Amazon.com Inc. (AMZN) รายงานผลประกอบการไตรมาสแรกในรอบสัปดาห์สุดท้ายของเดือนเมษายนและเกือบสองสัปดาห์ก่อนหน้ารายงานผลประกอบการถัดไปสิ่งหนึ่งชัดเจน: ผู้ค้าตัวเลือกเริ่มราคาในปริมาณมหาศาล ความผันผวนสำหรับหุ้น ระดับที่เพิ่มขึ้นของความผันผวนที่เพิ่มขึ้นนั้นมาจากการที่นักวิเคราะห์ลดประมาณการกำไรและเพิ่มแนวโน้มรายได้ ในขณะเดียวกันสต็อกนั้นมีอยู่อย่างไม่น่าเชื่อในปี 2561 แม้ว่าจะสูงเกือบ 10% แต่หุ้นยังคงเพิ่มขึ้นเกือบ 21.7% ต่อปีและทำลาย S&P 500 มากกว่า 24%
หุ้นของ Amazon ได้รับผลกระทบอย่างรุนแรงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมารวมถึงตลาดที่กว้างขึ้น แต่ก็ยังเป็นจุดสนใจของประธานาธิบดีโดนัลด์ทรัมป์ที่โกรธแค้นจากการที่ บริษัท ใช้บริการ US Post Service เพื่อส่งพัสดุ ความสนใจเชิงลบได้เพิ่มแรงกดดันต่อหุ้น
ระดับความผันผวนสูง
กลยุทธ์ตัวเลือก straddle ยาวที่กำหนดจะหมดอายุในวันที่ 18 พฤษภาคมคือการกำหนดราคาที่เพิ่มขึ้นหรือลดลงมากกว่า 10% จากราคาตี $ 1, 450 วางหุ้นในช่วงการซื้อขายของ $ 1, 300 ถึง $ 1, 600 - ช่วงใหญ่ของ $ 300 กับหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ $ 1, 440 ในขณะเดียวกันความผันผวนโดยนัยสำหรับตัวเลือกเหล่านี้ก็สูงเป็นพิเศษเช่นกันที่ 41% เทียบกับ S&P 500 ความผันผวนโดยนัยเพียง 17% จากข้อมูลจาก Trade Alert โครงสร้างระยะเวลาความผันผวนโดยนัยไม่เพียงแสดงให้เห็นว่าระดับสูงในปัจจุบันและในอีก 30 วันข้างหน้าเท่านั้น แต่ตลาดจะเห็นความผันผวนในระดับที่ต่ำกว่าในอนาคต
ผลลัพธ์ที่คาดการณ์ยาก
ระดับสูงของความผันผวนโดยนัยที่ตลาดออปชั่นกำลังกำหนดราคานั้นน่าจะเกิดจากประวัติของ บริษัท ที่มุ่งเน้นที่รายรับมากกว่ารายรับและประวัติของผลประกอบการที่คาดการณ์ไม่ได้ แผนภูมิด้านล่างแสดงให้เห็นว่าผลประกอบการของ Amazon ไม่ค่อยสอดคล้องกับความคาดหวังของนักวิเคราะห์ในขณะที่การประมาณการรายได้เข้าใกล้ความคิดเห็นและคาดการณ์ได้มากขึ้น
การประมาณการรายรับอย่างเจ็บแสบ
อาจทำให้เกิดความสับสนมากขึ้นนักวิเคราะห์ปรับลดแนวโน้มผลประกอบการในไตรมาสแรกลงโดยปรับประมาณการลงเหลือ 1.22 ดอลลาร์จาก 1.70 ดอลลาร์ลดลง 27% ในขณะเดียวกันนักวิเคราะห์รายเดียวกันได้เพิ่มประมาณการรายรับซึ่งขณะนี้อยู่ที่ 49.91 พันล้านดอลลาร์เพิ่มขึ้นจาก 48.60 พันล้านดอลลาร์เพิ่มขึ้นเกือบ 3% จากการประมาณการที่เปลี่ยนแปลงทั้งหมดนักวิเคราะห์ไม่ได้ชะลอตัวลงในการเพิ่มราคาเป้าหมายโดยราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ $ 1, 709 ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบ 32% ในปี 2018 เพียงลำพังจากประมาณ $ 1, 295
ดูเหมือนว่าในตอนนี้จะมีความไม่แน่นอนอย่างมากในตลาดเกี่ยวกับทิศทางของหุ้นในระยะเวลาอันใกล้และในขณะที่ผลลัพธ์น่าจะเป็นตัวกำหนดว่าหุ้นจะไปทางไหนมันจะช่วยลดความไม่แน่นอนและลด ระดับความผันผวนโดยนัยสูง
