จำได้ว่าวันที่ข่าวช้าเป็นอย่างไร มันยากที่จะเชื่อ แต่วันหนึ่งในเดือนเมษายนปี 1930 บีบีซีรายงานว่า "ไม่มีข่าว" จากนั้นโฆษกเพิ่งเล่นเพลงเปียโนเป็นเวลา 15 นาที ไม่ใช่วันนี้ มีเรื่องราวที่ไม่รู้จบเรื่องอื้อฉาวเหตุฉุกเฉินโศกนาฏกรรมและการโต้วาที สิงหาคมชะลอการทำงานดังนั้นตลาดไม่ควรเงียบ
จริงๆแล้วไม่มี สิงหาคมมักจะนำความผันผวนซึ่งนำคำถามและการสนทนาประกายไฟ สัปดาห์นี้ฉันได้พูดคุยกับผู้ค้านักวิจัยผู้จัดพิมพ์และผู้จัดการเงิน ฉันมีการสนทนามากมายเกี่ยวกับตลาด รูปที่ฉันปรากฏด้วยคือ: แม้จะมีการเคลื่อนไหวของราคาที่น่าเกลียด แต่หุ้นสหรัฐเป็นที่ที่ดีที่สุด เรามาดูสาเหตุและสิ่งที่เกิดขึ้นกันดีกว่า
การพลิกกลับ: การขายจำนวนมากลดลง S&P 500 2.98% ในวันจันทร์ - นี่เป็นหลังจากที่มีแนวยาวในช่วงห้าสัปดาห์ก่อนหน้านี้ วันจันทร์เห็นเงินขนาดใหญ่ขาย 18: 1 เทียบกับการซื้อ มันใหญ่มาก วันอังคารดูเหมือนโล่งใจ แต่ใต้ผิวน้ำเราเห็นการขาย 4: 1 เมื่อเทียบกับการซื้อการขายยังไม่จบ การเคลื่อนไหวของราคาในเชิงบวกของวันพุธยังคงเห็นการขาย 2: 1 เมื่อเทียบกับการซื้อ แต่วันพฤหัสบดีแสดงให้เห็นว่าผู้ซื้อกลับมาอีกครั้งและการขายน่าจะจบลงในตอนนี้ ผู้ซื้อรายใหญ่มีจำนวนมากกว่าผู้ขาย 5: 1 ในที่สุดสิ่งต่าง ๆ ก็ดูออกมาได้ในวันศุกร์พร้อมกับปริมาณที่สงบลงอย่างเห็นได้ชัด
FactSet
เมื่อฝุ่นตกลงมาสิ่งหนึ่งชัดเจน: นักลงทุนต้องการพลังงาน หากคุณดูด้านล่างตาราง Mapsignals จะระบุถึงส่วนที่การซื้อและขายเข้มข้น ไม่น่าแปลกใจที่ผู้ค้าซื้ออสังหาริมทรัพย์เพื่อให้ได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้นจากอัตราที่ลดลง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีลดลงสู่ระดับเกือบ 1.61% ในระหว่างวันพุธ เพิ่มเติมเกี่ยวกับที่ในชั่วขณะหนึ่ง แต่ดูที่ตัวเลขสีเหลืองทางด้านขวา - 10 จาก 11 ภาคขายอย่างหนัก; นั่นคือมากกว่า 25% ของจักรวาลบันทึกสัญญาณการขายเงินจำนวนมาก
แต่สิ่งหนึ่งที่ควรโดดเด่นคือพลังงาน เมื่อสัปดาห์ที่แล้วมีการขายสัญญาณ 131 รายการในจักรวาลที่มีหุ้น 87 ตัวที่ซื้อขายได้ในสถาบัน ขนาดใหญ่เช่นกัน
www.mapsignals.com
นี่เป็นส่วนหนึ่งที่อธิบายว่าเพราะเหตุใดการเงินจึงอิดโรย ในขณะที่หุ้นพลังงาน (โดยเฉพาะน้ำมันและก๊าซ) รู้สึกกดดันการทำกำไรเกิดขึ้นได้ หาก บริษัท พลังงานเริ่มมีแนวโน้มที่จะล้มละลายและมีหนี้สินเพิ่มขึ้น เราเห็นสถานการณ์คล้ายกันในเดือนสิงหาคม 2014: ราคาน้ำมันร่วงลงและนำไปสู่แรงกดดันอย่างใหญ่หลวงต่อหุ้นน้ำมันและก๊าซซึ่งกดดันทางการเงิน
ในขณะที่อัตราการล่มสลายที่ยังกดดันหุ้นทางการเงิน ผู้ให้กู้ทำเงินกับดอกเบี้ย หากอัตราลดลงระยะขอบจะหด และอัตราการอยู่ในวิกฤตทั่วโลก ปัจจุบัน 19 ประเทศมีอัตราผลตอบแทนติดลบที่ใดที่หนึ่งบนกราฟอัตราผลตอบแทนพันธบัตรของพวกเขา มีเพียงประเทศเดียวเท่านั้นที่ไม่ได้เป็นประเทศในสหภาพยุโรป: ญี่ปุ่น
จำได้ไหมว่าฉันโทษผู้ค้าที่มีความถี่สูง (HF) และอัลกอริทึมเมื่อตลาดเกิดพายุขึ้นในอดีต? พวกเขาขยายความผันผวนด้วยสภาพคล่องต่ำ สิงหาคมเป็นพายุที่สมบูรณ์แบบ ผู้ค้าออกไปพักผ่อนในขณะที่ปริมาณการซื้อขายลดลง คิว HF-traders เพื่อทดสอบ shorting หุ้นในวันข่าวร้าย เมื่อมีการประกาศภาษี - ระวัง!
คุณสามารถเห็นความผันผวนของรายได้เช่นกัน มันน่าสนใจที่จะเปรียบเทียบความผันผวนของผลประกอบการไตรมาสสองกับส่วนที่เหลือของปี ฉันกำลังดูข้อเสียที่ผิดปกติเมื่อ บริษัท พลาดความคาดหวังหรือคำแนะนำที่ต่ำกว่า ฉันเชื่อว่ามันเป็นอีกกรณีหนึ่งของหนูที่กำลังเล่นอยู่ในขณะที่แมวกำลังออกไปยังแฮมป์ตัน
และหากคุณกำลังมองหาข่าวเพื่อเป็นแนวทางตลาดให้ระวัง เมื่อสัปดาห์ที่แล้วจีนประกาศว่าจะหยุดการซื้อสินค้าเกษตรของสหรัฐและสื่อต่าง ๆ เป็นอันตรายต่อเกษตรกรสหรัฐ เมื่อหลุยส์เนเวลลิเออร์ชี้ให้ฉันเห็นตลาดไม่ได้ซื้อ จีนเป็นผู้บริโภครายใหญ่ที่สุดของผลิตภัณฑ์ถั่วเหลืองและถั่วเหลืองมีการตอบสนองอย่างไร พวกเขารวบรวม 3%!
FactSet
คุณอาจสงสัยว่า: "ข่าวดีอยู่ที่ไหน" หลังจากทั้งหมดฉันบอกคุณว่าฉันรั้นในหุ้น
อย่างแรกคือมีรายได้ สำหรับไตรมาสที่สองของปี 2562 บริษัท 90% ของ S&P 500 ได้รายงานผลประกอบการและ 75% สูงกว่าการคาดการณ์กำไรซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยห้าปี ในบรรดา บริษัท ด้านการดูแลสุขภาพที่รายงานว่ามีผลกำไรถึง 97% กระแทกแดกดันภาคพลังงานมีรายได้รวมที่ใหญ่ที่สุดที่น่าประหลาดใจ ในขณะเดียวกัน 57% ของการรายงาน S&P 500 บริษัท ทำยอดขายทะลุเป้า
การลดลงของรายได้แบบผสมคือ 0.7% นั่นอาจฟังดูไม่ดี แต่อย่าลืมว่ารายได้เพิ่มขึ้นอย่างน่าประหลาดใจเนื่องจากการบริหารของทรัมป์ทำให้ลดหย่อนภาษีได้มาก บริษัท ต่าง ๆ รู้สึกว่ามีผลกระทบต่อกำไรของพวกเขาในทันที ดังนั้นการคาดหวังว่าจะเห็นเส้นทางเล็ก ๆ ในความเป็นจริงฉันขอยืนยันว่าการขาดสไลด์ที่ใหญ่ขึ้นเป็นสัญญาณของความแข็งแกร่ง
FactSet กล่าวว่ากว่า 40% ของ บริษัท อ้างถึงภาษีจากการเรียกกำไรในไตรมาสที่สองเทียบกับไตรมาสแรกนำโดยอุตสาหกรรม แม้ว่ามันอาจดูไม่ดี แต่ก็ยังต่ำกว่าช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว: ลดลง 23% ดังนั้นอัตราภาษีจะเกี่ยวข้องกับองค์กรอเมริกาน้อยกว่าปีที่แล้ว การกล่าวถึง "อัตราภาษี" ได้ลดลงเป็นเวลาสามไตรมาสติดต่อกันจนถึงไตรมาสที่สองของปี 2562 ตอนนี้ความกังวลอาจคืบคลานกลับมา
ดู: ยอดขายและรายได้แข็งแกร่งในขณะที่อัตราทั่วโลกอ่อนแอมาก อีกครั้งคุณจะได้รับเงินเพิ่มขึ้นในกระเป๋าของคุณเก็บเงินปันผลที่ถือ S&P 500 มากกว่าที่คุณได้รับดอกเบี้ยจากพันธบัตรรัฐบาล
FactSet ทวีคูณ
การนำทางตลาดอาจเป็นเหมือนการเดินเล่นระดับสูง: จงมีสมาธิและอย่าทำตัวเฉยเมย Nik Wallenda มี 11 Guinness บันทึกในสายสูง เขาพูดว่า: "ฉันฝึกฝนมาตลอดชีวิตแล้วว่าไม่ต้องหันเหความสนใจจากสิ่งรบกวน"
บรรทัดล่าง
เรา (Mapsignals) ยังคงมีมุมมองที่เป็นบวกต่อตลาดหุ้นสหรัฐในระยะยาวและเราเห็นว่าการดึงกลับเป็นโอกาสในการซื้อ ตลาดที่ร้อนเกินไปสามารถเสนอขายหุ้นหากนักลงทุนอดทน
