บันไดคืออะไร
ในด้านการเงินคำว่า "laddering" ถูกนำมาใช้ในหลากหลายวิธีขึ้นอยู่กับอุตสาหกรรม ประเพณีที่พบบ่อยที่สุดคือการวางแผนการเกษียณอายุและการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ใหม่
ประเด็นที่สำคัญ
- Laddering เป็นคำศัพท์ทางการเงินที่ใช้ในหลากหลายวิธีขึ้นอยู่กับอุตสาหกรรมการใช้งานทั่วไปสำหรับ laddering คือการวางแผนการเกษียณอายุซึ่งหมายถึงวิธีการลดอัตราดอกเบี้ยและความเสี่ยงของการลงทุนใหม่นอกจากนี้ Laddering ยังใช้ในการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์เพื่ออธิบาย การปฏิบัติที่ผิดกฎหมายที่ให้สิทธิประโยชน์แก่บุคคลภายในโดยเสียค่าใช้จ่ายจากนักลงทุนปกติ
Laddering ทำงานอย่างไร
การใช้งานที่พบบ่อยที่สุดของคำว่า“ laddering” นั้นพบได้ในการวางแผนการเกษียณอายุซึ่งหมายถึงการซื้อผลิตภัณฑ์ทางการเงินหลายประเภทเดียวกันเช่นพันธบัตรหรือบัตรเงินฝาก (ซีดี) แต่ละวันที่ครบกำหนด นักลงทุนหวังว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยและลดความเสี่ยงในการลงทุน
การฝึกอบรม laddering สามารถช่วยนักลงทุนจัดการความเสี่ยงในการลงทุนใหม่ได้เนื่องจากในขณะที่พันธบัตรหนึ่งรายการมีอายุครบขั้นบันไดเงินสดจะถูกนำกลับไปลงทุนในพันธบัตรที่ใกล้ที่สุดบนบันได ในทำนองเดียวกันการปฏิบัติยังสามารถลดความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยเพราะแม้ว่าอัตราการลดลงในช่วงระยะเวลาการถือครองของหนึ่งในพันธบัตรจำนวนเงินลงทุนน้อยดอลลาร์ลดความเสี่ยงของการลงทุนเงินสดจำนวนมากที่ผลตอบแทนต่ำ
คำนี้ยังใช้ในบริบทของการรับประกันภัยการเสนอขายต่อสาธารณะเบื้องต้น (IPO) ที่นี่มันหมายถึงการปฏิบัติที่ผิดกฎหมายที่ผู้จัดการการจัดจำหน่ายเสนอราคาต่ำกว่าตลาดให้กับนักลงทุนก่อนที่จะเสนอขายหุ้น IPO หากนักลงทุนเหล่านั้นเหมือนกันตกลงที่จะซื้อหุ้นในราคาที่สูงขึ้นหลังจากเสร็จสิ้นการเสนอขายหุ้น IPO วิธีปฏิบัตินี้ทำให้เกิดความได้เปรียบจากบุคคลภายในโดยมีค่าใช้จ่ายของนักลงทุนทั่วไปและเป็นสิ่งต้องห้ามตามกฎหมายหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา
คำว่า "laddering" ยังใช้ในบริบทอื่น ๆ Laddering ใช้เพื่ออธิบายกลยุทธ์การลงทุนต่าง ๆ ที่มุ่งสร้างกระแสเงินสดที่สม่ำเสมอโดยจงใจวางแผนการลงทุนสร้างการไหลเข้าของสภาพคล่องในเวลาที่กำหนดหรือเพื่อให้สอดคล้องกับความเสี่ยงที่ต้องการ แม้ว่ากลยุทธ์เหล่านี้อาจแตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญในการดำเนินการของพวกเขาสิ่งที่พวกเขามีเหมือนกันคือการปฏิบัติอย่างรอบคอบรวมชุดการตัดสินใจลงทุนเพื่อสร้างผลลัพธ์ที่ต้องการ
ตัวอย่างบันได
Michaela เป็นนักลงทุนที่ขยันออมเพื่อการเกษียณ เมื่ออายุได้ 55 ปีเธอได้ช่วยประหยัดสินทรัพย์เกษียณอายุรวมประมาณ 800, 000 เหรียญค่อยๆเปลี่ยนสินทรัพย์เหล่านั้นไปเป็นการลงทุนที่มีความผันผวนน้อย
วันนี้สินทรัพย์ของเธอ $ 500, 000 ได้ถูกลงทุนในพันธบัตรต่าง ๆ ซึ่งเธอได้รวมกันอย่างระมัดระวัง - หรือ "laddered" - เพื่อลดความเสี่ยงของการลงทุนใหม่และอัตราดอกเบี้ย ตราสารหนี้ของ Michaela ประกอบด้วยการลงทุนดังต่อไปนี้:
- $ 100, 000 ในพันธบัตรที่ครบกำหนดใน 1 ปี $ 100, 000 ในตราสารหนี้ที่ครบกำหนดใน 2 ปี $ 100, 000 ในตราสารหนี้ที่ครบกำหนดใน 3 ปี $ 100, 000 ในตราสารหนี้ที่ครบกำหนดใน 4 ปี $ 100, 000 ในตราสารหนี้ที่ครบกำหนดใน 5 ปี
ในแต่ละปี Michaela จะนำเงินจากพันธบัตรที่ครบกำหนดและนำกลับมาใช้ใหม่ในพันธบัตรที่ครบกำหนดในอีกห้าปี การทำเช่นนี้ทำให้มั่นใจได้ว่าเธอจะได้รับความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยเพียงหนึ่งปีในเวลาใดก็ตาม ในทางตรงกันข้ามหากเธอลงทุน 500, 000 ดอลลาร์ในพันธบัตรห้าปีเดียวเธอก็จะเสี่ยงต่อค่าใช้จ่ายโอกาสที่มากขึ้นหากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นในช่วงห้าปีที่ผ่านมา
