คำนิยามเงินกู้ใช้ประโยชน์

สินเชื่อแบบ Leveraged คืออะไร?

สินเชื่อที่ได้รับการยกระดับนั้นเป็นประเภทของสินเชื่อที่ขยายไปยัง บริษัท หรือบุคคลที่มีหนี้สินจำนวนมากและ / หรือมีประวัติสินเชื่อที่ไม่ดี ผู้ให้กู้พิจารณาสินเชื่อที่มีประโยชน์เพื่อดำเนินการที่มีความเสี่ยงสูงจากการผิดนัดชำระหนี้และผลที่ตามมาคือเงินกู้ที่ได้มานั้นมีราคาแพงกว่าสำหรับผู้กู้ ค่าเริ่มต้นเกิดขึ้นเมื่อผู้กู้ไม่สามารถชำระเงินใด ๆ เป็นระยะเวลานานได้ เงินกู้ที่มีประโยชน์สำหรับ บริษัท หรือบุคคลที่มีหนี้มีแนวโน้มที่จะมีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าสินเชื่อทั่วไป อัตราเหล่านี้สะท้อนถึงระดับความเสี่ยงที่สูงขึ้นที่เกี่ยวข้องในการออกเงินให้สินเชื่อ

ไม่มีกฎหรือเกณฑ์ที่กำหนดไว้สำหรับการกำหนดเงินกู้ที่ใช้ประโยชน์ ผู้เข้าร่วมตลาดบางรายยึดตามการแพร่กระจาย ตัวอย่างเช่นเงินกู้จำนวนมากจ่ายอัตราดอกเบี้ยลอยตัวซึ่งโดยทั่วไปจะอิงตามอัตราเสนอดอกเบี้ยระหว่างธนาคารในลอนดอน (LIBOR) บวกอัตราดอกเบี้ยที่ระบุไว้ LIBOR ถือเป็นอัตรามาตรฐานและเป็นอัตราเฉลี่ยที่ธนาคารทั่วโลกให้กู้ยืมซึ่งกันและกัน

หากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าระดับหนึ่งถือว่าเป็นสินเชื่อที่ได้รับประโยชน์ อันดับเครดิตอื่น ๆ จัดอันดับเครดิตโดยอันดับสินเชื่อต่ำกว่าระดับการลงทุนซึ่งจัดอยู่ในประเภท Ba3, BB- หรือต่ำกว่าจากอันดับเครดิตของ Moody's และ S&P

ประเด็นที่สำคัญ

• สินเชื่อที่ได้รับการยกระดับนั้นเป็นประเภทของสินเชื่อที่ขยายไปยัง บริษัท หรือบุคคลที่มีหนี้สินจำนวนมากและ / หรือมีประวัติสินเชื่อที่ไม่ดีผู้ให้กู้พิจารณาสินเชื่อที่มีประโยชน์เพื่อดำเนินการที่มีความเสี่ยงสูงกว่า ผู้กู้เงินกู้ยืมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าเงินให้สินเชื่อทั่วไปซึ่งสะท้อนถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นในการออกสินเชื่อ

วิธีการใช้สินเชื่อที่ใช้ประโยชน์ได้อย่างไร

สินเชื่อที่ได้รับการยกระดับนั้นได้รับการจัดโครงสร้างและจัดการโดยธนาคารพาณิชย์อย่างน้อยหนึ่งแห่งหรือเพื่อการลงทุน สถาบันเหล่านี้เรียกว่า arranger และต่อมาอาจขายเงินกู้ในกระบวนการที่เรียกว่าการรวมกลุ่ม (Syndication) แก่ธนาคารหรือผู้ลงทุนรายอื่นเพื่อลดความเสี่ยงในการปล่อยสินเชื่อสถาบัน

โดยทั่วไปแล้วธนาคารจะได้รับอนุญาตให้เปลี่ยนเงื่อนไขเมื่อทำการรวมเงินกู้ซึ่งเรียกว่าราคาแบบยืดหยุ่น สามารถเพิ่มมาร์จิ้นอัตราดอกเบี้ยได้หากความต้องการสินเชื่อไม่เพียงพอในระดับดอกเบี้ยเดิมในสิ่งที่เรียกว่ายืดหยุ่นขึ้น ในทางกลับกันการแพร่กระจายเหนือ LIBOR สามารถลดลงได้ซึ่งเรียกว่า reverse flex หากความต้องการสินเชื่อสูง

ธุรกิจจะใช้เงินกู้แบบ Leveraged ได้อย่างไร?

โดยทั่วไปแล้ว บริษัท จะใช้เงินกู้ที่มีประโยชน์เพื่อเป็นเงินทุนสำหรับการควบรวมกิจการ (M&A), เพิ่มทุนในงบดุล, รีไฟแนนซ์หนี้หรือเพื่อวัตถุประสงค์ขององค์กรทั่วไป การควบรวมกิจการอาจอยู่ในรูปของการกู้ยืมเงินที่มีเลเวอเรจ (LBO) LBO เกิดขึ้นเมื่อ บริษัท หรือ บริษัท เงินทุนเอกชนซื้อหน่วยงานสาธารณะและดำเนินการให้เป็นส่วนตัว โดยปกติแล้วหนี้จะถูกใช้เพื่อการเงินส่วนหนึ่งของราคาซื้อ การเพิ่มทุนของงบดุลเกิดขึ้นเมื่อ บริษัท ใช้ตลาดทุนเพื่อเปลี่ยนองค์ประกอบของโครงสร้างเงินทุน การทำธุรกรรมโดยทั่วไปนั้นเป็นหนี้ที่จะซื้อหุ้นคืนหรือจ่ายเงินปันผลซึ่งเป็นรางวัลเงินสดที่จ่ายให้ผู้ถือหุ้น

เงินให้กู้ยืมแบบ Leveraged อนุญาตให้ บริษัท หรือบุคคลที่มีหนี้สูงหรือมีประวัติสินเชื่อไม่ดีในการยืมเงินสดแม้ว่าจะมีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าปกติ

ตัวอย่างของสินเชื่อที่ใช้ประโยชน์

Leveraged Commentary & Data (LCD) ซึ่งเป็นผู้ให้บริการข่าวสินเชื่อและการวิเคราะห์ที่มีประโยชน์ของ S&P จะวางเงินกู้ในจักรวาลสินเชื่อที่ใช้ประโยชน์หากเงินกู้ถูกจัดอันดับ BB- หรือต่ำกว่า อีกวิธีหนึ่งสินเชื่อที่ไม่มีการจัดอันดับหรือ BBB- หรือสูงกว่านั้นมักถูกจัดประเภทเป็นเงินกู้ที่ได้รับประโยชน์หากการแพร่กระจายคือ LIBOR บวกด้วยคะแนนฐาน 125 หรือสูงกว่าและมีหลักประกันโดยภาระผูกพันที่หนึ่งหรือสอง