พฤติกรรมราคาหุ้นปันผลของหุ้นสามัญเป็นแหล่งที่สร้างความสับสนอย่างต่อเนื่องให้กับนักลงทุน อ่านเพื่อเรียนรู้เกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้นกับมูลค่าตลาดของส่วนแบ่งของหุ้นเมื่อมันไป "อดีต" (เช่นในอดีตเงินปันผล) และทำไม นอกจากนี้เรายังจะเสนอแนวคิดบางอย่างที่อาจช่วยให้คุณได้รับเงินมากขึ้น
ประเด็นที่สำคัญ
- เมื่อซื้อและขายหุ้นสิ่งสำคัญคือต้องให้ความสนใจไม่เพียง แต่ในวันที่จ่ายเงินปันผลเท่านั้น แต่ยังรวมถึงวันที่บันทึกและการชำระบัญชีเพื่อหลีกเลี่ยงผลกระทบทางลบทางภาษีค่าหุ้นของหุ้นจะลดลงตามจำนวนเงินปันผล เมื่อหุ้นหมดเงินปันผลผู้ลงทุนที่เป็นเจ้าของกองทุนรวมควรค้นหาวันที่จ่ายเงินปันผลให้กับกองทุนเหล่านั้นและประเมินว่าการกระจายจะมีผลต่อการเรียกเก็บภาษีของพวกเขาอย่างไร
มันทำงานยังไง?
ตัวอย่างเช่นลองใช้ บริษัท ที่ชื่อว่า Jack Russell Terriers Inc. ซึ่งทำการซื้อขายใน Nasdaq ภายใต้สัญลักษณ์ "HYPER" ที่เหมาะสมอย่างแท้จริงและราคาปัจจุบันอยู่ที่ $ 10 ต่อหุ้น เนื่องจากความนิยมของแจ็ครัสเซลล์เทอร์เรียร์ทำให้ HYPER มีผลประกอบการที่สูงเป็นประวัติการณ์ดังนั้นคณะกรรมการ บริษัท จึงตัดสินใจที่จะประกาศการจ่ายเงินปันผลพิเศษพิเศษ 1 ดอลลาร์ต่อหุ้นโดยมีวันที่บันทึกในวันอังคารที่ 19 มีนาคม 2019 วันที่ปันผลหรือ วันที่เก่าจะเป็นหนึ่งวันทำการก่อนหน้านี้ในวันจันทร์ที่ 18 มีนาคม
มูลค่าของหุ้น
จะเกิดอะไรขึ้นกับมูลค่าของหุ้นระหว่างการปิดทำการในวันศุกร์และการเปิดในวันจันทร์ ถ้าคุณคิดเกี่ยวกับมันในบริบทของมูลค่าที่แท้จริงหุ้นนี้มีมูลค่า $ 1 น้อยกว่าในวันจันทร์ที่ 18 มีนาคมกว่าเมื่อวันศุกร์ที่ 15 มีนาคมดังนั้นราคาของมันควรจะลดลงประมาณประมาณนี้ระหว่างการปิดกิจการ ในวันศุกร์และเปิดทำการในวันจันทร์
วันซื้อหุ้นและการเป็นเจ้าของนั้นไม่เหมือนกัน ในการเป็นผู้ถือหุ้นของบันทึกของหุ้นคุณจะต้องซื้อหุ้นสองวันก่อนวันชำระราคา
โดยทั่วไปเราคาดหวังว่ามูลค่าของหุ้นของหุ้น HYPER จะลดลงประมาณจำนวนเงินปันผล ($ 1) เมื่อหุ้นมีการจ่ายปันผล คำว่า "เกี่ยวกับ" ถูกนำมาใช้อย่างหลวม ๆ ที่นี่เพราะเงินปันผลถูกเก็บภาษีและการลดลงของราคาจริงอาจใกล้เคียงกับมูลค่าหลังหักภาษีของเงินปันผล นี่เป็นเรื่องยากที่จะวัดเนื่องจากอัตราภาษีและกฎระเบียบที่แตกต่างกันนำไปใช้กับผู้ซื้อที่แตกต่างกัน แต่มันจะปลอดภัยที่จะสมมติว่ามันควรจะลดลงประมาณ 15% เนื่องจาก HYPER จ่ายเงินปันผลที่เหมาะสม
สมมติว่าบ็อบรู้สึกตื่นเต้นกับผลประกอบการของไฮเปอร์และซื้อหุ้น 100 หุ้นในวันศุกร์ที่ 15 มีนาคมเพื่อชำระในวันอังคารที่ 19 มีนาคมที่ราคา 10 ดอลลาร์ต่อหุ้น เกิดอะไรขึ้น? อย่างที่คุณรู้ว่าวันที่อดีตคือหนึ่งวันทำการก่อนวันที่บันทึก (การค้าโดยไม่มีสิทธิ์ในการจ่ายเงินปันผล) ในวันจันทร์ที่ 18 มีนาคม 2562 บ๊อบเป็นเจ้าของหุ้นในวันอังคารที่ 19 มีนาคมเพราะเขาซื้อหุ้นที่มีสิทธิ์ได้รับเงินปันผล
กล่าวอีกนัยหนึ่งบ๊อบจะได้รับการจ่ายเงินปันผล $ 100 ($ 1 x 100 หุ้น) เช็คของเขาจะถูกส่งทางไปรษณีย์ในวันพุธที่ 20 มีนาคม 2562 (เช็คเงินปันผลจะถูกส่งทางไปรษณีย์หรือโอนทางอิเล็กทรอนิกส์ในวันถัดจากวันที่บันทึก) เมื่อหุ้นไปปันผลในวันจันทร์ที่ 18 มีนาคมมูลค่าจะลดลงประมาณ $ 0.85 ($ 1 x 0.85) ดังนั้นในวันต่อมาตามทฤษฎีแล้วหุ้นควรมีการซื้อขายประมาณ $ 9.15 (หรือ $ 10 - $ 0.85)
คิดก่อนทำ
ตอนนี้คุณเข้าใจวิธีการทำงานของราคาแล้วลองพิจารณาว่าบ๊อบจะต้องเป็นห่วงเรื่องนี้หรือไม่ หากเขาซื้อ HYPER ในบัญชีที่ผ่านการรับรอง (อีกนัยหนึ่งคือ IRA, 401 (k) หรือบัญชีภาษีรอการตัดบัญชีอื่น) เขาก็ไม่ควรกังวลมากนักเพราะเขาไม่ต้องจ่ายภาษีจนกว่าเขาจะถอนเงินออก หรือถ้าเขาทำการซื้อของเขาใน Roth IRA พวกเขาจะไม่ถึงกำหนดเลย
อย่างไรก็ตามหาก Bob ซื้อ HYPER ในบัญชีที่ไม่ผ่านการรับรองและต้องเสียภาษีในปัจจุบันเขาจำเป็นต้องระมัดระวังจริงๆ สมมติว่าบ็อบรอไม่ไหวที่จะรับอุ้งมือของเขาในหุ้นไฮเปอร์และเขาซื้อวันชำระราคาวันศุกร์ที่ 15 มีนาคม (กล่าวอีกนัยหนึ่งเมื่อพวกเขาซื้อขายด้วยสิทธิ์ในการจ่ายเงินปันผล) เขาจ่าย $ 10 ต่อหุ้น สมมติว่าในวันถัดไป HYPER จะลดลงไปประมาณ $ 9.15 บ๊อบจะมีการสูญเสียเงินทุนที่ไม่เกิดขึ้นจริงและเพื่อเพิ่มการดูถูกการบาดเจ็บเขาจะต้องจ่ายภาษีจากเงินปันผลที่เขาได้รับ ผลงานของบ๊อบจะสูญเสียเงินและเขาจะเป็นหนี้เงินให้ลุงแซมด้วยเงิน $ 100 ในเงินปันผลที่เขาได้รับ! เห็นได้ชัดว่าบ็อบควรซื้อหุ้นไฮเปอร์ในวันจ่ายเงินปันผลวันแรกและจ่ายในราคาที่ต่ำกว่าทำให้เขาหลีกเลี่ยงการจ่ายภาษีลุงแซมในราคา 0.85 ดอลลาร์ที่เขาเสียไป
กองทุนรวม
สถานการณ์นี้จำเป็นต้องพิจารณาเมื่อซื้อกองทุนรวมซึ่งจ่ายผลกำไรให้กับผู้ถือหุ้นกองทุน
ตามกฎหมายกองทุนรวมจะต้องกระจายผลกำไรจากการขายหลักทรัพย์ในกองทุนให้กับผู้ถือกองทุนในแต่ละปีในรูปแบบของรายได้เงินปันผลและ / หรือกำไรระยะสั้นและระยะยาวจากทุนแม้ว่ามูลค่าของ NAV ของกองทุนรวมที่แท้จริงลดลง. การแจกจ่ายให้กับผู้ถือหุ้นเป็นเหตุการณ์ที่ต้องเสียภาษีแม้ว่าผู้ถือกองทุนจะลงทุนในเงินปันผลและกำไรจากการลงทุนก็ตาม
ทำไมกองทุนรวมไม่เพียงแค่รักษาผลกำไรและลงทุนใหม่? ภายใต้พรบ. บริษัท การลงทุนปี 2483 กองทุนได้รับอนุญาตให้แจกจ่ายรายได้เกือบทั้งหมดให้กับผู้ถือหุ้นกองทุนและหลีกเลี่ยงการจ่ายภาษีนิติบุคคลจากผลกำไรการซื้อขาย โดยการทำเช่นนี้จะสามารถลดค่าใช้จ่ายกองทุน (แน่นอนว่าภาษีคือค่าใช้จ่ายในการทำธุรกิจ) ซึ่งเพิ่มผลตอบแทนและทำให้ผลการลงทุนของกองทุนดูแข็งแกร่งยิ่งขึ้น
นักลงทุนต้องทำอะไร เช่นเดียวกับตัวอย่างของ HYPER นักลงทุนควรทราบว่ากองทุนจะไปเมื่อใด "อดีต" (ซึ่งมักจะเกิดขึ้นในช่วงปลายปี แต่เริ่มโทรหากองทุนของคุณในเดือนตุลาคม) หากคุณมีเงินลงทุนในกองทุนให้ประเมินว่าการกระจายนี้จะส่งผลกระทบต่อการเรียกเก็บภาษีของคุณอย่างไร หากคุณซื้อหุ้นที่กำลังซื้อขายน้อยกว่าราคาที่คุณจ่ายให้คุณอาจพิจารณาขายเพื่อรับผลขาดทุนทางภาษีและหลีกเลี่ยงการจ่ายภาษีจากการกระจายกองทุน หากคุณกำลังคิดที่จะซื้อใหม่หรือซื้อเพิ่มเติมเข้ากองทุนรวมให้ทำหลังจากวันจ่ายเงินปันผล
บรรทัดล่าง
ไม่ใช่สิ่งที่คุณทำมันสำคัญจริงๆ - เป็นสิ่งที่คุณเก็บไว้ การคำนึงถึงสถานการณ์การจ่ายเงินปันผลในอดีตเหล่านี้จะช่วยให้คุณเก็บเงินที่ได้มาอย่างหนักในกระเป๋าของคุณและเงินกองทุนของ IRS (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดูที่ "การขายหุ้นก่อนวันปันผล")
