsoft ได้รับแรงหนุนจากราคาหุ้นที่แข็งค่าขึ้น
