พันธบัตรอนุกรมกับบอลลูนคืออะไร
พันธบัตรต่อเนื่องที่มีบอลลูนมีพันธบัตรที่ครบกำหนดในช่วงเวลาที่เซและการชำระเงินครั้งสุดท้ายที่ค้างชำระเมื่อสิ้นสุดชีวิตของปัญหา บอลลูนคือการจ่ายเงินครั้งสุดท้ายที่มีขนาดใหญ่กว่าครั้งก่อนอย่างมาก
โดยทั่วไปแล้วพันธบัตรแบบมีบอลลูนนั้นมีอายุไม่กี่ปีและบางครั้งอาจนานกว่านั้น ยอดเงินต้นส่วนหนึ่งของเงินกู้ยืมจะถูกตัดจำหน่ายตามระยะเวลา เมื่อสิ้นสุดระยะเวลาคงเหลือจะครบกำหนดชำระเป็นงวดสุดท้าย
หมดสภาพอนุกรมกับบอลลูน
พันธบัตรอนุกรมกับบอลลูนมีข้อได้เปรียบบางประการสำหรับผู้ออกตราสารโดยเฉพาะอย่างยิ่งการชำระเงินต้นที่ต่ำในช่วงแรก ๆ สิ่งนี้ช่วยให้ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ที่มีธุรกิจพื้นฐานมีกระแสเงินสดค่อนข้างต่ำในขณะนี้ แต่น่าจะเพิ่มขึ้นในปีต่อ ๆ ไป
อย่างไรก็ตามการออกพันธบัตรและการวางแผนสำหรับการกำหนดบอลลูนบางครั้งมีความเสี่ยงจากมุมมองของผู้ออก ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท ออกพันธบัตรอนุกรม 500 ครั้งด้วยการชำระบอลลูนที่ครบกำหนดในห้าปี บริษัท จะต้องสามารถครอบคลุมเงินต้นทั้งหมด 500 พันธบัตรเมื่อถึงกำหนดชำระเงินอนุกรมการชำระบอลลูนนอกเหนือจากการชำระเงินคูปองทั้งหมด ในช่วงปีที่ผ่านมา
สมมติว่า บริษัท เดียวกันนี้มีพันธบัตร $ 200, 000 พร้อมการจ่ายแบบบอลลูนด้วยอัตราคูปอง 8% บริษัท จะต้องจ่าย $ 20, 000 ทุก ๆ ปีเพื่อให้ได้มูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตรที่หลากหลาย นอกจากนี้ยังจะต้องชำระเงินคูปองที่ลดลงในแต่ละปีเนื่องจาก บริษัท เกษียณเงินต้นมากขึ้น อย่างไรก็ตามมันเป็นหนี้การจ่ายเงินบอลลูนเพิ่มอีก $ 100, 000 ในปีสุดท้าย
ข้อดีข้อเสียของตราสารหนี้แบบอนุกรมกับบอลลูน
พันธบัตรอนุกรมที่มีการจ่ายบอลลูนเกิดขึ้นบ่อยครั้งในตลาดตราสารหนี้ภาคธุรกิจที่ให้ผลตอบแทนสูง เช่นเดียวกับเจ้าของบ้านบางครั้งมีการจำนองด้วยการชำระเงินบอลลูนบาง บริษัท โครงสร้างหนี้ของพวกเขาในลักษณะที่คล้ายกัน สำหรับบาง บริษัท พันธบัตรอนุกรมที่มีลูกโป่งเหมาะสมโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากเป็นหนี้ หากกระแสเงินสดดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ บริษัท จะทำการจ่ายเงินล่วงหน้าก่อนกำหนดเพื่อประหยัดค่าใช้จ่ายที่สำคัญ
อย่างไรก็ตาม บริษัท บางแห่งที่ออกพันธบัตรแบบอนุกรมพร้อมการชำระเงินแบบบอลลูนไม่มีเงินสดที่จำเป็นสำหรับการชำระเงินจำนวนมากในระยะเวลาอันใกล้นี้ บริษัท เหล่านี้ต้องมีเครดิตเพียงพอในการรีไฟแนนซ์หรือผิดนัดชำระเงิน
ในบางกรณีผู้เข้าร่วมตลาดลงทุนในพันธบัตรแบบมีบอลลูนเป็นวิธีในการสร้างผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นสำหรับพอร์ตการลงทุนของพวกเขา พวกเขามักจะทำการวิจัยจำนวนมากเกี่ยวกับพื้นฐานพื้นฐานของผู้ออกหลักทรัพย์ก่อนดำเนินการลงทุนเช่นนี้
อย่างไรก็ตามสำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่พันธบัตรอนุกรมนั้นหายาก ตัวอย่างเช่นกองทุนพันธบัตรสหรัฐที่มีความหลากหลายมากที่สุดเช่นการลงทุนในหลักทรัพย์ธนารักษ์หลักทรัพย์ที่ได้รับการจดจำนองหลักทรัพย์สินทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนและสินเชื่อธุรกิจคุณภาพสูงซึ่งอาจเป็นสินทรัพย์ประเภทอื่น ๆ อัตราผลตอบแทนสูงอาจเป็นเปอร์เซ็นต์ที่น้อยมากของกองทุนที่หลากหลายเช่นนั้นหรือยกเว้น สำหรับผู้ที่มีความเสี่ยงสูงให้ผลตอบแทนพันธบัตรอนุกรมเป็นร้อยละขนาดเล็กขององค์ประกอบที่ให้ผลตอบแทนสูง
