นิยามส่วนต่าง

มาร์จิ้นคืออะไร?

มาร์จิ้นคือเงินที่ยืมจาก บริษัท นายหน้าเพื่อซื้อการลงทุน มันคือความแตกต่างระหว่างมูลค่ารวมของหลักทรัพย์ที่ถืออยู่ในบัญชีของนักลงทุนและจำนวนเงินกู้จากโบรกเกอร์ การซื้อมาร์จิ้นคือการยืมเงินเพื่อซื้อหลักทรัพย์ การปฏิบัติรวมถึงการซื้อสินทรัพย์ที่ผู้ซื้อจ่ายเพียงร้อยละของมูลค่าทรัพย์สินและยืมส่วนที่เหลือจากธนาคารหรือนายหน้า โบรกเกอร์ทำหน้าที่เป็นผู้ให้ยืมและหลักทรัพย์ในบัญชีของนักลงทุนทำหน้าที่เป็นหลักประกัน

ในบริบททางธุรกิจทั่วไปอัตรากำไรคือความแตกต่างระหว่างราคาขายของผลิตภัณฑ์หรือบริการและต้นทุนการผลิตหรืออัตราส่วนกำไรต่อรายได้ มาร์จิ้นยังสามารถอ้างถึงส่วนของอัตราดอกเบี้ยจากการจำนองอัตราที่ปรับได้ (ARM) ที่เพิ่มเข้ากับอัตราการปรับดัชนี

ขอบ

ทำความเข้าใจกับมาร์จิ้น

มาร์จิ้นหมายถึงจำนวนเงินทุนที่นักลงทุนมีอยู่ในบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ของพวกเขา "ถึงมาร์จิ้น" หรือ "to buy on margin" หมายถึงการใช้เงินที่ยืมจากนายหน้าเพื่อซื้อหลักทรัพย์ คุณต้องมีบัญชีมาร์จิ้นมากกว่าบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์มาตรฐาน บัญชีมาร์จิ้นเป็นบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ที่นายหน้าให้ยืมเงินของนักลงทุนเพื่อซื้อหลักทรัพย์มากกว่าสิ่งที่พวกเขาสามารถซื้อด้วยยอดคงเหลือในบัญชีของพวกเขา

การใช้มาร์จิ้นในการซื้อหลักทรัพย์นั้นมีประสิทธิภาพเช่นการใช้เงินสดหรือหลักทรัพย์ที่มีอยู่ในบัญชีของคุณเพื่อเป็นหลักประกันในการกู้ เงินกู้ที่มีหลักประกันมาพร้อมกับอัตราดอกเบี้ยรายงวดที่ต้องชำระ นักลงทุนใช้เงินที่ยืมมาหรือยกระดับดังนั้นทั้งการสูญเสียและกำไรจะได้รับการขยายเป็นผล การลงทุนมาร์จิ้นอาจเป็นประโยชน์ในกรณีที่นักลงทุนคาดหวังว่าจะได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนที่สูงกว่าสิ่งที่เขาจ่ายดอกเบี้ยเงินกู้

ตัวอย่างเช่นหากคุณมีความต้องการมาร์จิ้นเริ่มต้นที่ 60% สำหรับบัญชีมาร์จิ้นของคุณและคุณต้องการซื้อหลักทรัพย์มูลค่า $ 10, 000 ดังนั้นเงินทุนของคุณจะอยู่ที่ 6, 000 ดอลลาร์และคุณสามารถยืมส่วนที่เหลือจากนายหน้าได้

ประเด็นที่สำคัญ

• มาร์จิ้นหมายถึงเงินที่ยืมมาจากนายหน้าเพื่อการค้าหลักทรัพย์ดังนั้นการซื้อขาย Margin จึงหมายถึงการใช้เงินที่ยืมมาจากนายหน้าเพื่อการค้าสินทรัพย์ทางการเงินซึ่งเป็นหลักประกันสำหรับเงินกู้จากโบรกเกอร์บัญชีมาร์จิ้น บัญชีที่นักลงทุนได้รับอนุญาตให้ใช้เงินสดปัจจุบันหรือหลักทรัพย์ในบัญชีของพวกเขาเป็นหลักประกันสำหรับเงินกู้เงินกู้ที่มีหลักประกันมาพร้อมกับอัตราดอกเบี้ยเป็นระยะที่นักลงทุนจะต้องชำระให้กับโบรกเกอร์นายหน้าที่ได้รับมาโดยอัตรากำไรมักจะขยายทั้ง กำไรและขาดทุน ในกรณีที่เกิดการสูญเสียการเรียกมาร์จินอาจกำหนดให้นายหน้าของคุณชำระบัญชีโดยไม่ได้รับความยินยอมล่วงหน้า

การซื้อมาร์จิ้น

การซื้อมาร์จิ้นเป็นการยืมเงินจากนายหน้าเพื่อซื้อหุ้น คุณสามารถคิดว่ามันเป็นเงินกู้จากนายหน้าของคุณ การซื้อขายมาร์จิ้นช่วยให้คุณสามารถซื้อหุ้นได้มากกว่าปกติ ในการแลกเปลี่ยนมาร์จิ้นคุณจำเป็นต้องมีบัญชีมาร์จิ้น สิ่งนี้แตกต่างจากบัญชีเงินสดปกติที่คุณทำการค้าโดยใช้เงินในบัญชี

ตามกฎหมายนายหน้าของคุณจะต้องได้รับความยินยอมจากคุณในการเปิดบัญชีมาร์จิ้น บัญชีมาร์จิ้นอาจเป็นส่วนหนึ่งของข้อตกลงการเปิดบัญชีมาตรฐานของคุณหรืออาจเป็นข้อตกลงแยกต่างหากอย่างสมบูรณ์ การลงทุนเริ่มต้นอย่างน้อย $ 2, 000 เป็นสิ่งจำเป็นสำหรับบัญชีมาร์จิ้นแม้ว่านายหน้าบางรายอาจต้องการมากกว่านี้ การฝากนี้เรียกว่ามาร์จิ้นขั้นต่ำ เมื่อเปิดบัญชีและดำเนินการแล้วคุณสามารถยืมได้มากถึง 50% ของราคาซื้อหุ้น ส่วนนี้ของราคาซื้อที่คุณฝากเรียกว่ามาร์จิ้นเริ่มต้น จำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องรู้ว่าคุณไม่จำเป็นต้องทำกำไรให้มากถึง 50% คุณสามารถยืมน้อยกว่าพูด 10% หรือ 25% โปรดทราบว่านายหน้าบางแห่งกำหนดให้คุณฝากเงินมากกว่า 50% ของราคาซื้อ (ที่เกี่ยวข้อง: ซื้อวิดีโอ Margin Explainer)

คุณสามารถรักษาเงินกู้ของคุณได้นานเท่าที่คุณต้องการหากคุณปฏิบัติตามภาระผูกพันของคุณเช่นการจ่ายดอกเบี้ยตรงเวลาในกองทุนที่ยืมมา เมื่อคุณขายหุ้นในบัญชีมาร์จิ้นรายได้จะไปที่โบรกเกอร์ของคุณจากการชำระคืนเงินกู้จนกว่าจะชำระเต็มจำนวน นอกจากนี้ยังมีข้อ จำกัด ที่เรียกว่าหลักประกันการบำรุงรักษาซึ่งเป็นยอดคงเหลือในบัญชีขั้นต่ำที่คุณต้องรักษาไว้ก่อนที่โบรกเกอร์ของคุณจะบังคับให้คุณฝากเงินเพิ่มหรือขายหุ้นเพื่อชำระเงินกู้ของคุณ เมื่อสิ่งนี้เกิดขึ้นจะเรียกว่าการเรียกมาร์จิ้น การเรียกมาร์จินเป็นความต้องการจากนายหน้าของคุณอย่างมีประสิทธิภาพเพื่อให้คุณเพิ่มเงินในบัญชีของคุณหรือปิดสถานะเพื่อให้บัญชีของคุณกลับสู่ระดับที่ต้องการ หากคุณไม่ได้รับการเรียกเงินประกัน บริษัท หลักทรัพย์ของคุณสามารถปิดสถานะที่เปิดไว้เพื่อนำบัญชีกลับสู่ค่าต่ำสุด บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของคุณสามารถทำได้โดยไม่ได้รับอนุญาตจากคุณและสามารถเลือกตำแหน่งที่จะชำระบัญชี นอกจากนี้ บริษัท นายหน้าของคุณสามารถคิดค่านายหน้าจากการทำธุรกรรมได้ คุณต้องรับผิดชอบต่อความสูญเสียใด ๆ ที่เกิดขึ้นในระหว่างกระบวนการนี้และ บริษัท นายหน้าของคุณอาจเลิกหุ้นหรือสัญญาที่มากพอที่จะเกินข้อกำหนดมาร์จิ้นเริ่มต้น

ข้อควรพิจารณาพิเศษ

การกู้ยืมเงินไม่ได้เกิดขึ้นหากไม่มีต้นทุน แน่นอนว่าหลักทรัพย์ที่มีกำไรในบัญชีนั้นเป็นหลักประกัน คุณจะต้องจ่ายดอกเบี้ยเงินกู้ของคุณด้วย ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยจะถูกนำไปใช้กับบัญชีของคุณจนกว่าคุณจะตัดสินใจชำระเงิน เมื่อเวลาผ่านไประดับหนี้ของคุณจะเพิ่มขึ้นตามดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นกับคุณ ในขณะที่หนี้เพิ่มขึ้นดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ดังนั้นการซื้อมาร์จิ้นส่วนใหญ่จะใช้สำหรับการลงทุนระยะสั้น ยิ่งคุณลงทุนนานเท่าไหร่ก็ยิ่งได้รับผลตอบแทนที่คุ้มค่ายิ่งขึ้น หากคุณลงทุนบนมาร์จิ้นเป็นระยะเวลานานอัตราต่อรองที่คุณจะทำกำไรนั้นซ้อนกับคุณ

ไม่ใช่ว่าทุกหุ้นจะมีสิทธิ์ซื้อได้ในระยะ คณะกรรมการธนาคารกลางกำกับว่าหุ้นใดมีความได้เปรียบ ตามกฎทั่วไปแล้วโบรกเกอร์จะไม่อนุญาตให้ลูกค้าซื้อหุ้นเพนนีกระดานข่าวแบบ over-the-counter (OTCBB) หรือการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะเบื้องต้น (IPOs) ในอัตรากำไรเนื่องจากความเสี่ยงแบบวันต่อวันที่เกี่ยวข้องกับประเภทเหล่านี้ หุ้น โบรกเกอร์แต่ละรายยังสามารถตัดสินใจที่จะไม่วางหลักประกันในหุ้นบางประเภทได้ดังนั้นโปรดตรวจสอบกับโบรกเกอร์เพื่อดูว่ามีข้อ จำกัด ใดบ้างในบัญชีมาร์จิ้น

ตัวอย่างกำลังซื้อ

สมมติว่าคุณฝากเงิน $ 10, 000 ในบัญชีมาร์จิ้น เนื่องจากคุณวางราคาซื้อ 50% นั่นหมายความว่าคุณมีกำลังซื้อ $ 20, 000 จากนั้นหากคุณซื้อหุ้นมูลค่า $ 5, 000 คุณจะยังคงมีกำลังซื้อเหลืออยู่ 15, 000 เหรียญ คุณมีเงินสดเพียงพอที่จะครอบคลุมธุรกรรมนี้และไม่ได้แตะกับอัตรากำไรขั้นต้นของคุณ คุณเริ่มยืมเงินเฉพาะเมื่อคุณซื้อหลักทรัพย์ที่มีมูลค่ามากกว่า $ 10, 000

สิ่งนี้นำเราไปสู่จุดสำคัญ: กำลังซื้อของบัญชีมาร์จิ้นมีการเปลี่ยนแปลงทุกวันขึ้นอยู่กับการเคลื่อนไหวของราคาหลักทรัพย์ในบัญชี ต่อไปในบทช่วยสอนเราจะอธิบายสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อหลักทรัพย์ขึ้นหรือลง

การใช้ Margin อื่น ๆ

ส่วนต่างบัญชี

ในการบัญชีธุรกิจหมายถึงความแตกต่างระหว่างรายได้และค่าใช้จ่ายซึ่งโดยทั่วไปธุรกิจจะติดตามกำไรขั้นต้นกำไรจากการดำเนินงานและกำไรสุทธิ

อัตรากำไรขั้นต้นวัดความสัมพันธ์ระหว่างรายได้ของ บริษัท และต้นทุนขาย (COGS) อัตรากำไรจากการดำเนินงานคำนึงถึง COGS และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและเปรียบเทียบกับรายได้และกำไรสุทธิจะนำค่าใช้จ่ายภาษีและดอกเบี้ยทั้งหมดมาพิจารณา

มาร์จิ้นในสินเชื่อที่อยู่อาศัย

การจำนองอัตราแบบปรับได้นั้นเสนออัตราดอกเบี้ยคงที่สำหรับช่วงเวลาเบื้องต้นและจากนั้นอัตราจะปรับ เพื่อกำหนดอัตราใหม่ธนาคารจะเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นให้กับดัชนีที่จัดตั้งขึ้น ในกรณีส่วนใหญ่มาร์จิ้นจะคงเดิมตลอดอายุของเงินกู้ แต่อัตราดัชนีจะเปลี่ยนแปลง

เพื่อให้เข้าใจสิ่งนี้ได้ชัดเจนยิ่งขึ้นลองจินตนาการถึงการจำนองด้วยอัตราที่ปรับได้มีอัตรากำไร 4% และถูกจัดทำดัชนีไปที่ดัชนีคลัง หากดัชนีคลังเป็น 6% อัตราดอกเบี้ยของการจำนองคืออัตราดัชนี 6% บวกอัตรากำไร 4% หรือ 10%