ตลาดเอาชนะอัตราต่อรองที่มีประสิทธิภาพ

พูดคุยเกี่ยวกับความยาว… ในปี 1923 จ๊อกกี้ชื่อ Frank Hayes ประสบอาการหัวใจวายและเสียชีวิตในระหว่างการแข่งขัน ม้าของเขาจะต้องได้รับการ freaked ออกและดำเนินการต่อ - เร็วจริง ๆ แล้วว่าเขาชนะการแข่งขัน เฮย์สเป็นจ็อคกี้ที่ไม่มีจุดหมาย ณ จุดนั้นและราคาต่อรองอยู่ที่ 20-1 สำหรับการชนะ

ถ้าการแข่งม้าไม่จำเป็นต้องเป็นเรื่องของคุณฉันเดาว่าตลาดคืออะไร ย้อนกลับไปในเดือนธันวาคมดูเหมือนว่าคุณจะมีอัตราต่อรองที่ดีกว่าสำหรับผู้จัดรายการที่เสียชีวิตซึ่งชนะการแข่งขัน Kentucky Derby มากกว่าการชุมนุมในตลาด 20% ภายใน 12 สัปดาห์ แต่เรามีชีวิตอยู่ในช่วงเวลาที่แปลกและบรรดาผู้ที่เดิมพันก็ยิ้มแย้ม ฉันจะไม่เครียดที่จะตบหลังตัวเอง แต่ในขณะที่เราอยู่บน Planet of the Bears โทนของฉันก็เหงา - แต่รั้น

ชาวเนย์เยอร์ได้ลดลงอย่างมากในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา แต่คุณสังเกตเห็นเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเมื่อตลาดตกลงมาภายใต้แรงกดดันบ้างพาดหัวข่าวที่กระโดดขึ้นมาบนบันทึกที่เปรี้ยวทันที? หัวข้อข่าวกลายเป็นลบในความพยายามที่จะยึดดวงตา เมื่อตลาดตอบสนองและผลักดันต่อไปมันเป็นเรื่องธรรมดาที่จะสังเกตเห็น แต่เมื่อตลาดตกลงมาพร้อมกับการซื้อและยกสูงขึ้นเราควรให้ความสนใจ

เราใช้เวลา 26 วันในการซื้อขายโดยมีอัตราส่วนมากกว่า 80% โปรดจำไว้ว่านี่หมายความว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 25 วันของจำนวนการซื้อเชิงสถาบันที่ผิดปกติจากการขายเกิน 80% อัตราส่วนลดลง แต่ตอนนี้ "จับตัวเอง" จากนี้ฉันหมายถึงมันหยุดตก และตอนนี้การซื้อก็ยกขึ้นอีกครั้ง ทั้งหมดนี้เริ่มตั้งแต่วันจันทร์ที่ 11 มีนาคมดูที่ตารางด้านล่างคุณจะเห็นในคอลัมน์สีเขียวของการซื้อสำหรับวันที่ 6, 7 และ 8 ผู้ซื้อไปเที่ยว พวกเขากลับมาและผลักดันตลาดให้สูงขึ้น

อัตราส่วนแผนที่หนึ่งเดือน

www.mapsignals.com

อย่างที่คุณเห็นคอลัมน์ขวาสุดคือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 25 วันของการวัดประจำวันของการซื้อเพื่อขาย มันจับตัวมันเองและในการซื้อกลับมาเราคาดว่าอัตราส่วนจะเริ่มขยับสูงขึ้น

ตอนนี้ทำไมฉันถึงสนใจอัตราส่วนของผู้ซื้อเชิงสถาบันต่อผู้ขายมากกว่านี้? ฉันเชื่อว่าพฤติกรรมของตลาดส่วนใหญ่ถูกกำหนดโดยสิ่งที่เงินก้อนโตกำลังทำอยู่ วอลล์สตรีทได้รับการแก้ไขตลอดไปใน "สิ่งที่ฉลาดทำเงิน" แต่มีวิธีสังเกตและวัดจริง ๆ นั่นคือสิ่งที่ทำให้วิธีนี้มีความพิเศษ นั่นเป็นเหตุผลที่ฉันมุ่งเน้นไปที่อัตราส่วนนี้ - มันอาจเป็นแนวทางที่ยอดเยี่ยมสำหรับสิ่งต่าง ๆ ที่จะมาถึงโดยเฉพาะอย่างยิ่งที่ตลาดต่ำ

อย่าเพิ่งใช้คำพูดของฉัน - ลองมาดูพฤติกรรมของราคาตลาด 30 ปี แผนภูมิด้านล่างแม้ว่าคุณจะคิดในตอนแรกว่าไม่ใช่แผนภูมิฮิปปี้ที่แรงมาก สี trippy กำลังบอกเราบางอย่างเกี่ยวกับกิจกรรมการซื้อขายที่ผิดปกติและสุดขั้ว

www.mapsignals.com

ลองดูแผนภูมินี้ ชัดเจนคือ S & P500 ราคาแปลง 30 ปีในพื้นที่สีน้ำเงิน เมื่อเรามองไปที่แถบสีเราควรสังเกตทันทีว่าเวลา 30 ปีที่ผ่านมาส่วนใหญ่ใช้สีเหลือง อัตราส่วนเป็นสีเหลืองเมื่อตลาดหุ้นไม่ทำงานตามธรรมชาติ - เพื่อวัตถุประสงค์ของเรา 50-70% ซึ่งหมายความว่าเมื่อซื้อมากกว่ายอดขายเล็กน้อย นี่คือการอ่านที่ดีต่อสุขภาพซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดกำลังสูงขึ้นและไม่เสี่ยงที่จะออกไปเล่นสกี

สิ่งที่เราควรสังเกตต่อไปคือแถบสีเขียว เหล่านี้คือการอ่านของการซื้อมากหรือช่วงเวลาของการซื้อมากเกินไป ช่วงเวลาที่มีแถบสีเขียวนั้นไม่ได้เป็นข้อสรุปเสมอไป แต่โดยทั่วไปคุณจะเห็นว่าพวกเขาสอดคล้องกับราคาในตลาดที่มีแนวโน้มสูงขึ้นหลังจากช่วงเวลาที่ถูกซื้อมากเกินไป (พวกเขามักไม่นำหน้าหยดใหญ่) นั่นคือสิ่งที่เราเห็นด้วยตา

ความสัมพันธ์ที่น่าสนใจที่สุดในแผนภูมินี้จะต้องเป็นแถบสีแดงซึ่งนั่งอยู่ที่ / ใกล้กับรางน้ำระดับท้องถิ่นใน S&P 500 เมื่อเราเห็นสีแดงซึ่งเป็นช่วงเวลาของการขายที่รุนแรงมากเป็นเวลานานหรือไม่ยั่งยืน สิ่งนี้แสดงให้เห็นหลักฐานเพิ่มเติมว่าเมื่อตลาดมีการซื้อขายมากเกินไปเราสามารถคาดการณ์ราคาที่สูงขึ้นในภายหลัง

ดังนั้นตอนนี้เราอยู่ในช่วงของการซื้ออย่างมากซึ่งแผนภูมิข้างต้นบอกเราหลายครั้งมากกว่าที่เราจะคาดหวังการกระทำที่รั้น นี่เป็นเรื่องจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีการชะล้างครั้งใหญ่อย่างที่เราเห็นในปลายปี 2561

ส่วนที่ดีที่สุดเกี่ยวกับเรื่องนี้สำหรับฉันคือสิ่งที่เรากำลังสังเกตในแง่ของ สิ่งที่กำลังซื้อ ด้านล่างนี้เราจะเห็นดัชนีและผลตอบแทนภาคของเรานับตั้งแต่วันคริสต์มาสอีฟปี 2018 การเติบโตนั้นเป็นผู้นำ Russell 2000 และ NASDAQ ต่างกันมากขึ้น + 23% ตั้งแต่นั้นมา นั่นคือประสิทธิภาพของนักจัดรายการ!

FactSet

แต่การเป็นผู้นำการเติบโตของค่าใช้จ่ายในสัปดาห์ที่ผ่านมานั้นไม่ต้องสงสัยเลยว่าเทคโนโลยีสารสนเทศซึ่งมีค่าเพิ่มขึ้น 4.9% ในสัปดาห์นี้ และดัชนีเทคโนโลยีสารสนเทศเพิ่มขึ้น 26.7% ตั้งแต่คริสมาสต์ พลังงาน, สุขภาพ, การเงิน, วัสดุ, อสังหาริมทรัพย์และการตัดสินใจล้วนเป็นนักแสดงที่แข็งแกร่งในสัปดาห์ที่แล้ว

สิ่งที่ป้องกันไม่ได้ดำเนินการเกือบเหมือนกันตั้งแต่จุดต่ำสุดของเดือนธันวาคม แต่เมื่อเราดูดัชนีที่รู้จักน้อยกว่าเราเริ่มเห็นว่าเกิดอะไรขึ้น ดัชนีการเติบโตของ Russell 2000 เพิ่มขึ้น 26.4% นับตั้งแต่คริสต์มาส ดัชนีการเติบโตของ Russell 3000 เพิ่มขึ้น 3.1% เมื่อสัปดาห์ที่แล้วเพียงอย่างเดียว (ในขณะที่เขียน) แต่อีกครั้งมีผู้ชนะที่ชัดเจนว่าเป็นหัวหน้าและไหล่เหนือทุกคน

และนั่นคือเซมิคอนดักเตอร์ ดัชนีของเซมิคอนดักเตอร์ PHLX ในสัปดาห์นี้เพิ่มขึ้น 5.6% ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในวันศุกร์ของ Broadcom Inc. (AVGO) ช่วยหนุนกลุ่มทั้งหมด แต่มองไปที่ผลการดำเนินงานตั้งแต่เดือนธันวาคมที่ผ่านมา: ดัชนี Semis ของ PHLX เพิ่มขึ้น 30% อย่างน่าประหลาดใจ

สิ่งที่เราเห็นว่าเป็นส่วนที่ดีที่สุดของการซื้อและขายที่ผิดปกติในบริบทคือการกู้คืนรูปตัว V เป็นของจริง นี่ไม่ใช่การหมุนจากการเติบโตไปสู่การป้องกัน มันเป็นการหมุนจากการเติบโตกลับสู่การเติบโต เราเห็นได้แล้ว

ข้างต้นเห็นได้ชัดบนพื้นฐานต่อหุ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเช่นกัน ดูที่การซื้อที่ยิ่งใหญ่ที่สุดคือเมื่อสัปดาห์ที่แล้วจนถึงขณะนี้แทบจะไม่มีการขายใด ๆ ที่จะพูดถึง…เทคโนโลยีข้อมูล:

www.mapsignals.com วันที่ 11-14 มีนาคม 2562

เมื่อฉันทามติเป็นที่แพร่หลายและเป็นไปในทิศทางเดียวกันโปรดระวัง หมีออกไปแล้วบอกว่ามันจบแล้ว แต่ถ้าคุณเดิมพันเหมือนว่าคุณมีผู้ชนะดีเจคนตายในปี 2466 คุณจะพบว่าฉันทามติเป็นอย่างมากผิดมาก บางครั้งเสียงหนึ่งเสียงก็ไม่อาจถูกเสียงรบกวนลดลงหากคุณเงียบลงได้ Malala Yousafzai กล่าวว่า "เมื่อโลกทั้งใบเงียบแม้เสียงเดียวก็จะทรงพลัง"

บรรทัดล่าง

เรา (Mapsignals) ยังคงมีมุมมองที่เป็นบวกต่อตลาดหุ้นสหรัฐในระยะยาวและเราเห็นว่าการดึงกลับเป็นโอกาสในการซื้อ การซื้อเริ่มดีขึ้นเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนแสดงให้เห็นว่าแนวโน้มระยะสั้นนั้นเป็นขาขึ้น การถอนเงินใด ๆ เป็นโอกาสในการซื้อ