มูลค่าตลาดเพิ่มคืออะไร?
มูลค่าเพิ่มของตลาด (MVA) เป็นการคำนวณที่แสดงความแตกต่างระหว่างมูลค่าตลาดของ บริษัท และเงินทุนที่นักลงทุนทุกคนมีส่วนร่วมทั้งผู้ถือหุ้นกู้และผู้ถือหุ้น มันคือผลรวมของการเรียกร้องเงินทุนทั้งหมดที่ถืออยู่กับ บริษัท รวมถึงมูลค่าตลาดของตราสารหนี้และตราสารทุน มันถูกคำนวณเป็น:
MVA = V - K
โดยที่ MVA เป็นมูลค่าตลาดที่เพิ่มขึ้นของ บริษัท V คือมูลค่าตลาดของ บริษัท รวมถึงมูลค่าของส่วนของผู้ถือหุ้นและตราสารหนี้ (มูลค่าทางธุรกิจของ บริษัท) และ K คือจำนวนเงินลงทุนทั้งหมดใน บริษัท
MVA มีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับแนวคิดของมูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจ (EVA) ซึ่งแสดงถึงมูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) ของชุดของค่า EVA
มูลค่าตลาดที่เพิ่มขึ้น (MVA)
ทำความเข้าใจกับมูลค่าตลาดที่เพิ่มขึ้น (MVA)
เมื่อนักลงทุนต้องการดูภายใต้ประทุนเพื่อดูว่า บริษัท ดำเนินการอย่างไรกับผู้ถือหุ้นของพวกเขาพวกเขาดูที่ MVA เป็นครั้งแรก MVA ของ บริษัท เป็นเครื่องบ่งชี้ถึงความสามารถในการเพิ่มมูลค่าของผู้ถือหุ้นในช่วงเวลาหนึ่ง MVA สูงเป็นหลักฐานของการจัดการที่มีประสิทธิภาพและความสามารถในการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง MVA ที่ต่ำอาจหมายถึงมูลค่าของการกระทำและการลงทุนของผู้บริหารต่ำกว่ามูลค่าของเงินทุนที่ผู้ถือหุ้นมีส่วน MVA ติดลบหมายถึงการกระทำและการลงทุนของฝ่ายบริหารได้ลดลงและกลับรายการมูลค่าของเงินทุนที่ผู้ถือหุ้นมีส่วนร่วม
ประเด็นที่สำคัญ
- MVAs เป็นตัวแทนของมูลค่าที่สร้างขึ้นโดยการกระทำและการลงทุนของผู้บริหารของ บริษัท MVA สูงเป็นหลักฐานว่ามูลค่าของการกระทำและการลงทุนของผู้บริหารนั้นน้อยกว่ามูลค่าของเงินทุนที่ผู้ถือหุ้นมีส่วนในขณะที่ MVA ที่ต่ำหมายถึงสิ่งที่ตรงกันข้าม MVAs ไม่ควรได้รับการพิจารณาว่าเป็นเครื่องบ่งชี้ประสิทธิภาพการจัดการที่น่าเชื่อถือในตลาดกระทิงที่แข็งแกร่งเมื่อราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้น
MVA สะท้อนความมุ่งมั่นต่อมูลค่าของผู้ถือหุ้น
บริษัท ที่มี MVA สูงน่าดึงดูดนักลงทุนไม่เพียงเพราะมีโอกาสมากขึ้นที่พวกเขาจะสร้างผลตอบแทนที่เป็นบวก แต่ยังเป็นข้อบ่งชี้ที่ดีว่าพวกเขามีความเป็นผู้นำและการกำกับดูแลที่ดี MVA สามารถตีความได้ว่าเป็นความมั่งคั่งที่ผู้บริหารสร้างขึ้นสำหรับนักลงทุนมากกว่าและสูงกว่าการลงทุนใน บริษัท บริษัท ที่สามารถรักษาหรือเพิ่ม MVA เมื่อเวลาผ่านไปมักจะดึงดูดการลงทุนมากขึ้นซึ่งยังคงปรับปรุง MVA MVA อาจทำให้ประสิทธิภาพการทำงานของ บริษัท ลดลงเนื่องจากไม่ได้คำนึงถึงการจ่ายเงินสดเช่นเงินปันผลและการซื้อคืนหุ้นให้แก่ผู้ถือหุ้น MVA อาจไม่ใช่ตัวบ่งชี้ที่น่าเชื่อถือของประสิทธิภาพการจัดการในช่วงที่ตลาดกระทิงแข็งแกร่งเมื่อราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้น
ตัวอย่างของ MVA
บริษัท ที่มี MVA สูงสามารถพบได้ในสเปกตรัมการลงทุน
ตัวอักษรอิงค์ (GOOGL) ซึ่งเป็น บริษัท แม่ของ Google เป็นหนึ่งใน บริษัท ที่มีค่าที่สุดในโลกที่มีศักยภาพในการเติบโตสูง หุ้นของ บริษัท คืน 1, 293% ใน 10 ปีแรกของการดำเนินการ ในขณะที่ MVA ส่วนใหญ่ในช่วงต้นปีที่ผ่านมาสามารถนำมาประกอบกับความอุดมสมบูรณ์ของตลาดมากกว่าหุ้นของ บริษัท แต่ บริษัท มีการจัดการเกือบสามเท่าในช่วงห้าปีที่ผ่านมา MVA ของตัวอักษรเพิ่มขึ้นจาก 128.4 พันล้านดอลลาร์ในปี 2554 เป็น 354.25 พันล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคม 2558 เป็น 606.17 พันล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคม 2560
ในอีกด้านหนึ่งของสเปกตรัมเป็นหนึ่งใน บริษัท ที่จัดตั้งขึ้นมากที่สุดในดัชนี S&P 500 บริษัท Coca-Cola (KO) Coca-Cola เป็นหนึ่งในการถือครองหุ้นที่ชื่นชอบของ Warren Buffett เนื่องจากฝ่ายบริหารมีประสิทธิภาพในการเพิ่มมูลค่าผู้ถือหุ้น ณ สิ้นปี 2560 MVA ของ บริษัท อยู่ที่ 158.52 พันล้านดอลลาร์เพิ่มขึ้นจาก 150.4 พันล้านดอลลาร์ในปี 2558 และ 119.8 พันล้านดอลลาร์ในปี 2554 และไม่รวมเงินปันผลเกือบ 6 พันล้านดอลลาร์แก่ผู้ถือหุ้น ในปี 2559 โคคาโคล่าได้เพิ่มเงินปันผลในแต่ละปีในช่วง 25 ปีที่ผ่านมาโดยเฉลี่ย 8% ต่อปี
