การทับซ้อนกันคืออะไร?
การให้หลักประกันมากเกินไป (OC) คือการให้หลักประกันที่มีมูลค่าเกินพอที่จะครอบคลุมการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นในกรณีที่มีการผิดนัดชำระ
ตัวอย่างเช่นเจ้าของธุรกิจที่กำลังมองหาเงินกู้สามารถเสนอทรัพย์สินหรืออุปกรณ์มูลค่า 10% หรือ 20% มากกว่าจำนวนเงินที่ยืม บริษัท ที่ออกพันธบัตรอาจใช้การให้หลักประกันมากเกินไปด้วยเหตุผลเดียวกัน
ประเด็นที่สำคัญ
- ผู้กู้อาจใช้หลักประกันมากเกินไปเพื่อให้ได้เงื่อนไขที่ดีกว่าสำหรับสินเชื่อผู้ออกหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนสินทรัพย์อาจใช้หลักประกันมากกว่าเพื่อลดความเสี่ยงให้กับนักลงทุนที่มีศักยภาพในทั้งสองกรณีหลักประกันที่มากเกินไปอาจเพิ่มอันดับเครดิตของ ผู้กู้หรือผู้ออกตราสารหนี้
ในอุตสาหกรรมบริการทางการเงินนั้นมีการใช้หลักทรัพย์ค้ำประกันมากเกินไปเพื่อชดเชยความเสี่ยงในผลิตภัณฑ์เช่นหลักทรัพย์ที่ได้รับการจดจำนอง ในกรณีนี้สินทรัพย์เพิ่มเติมจะถูกเพิ่มเข้าไปในหลักทรัพย์เพื่อรองรับการสูญเสียเงินทุนใด ๆ เนื่องจากค่าเริ่มต้นของสินเชื่อบุคคลที่ถูกบรรจุในการรักษาความปลอดภัย
ไม่ว่าในกรณีใดก็ตามจุดประสงค์ของการมีหลักประกันมากเกินไปคือการเพิ่มอันดับความน่าเชื่อถือหรือเครดิตของผู้กู้หรือผู้ออกหลักทรัพย์โดยลดความเสี่ยงให้กับผู้ลงทุน
การทำความเข้าใจเกินขอบเขต (OC)
การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์เป็นวิธีปฏิบัติในการเปลี่ยนการจัดเก็บสินทรัพย์เช่นสินเชื่อเป็นการลงทุนหรือการรักษาความปลอดภัย เงินให้สินเชื่อธนาคารสามัญเช่นการจำนองบ้านขายโดยธนาคารที่ออกให้แก่สถาบันการเงินแล้วบรรจุเงินเหล่านั้นเพื่อนำไปขายต่อเนื่องจากการลงทุนที่เป็นหลักทรัพย์
ไม่ว่าในกรณีใด ๆ สินทรัพย์เหล่านี้ไม่ใช่สินทรัพย์สภาพคล่อง แต่เป็นหนี้ที่ก่อให้เกิดดอกเบี้ย ในศัพท์ทางการเงินมันเป็นหลักทรัพย์ที่มีสินทรัพย์หนุนหลัง (ABS) หนี้เกือบทุกประเภทอาจมีการแปลงเป็นหลักทรัพย์ที่อยู่อาศัย ได้แก่ สินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยหรือเพื่อการพาณิชย์สินเชื่อนักศึกษาสินเชื่อรถยนต์และหนี้บัตรเครดิต
การปรับปรุงเครดิต
ขั้นตอนสำคัญในการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์คือการกำหนดระดับการปรับปรุงเครดิตที่เหมาะสม นี่หมายถึงการลดความเสี่ยงเพื่อปรับปรุงโปรไฟล์เครดิตของผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีโครงสร้าง โปรไฟล์เครดิตที่สูงขึ้นนำไปสู่การจัดอันดับเครดิตที่สูงขึ้นซึ่งเป็นกุญแจสำคัญในการค้นหาผู้ซื้อสินทรัพย์ที่มีความปลอดภัย
นักลงทุนในผลิตภัณฑ์ที่เป็นหลักทรัพย์ต้องเผชิญกับความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระในสินทรัพย์อ้างอิง การปรับปรุงสินเชื่ออาจถือได้ว่าเป็นปัจจัยทางการเงินที่ช่วยให้หลักทรัพย์สามารถรองรับการขาดทุนจากการผิดนัดชำระหนี้ของสินเชื่ออ้างอิง
10% ถึง 20%
กฎของหัวแม่มือสำหรับจำนวนเงินที่จำเป็นต้องมีหลักประกันมากเกินไปเพื่อปรับปรุงโปรไฟล์เครดิต
การให้หลักประกันมากเกินไปเป็นเทคนิคหนึ่งที่อาจใช้ในการปรับปรุงเครดิต ในกรณีนี้ผู้ออกคืนเงินกู้ด้วยสินทรัพย์หรือหลักประกันซึ่งมีมูลค่าเกินกว่าเงินให้กู้ยืม ซึ่งจำกัดความเสี่ยงด้านเครดิตสำหรับเจ้าหนี้และเพิ่มอันดับความน่าเชื่อถือให้กับสินเชื่อ
Rule of Thumb
การได้รับหลักประกันมากเกินไปเกิดขึ้นเมื่อมูลค่าของสินทรัพย์ในกลุ่มมากกว่าจำนวนหลักทรัพย์ที่สำรองไว้ (ABS) ดังนั้นแม้ว่าการชำระเงินบางส่วนจากสินเชื่อพื้นฐานจะล่าช้าหรือผิดนัดชำระเงินต้นและดอกเบี้ยในการรักษาความปลอดภัยสินทรัพย์ได้รับการสนับสนุนยังสามารถทำจากหลักประกันที่มากเกินไป
ตามกฎของหัวแม่มือค่าที่อ้างอิงกลุ่มของสินทรัพย์มักจะสูงกว่าราคาของหลักทรัพย์ที่ออก 10% ถึง 20% ตัวอย่างเช่นจำนวนเงินต้นของปัญหาด้านความปลอดภัยที่ได้รับการสนับสนุนด้านการจำนองอาจมีมูลค่า 100 ล้านเหรียญสหรัฐในขณะที่มูลค่าหลักของการจำนองที่อยู่ภายใต้ปัญหาอาจอยู่ที่ 120 ล้านดอลลาร์
ข้อควรระวัง
ควรสังเกตว่าหลักทรัพย์ที่มีสินทรัพย์หนุนหลังจำนวนมากคาดว่าจะมีหลักทรัพย์ค้ำประกันมากเกินไปเมื่อเกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2551 ในความเป็นจริงมูลค่าของสินทรัพย์ที่ใช้เป็นหลักประกันต่ำกว่าการนำเสนอมากหรือความเสี่ยงที่ผู้กู้จะผิดนัดชำระสูงกว่าที่คาดไว้มากหรือทั้งสองอย่าง ซึ่งนำไปสู่วิกฤติย่อยที่เกิดขึ้นในปี 2551 โดยตรง
