นิยามการลงทุนสูตรวิเศษ

การลงทุนสูตรวิเศษคืออะไร?

การลงทุนในสูตรวิเศษหมายถึงกลยุทธ์การลงทุนที่มีกฎเกณฑ์และมีระเบียบวินัยซึ่งสอนให้ผู้คนมีวิธีการที่ง่ายและเข้าใจง่ายสำหรับการลงทุนที่มีมูลค่า มันอาศัยหน้าจอเชิงปริมาณของ บริษัท และหุ้นและถูกออกแบบมาเพื่อเอาชนะผลตอบแทนประจำปีของตลาดหุ้นโดยใช้ S&P 500 เพื่อเป็นตัวแทนผลตอบแทนของตลาด พูดง่ายๆก็คือมันทำงานได้โดยการจัดอันดับหุ้นตามราคาและผลตอบแทนจากการลงทุน

การลงทุนในสูตรวิเศษจะบอกวิธีการลงทุนที่คุ้มค่าจากมุมมองที่เป็นระบบและไม่มีความคิดเห็น พัฒนาโดยโจเอลกรีนแบลตต์ - นักลงทุนผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์และศาสตราจารย์ธุรกิจ - สูตรนี้ใช้กับหุ้นมูลค่าสูงสุด แต่ไม่รวม บริษัท ขนาดเล็กหรือขนาดเล็ก

สูตรวิเศษลงทุนเฉพาะปัจจัยในหุ้นที่มีขนาดใหญ่และไม่รวม บริษัท ขนาดเล็ก

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับการลงทุนสูตรวิเศษ

กลยุทธ์สูตรเวทย์มนตร์ได้รับการอธิบายเป็นครั้งแรกในหนังสือขายดีปี 1980 "The Little Book ที่เอาชนะตลาด" และในปี 2010 การติดตาม "The Little Book ที่ยังคงตีตลาด" โดยนักลงทุน Joel Greenblatt ผู้ก่อตั้งและ อดีตผู้จัดการกองทุนที่ Gotham Asset Management จบการศึกษาจาก Wharton School ที่ University of Pennsylvania เขาเป็นผู้ช่วยศาสตราจารย์ที่คณะวิชาธุรกิจ Columbia University

ในหนังสือเล่มนี้ Greenblatt สรุปหลักเกณฑ์สองประการสำหรับการลงทุนหุ้น: ราคาหุ้นและต้นทุนของ บริษัท แทนที่จะทำการวิเคราะห์ขั้นพื้นฐานของ บริษัท และหุ้นนักลงทุนใช้เครื่องมือคัดกรองหุ้นออนไลน์ของ Greenblatt เพื่อเลือก บริษัท อันดับ 20 ถึง 30 ที่จะลงทุน การจัดอันดับ บริษัท ขึ้นอยู่กับ:

• รายได้ของหุ้นซึ่งคำนวณเป็นรายได้ก่อนดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) อัตราผลตอบแทนของพวกเขาซึ่งคำนวณเป็นกำไรต่อหุ้น (EPS) หารด้วยราคาหุ้นปัจจุบันผลตอบแทนจากการลงทุนในตราสารซึ่งวัดประสิทธิภาพของการสร้างรายได้จากสินทรัพย์

นักลงทุนที่ใช้กลยุทธ์ขายหุ้นที่ขาดทุนก่อนที่พวกเขาจะถือไว้เป็นเวลาหนึ่งปีเพื่อใช้ประโยชน์จากการจัดเตรียมภาษีเงินได้ที่อนุญาตให้นักลงทุนใช้ขาดทุนเพื่อชดเชยกำไรของพวกเขา พวกเขาขายหุ้นที่ชนะหลังจากทำเครื่องหมายหนึ่งปีเพื่อที่จะได้รับประโยชน์จากอัตราภาษีที่ลดลงจากกำไรจากการลงทุนระยะยาว จากนั้นพวกเขาก็เริ่มกระบวนการทั้งหมดอีกครั้ง

ตามที่ Greenblatt ระบุไว้ในการสัมภาษณ์ปี 2549 กับ Barron สูตรวิเศษถูกออกแบบมาเพื่อช่วยนักลงทุนในการ "ซื้อ บริษัท ที่ดีโดยเฉลี่ยในราคาถูกโดยเฉลี่ย" โดยใช้วิธีการที่ตรงไปตรงมาและไม่ใช่ทางอารมณ์ โอกาสที่ดีจากมุมมองการลงทุนที่คุ้มค่า

ประเด็นที่สำคัญ

• การลงทุนสูตร Magic เป็นกลยุทธ์การทดสอบที่ประสบความสำเร็จซึ่งสามารถเพิ่มโอกาสในการทำตลาดได้ดีกว่ากลยุทธ์เน้นการคัดกรอง บริษัท ที่เหมาะสมกับเกณฑ์ที่เฉพาะเจาะจงและใช้กระบวนการที่มีระเบียบและไม่มีความคิดในการจัดการพอร์ตโฟลิโอ มูลค่าตามได้รับการพัฒนาโดยนักลงทุนและผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยง Joel Greenblatt

ข้อควรพิจารณาพิเศษ

เนื่องจากสูตรวิเศษของ Greenblatt นำไปใช้กับ บริษัท ที่มีมูลค่าตลาดมากกว่า $ 100 ล้านเท่านั้นจึงไม่รวมหุ้นขนาดเล็ก ส่วนที่เหลือทั้งหมดจะเป็น บริษัท ขนาดใหญ่ แต่ไม่รวม บริษัท ทางการเงิน บริษัท ยูทิลิตี้และ บริษัท ที่ไม่ใช่ของสหรัฐ

จุดต่อไปนี้แสดงวิธีการทำงานของสูตร:

1. กำหนดมูลค่าตลาดขั้นต่ำสำหรับ บริษัท ในเครือของคุณ โดยทั่วไปควรสูงกว่า $ 100 ล้านให้แน่ใจว่าคุณไม่รวมหุ้นการเงินหรือยูทิลิตี้ใด ๆ เมื่อคุณเลือก บริษัท ของคุณรวมถึงใบเสร็จรับเงินอเมริกันรับฝาก (ADRs) เหล่านี้เป็นหุ้นใน บริษัท ต่างประเทศคำนวณผลกำไรของแต่ละ บริษัท (EBIT ÷มูลค่าองค์กร) คำนวณผลตอบแทนของแต่ละ บริษัท จากเงินทุนเลือก บริษัท โดยให้ผลกำไรสูงสุดและผลตอบแทนจากการลงทุนสูงสุดซื้อ 2-3 ตำแหน่งต่อเดือนใน 20 อันดับแรก ถึง 30 บริษัท ตลอดระยะเวลาหนึ่งปีแต่ละปีจะปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนโดยการขายหุ้นให้แก่ผู้แพ้หนึ่งสัปดาห์ก่อนสิ้นปี ขายผู้ชนะออกไปหนึ่งสัปดาห์หลังจากทำเครื่องหมายปีทำซ้ำขั้นตอนในแต่ละปีเป็นเวลาอย่างน้อยห้าถึง 10 ปีหรือมากกว่า

จากข้อมูลของ Greenblatt กลยุทธ์การลงทุนสูตรมายากลของเขาได้สร้างผลตอบแทน 30% ต่อปี แม้ว่าพวกเขาจะแตกต่างกันในการคำนวณผลตอบแทนจากกลยุทธ์นักวิจัยอิสระจำนวนหนึ่งพบว่าวิธีการลงทุนด้วยสูตรเวทย์มนตร์ดูเหมือนจะแสดงผลลัพธ์ที่ดีเมื่อทำการทดสอบย้อนหลังเมื่อเทียบกับ S&P 500