Markdown คืออะไร?
markdown ในด้านการเงินคือความแตกต่างระหว่างราคาเสนอซื้อสูงสุดในปัจจุบันสำหรับตัวแทนจำหน่ายในตลาดเพื่อความปลอดภัยและราคาที่ต่ำกว่าที่ตัวแทนจำหน่ายเรียกเก็บกับลูกค้า ตัวแทนจำหน่ายบางครั้งจะเสนอราคาที่ต่ำกว่าเพื่อกระตุ้นการซื้อขาย ความคิดคือการชดเชยความสูญเสียด้วยค่าคอมมิชชั่นพิเศษ
การทำความเข้าใจ Markdowns: การเสนอราคาและสเปรด
ในด้านการเงินราคาเสนอซื้อเป็นเท่าใดผู้ซื้อจะเสนอให้จ่าย ถามราคาคือจำนวนเงินที่ผู้ขายยินดียอมรับ ความแตกต่างระหว่างราคาเสนอซื้อสูงสุดและราคาถามต่ำสุดเรียกว่าสเปรดขอถามเสนอราคา
ตลาดภายในเป็นการซื้อขายในหลักทรัพย์ที่เกิดขึ้นระหว่างผู้ดูแลตลาด (ผู้ค้าที่มีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์) ตลาดภายในมักจะมีราคาที่ต่ำกว่าและสเปรดที่เล็กกว่าตลาดสำหรับนักลงทุนรายย่อย
Markdowns และ Markups ทางการเงิน
การลบราคาในตลาดภายในจากราคาที่ดีลเลอร์เรียกเก็บจากลูกค้ารายย่อยให้ส่วนต่าง สเปรดนี้เรียกว่า markdown หากสเปรดเป็นลบ การแพร่กระจายเรียกว่ามาร์กอัปถ้ามันเป็นบวก
มาร์กอัปเป็นเรื่องปกติมากขึ้นเพราะผู้ผลิตในตลาดสามารถได้รับราคาที่ดีกว่าลูกค้ารายย่อย ผู้ดูแลตลาดสามารถซื้อหลักทรัพย์เป็นกลุ่มและตลาดภายในมีสภาพคล่องมากขึ้น
อย่างไรก็ตามมีบางสถานการณ์ที่เกิด markdowns ตัวอย่างเช่นปัญหาพันธบัตรเทศบาลอาจมีความต้องการไม่มากเท่าที่ตัวแทนจำหน่ายคิดว่าจะเป็น ในกรณีนี้พวกเขาอาจถูกบังคับให้ลดราคาเพื่อเคลียร์สินค้าคงคลัง ผู้ค้าอาจเชื่อว่าการทำเครื่องหมายราคาลงพวกเขาสามารถสร้างกิจกรรมการซื้อขายมากพอที่จะชดเชยความสูญเสียผ่านค่าคอมมิชชั่น
Markdowns และการเปิดเผย
เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องทราบว่า บริษัท ทางการเงินไม่จำเป็นต้องเปิดเผยมาร์กอัปและการทำรายการในธุรกรรมหลัก ดังนั้นนักลงทุนสามารถทราบถึงความแตกต่างของราคาได้อย่างง่ายดาย ธุรกรรมหลักเกิดขึ้นเมื่อตัวแทนจำหน่ายขายหลักทรัพย์ออกจากบัญชีของตนเองและมีความเสี่ยง ธุรกรรมตัวแทนเกิดขึ้นเมื่อนายหน้าอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมระหว่างลูกค้าและนิติบุคคลอื่น
ในสหรัฐอเมริกาหลาย บริษัท รวมบทบาทของนายหน้าและตัวแทนจำหน่าย บริษัท เหล่านี้เป็นนายหน้าตัวแทนจำหน่าย เมื่อคุณซื้อการรักษาความปลอดภัยจากตัวแทนจำหน่ายนายหน้าธุรกรรมทางการเงินอาจเป็นธุรกรรมหลักหรือธุรกรรมตัวแทน
นายหน้าตัวแทนจำหน่ายจะต้องเปิดเผยว่าการค้าเสร็จสมบูรณ์ในการยืนยันการค้าพร้อมกับค่าคอมมิชชั่นใด ๆ อย่างไรก็ตามพวกเขาไม่จำเป็นต้องเปิดเผยมาร์กอัปหรือมาร์คดาวน์ยกเว้นในบางกรณี
ประเด็นที่สำคัญ
- markdown ในด้านการเงินคือความแตกต่างระหว่างราคาเสนอซื้อสูงสุดในปัจจุบันสำหรับตัวแทนจำหน่ายในตลาดเพื่อความปลอดภัยและราคาที่ต่ำกว่าที่ตัวแทนจำหน่ายเรียกเก็บกับลูกค้า การลบราคาในตลาดภายในจากราคาที่ดีลเลอร์เรียกเก็บจากลูกค้ารายย่อยให้ส่วนต่าง สเปรดนี้เรียกว่า markdown หากสเปรดเป็นลบ มันถูกเรียกว่ามาร์กอัปถ้ามันเป็นบวก Markups นั้นเป็นเรื่องธรรมดามากกว่า markdowns เพราะผู้ดูแลตลาดมักจะได้ราคาที่ดีกว่าลูกค้ารายย่อย
ข้อควรพิจารณาพิเศษ: สเปรดที่มากเกินไป
หน่วยงานกำกับดูแลโดยทั่วไปพิจารณาว่าการมาร์กอัปและการดาวน์ดาวน์มากกว่า 5% นั้นไม่สมเหตุสมผล แต่นี่เป็นเพียงแนวทางเท่านั้น Markdowns ของ 5% ถึง 10% สามารถปรับให้เหมาะสมกับสภาพตลาดที่มีอยู่ทั่วไป
สภาวะตลาดที่เกี่ยวข้องรวมถึงประเภทของการรักษาความปลอดภัยรูปแบบที่กว้างขึ้นของตัวแทนจำหน่ายของมาร์กอัปและมาร์กดาวน์และราคาของการรักษาความปลอดภัย ส่วนต่างที่ไม่เปิดเผยที่เกินกว่า 10% ของหลักทรัพย์ที่ซื้อขายแลกเปลี่ยนนั้นถือว่าเป็นการฉ้อโกง
ตามกฎทั่วไปโบรกเกอร์ที่ดีที่สุดจะกระจายต่ำกว่าระดับที่มากเกินไปเนื่องจากการแข่งขันที่รุนแรงในตลาดการเงิน สเปรดสูงก็มีแนวโน้มที่จะมีปัญหากับหลักทรัพย์ที่มีการซื้อขายแบบเบาบาง
