คำจำกัดความด้านความปลอดภัยของผู้อยู่ใต้บังคับบัญชา

ความปลอดภัยของจูเนียร์คืออะไร?

ความปลอดภัยของผู้อยู่ใต้บังคับบัญชาเป็นสิ่งที่มีสิทธิเรียกร้องต่ำกว่าหลักทรัพย์อื่น ๆ ที่เกี่ยวกับรายได้หรือสินทรัพย์ของผู้ออกหลักทรัพย์

ตัวอย่างเช่นหุ้นสามัญเป็นหลักทรัพย์ที่มีความปลอดภัยน้อยกว่าหุ้นกู้ ดังนั้นหาก บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ล้มละลายผู้ถือหุ้นกู้จะได้รับการชำระเงินก่อนผู้ถือหุ้น

ประเด็นที่สำคัญ

• หลักทรัพย์ของผู้เยาว์มีลำดับความสำคัญต่ำกว่าในการเรียกร้องเกี่ยวกับสินทรัพย์หรือรายได้เมื่อเทียบกับหลักทรัพย์ระดับสูงตัวอย่างเช่นหุ้นสามัญเป็นหลักทรัพย์ระดับต้นในขณะที่พันธบัตรเป็นหลักทรัพย์ที่มีความปลอดภัยสูงในการดำเนินคดีล้มละลาย ชำระคืนหากผู้ให้บริการเงินทุนอื่น ๆ ทั้งหมดได้รับการชำระคืนแล้ว

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับหลักทรัพย์จูเนียร์

เมื่อการล้มละลายเกิดขึ้นผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทั้งหมดใน บริษัท จะพยายามที่จะได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนให้มากที่สุด อย่างไรก็ตามมีกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนซึ่งกำหนดลำดับการจ่ายคืนของผู้มีส่วนได้เสียที่แตกต่างกัน

ที่ด้านบนของรายการเป็นผู้ถือหลักทรัพย์อาวุโส ขึ้นอยู่กับโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท ที่มีปัญหาหลักทรัพย์ที่อาวุโสที่สุดอาจเป็นพันธบัตรหุ้นกู้เงินกู้ธนาคารหุ้นบุริมสิทธิหรือหลักทรัพย์ประเภทอื่น ๆ อย่างไรก็ตามในโครงสร้างเงินทุนโดยทั่วไปผู้ถือหุ้นกู้และผู้ให้กู้รายอื่นเป็นผู้ชำระคืนเป็นรายแรกในขณะที่ผู้ถือหุ้นสามัญมีลำดับความสำคัญต่ำสุด

วิธีการสั่งซื้อการชำระคืนทรัพย์สินในกรณีล้มละลายนี้เป็นที่รู้จักกันในนามหลักการของการจัดลำดับความสำคัญแบบสัมบูรณ์ มันเป็นไปตามมาตรา 1129 (b) (2) ของรหัสล้มละลายสหรัฐอเมริกา บางครั้งก็เรียกว่าหลักการของ“ การตั้งค่าการชำระบัญชี”

เหตุผลที่หลักทรัพย์บางประเภทได้รับลำดับความสำคัญสูงกว่าคนอื่นนั้นเป็นเพราะไม่ใช่ว่าทุกหลักทรัพย์มีโปรไฟล์ความเสี่ยงและผลตอบแทนที่เหมือนกัน ตัวอย่างเช่นผู้ถือหุ้นกู้องค์กรอาจคาดหวังว่าจะได้รับอัตราดอกเบี้ย 3.5% ในตลาดวันนี้ในขณะที่ผู้ถือหุ้นในทางทฤษฎีสามารถได้รับโอกาสอัพไซด์ไม่ จำกัด และจ่ายเงินปันผล เมื่อได้รับผลตอบแทนเล็กน้อยที่เกี่ยวข้องกับหุ้นกู้ผู้ถือหุ้นกู้จะต้องได้รับการชดเชยในรูปแบบของความเสี่ยงที่ลดลง พวกเขาได้รับค่าตอบแทนนี้โดยให้ความสำคัญกับผู้ถือหุ้นในกรณีที่ บริษัท ผิดนัด

ตัวอย่างโลกแห่งความปลอดภัยของจูเนียร์

คุณเป็นเจ้าของ บริษัท ผลิตชื่อ XYZ Industries ในการเปิด บริษัท ของคุณคุณได้ระดมทุน 1 ล้านดอลลาร์จากผู้ถือหุ้นและจำนอง 500, 000 ดอลลาร์เพื่อซื้ออสังหาริมทรัพย์สำหรับโรงงานของคุณ จากนั้นคุณจะได้รับวงเงินเครดิต 500, 000 ดอลลาร์จากธนาคารเพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน

สิบปีต่อมาธุรกิจของคุณสะดุดและคุณถูกบังคับให้เข้าสู่กระบวนการล้มละลาย เมื่อดูที่งบดุลของคุณคุณจะเห็นว่าคุณได้วงเงินเครดิตสูงสุดและมียอดค้างชำระ $ 350, 000 สำหรับการจำนองของคุณ หลังจากชำระบัญชีอุปกรณ์และทรัพย์สินอื่น ๆ ของคุณหมดแล้วคุณสามารถเพิ่มเงินได้ทั้งหมด $ 900, 000

ในสถานการณ์นี้คุณจะต้องชำระเจ้าหนี้อาวุโสของคุณก่อนนั่นคือธนาคารที่ให้คุณจำนองและวงเงินสินเชื่อ ดังนั้นจาก $ 900, 000 ที่คุณยกมาจากการขายสินทรัพย์ของคุณ $ 350, 000 จะไปชำระหนี้จำนองและ 500, 000 ดอลลาร์จะไปชำระหนี้ตามวงเงินเครดิต ส่วนที่เหลืออีก $ 50, 000 จะแจกจ่ายให้กับนักลงทุนของคุณซึ่งอยู่ในแถวสุดท้ายเพราะพวกเขาลงทุนในหุ้นสามัญซึ่งเป็นหลักทรัพย์ที่มีความปลอดภัยน้อยกว่า

แม้ว่าสิ่งนี้จะแสดงถึงการสูญเสีย 95% ที่ขมขื่นมากสำหรับผู้ถือหุ้นของคุณโปรดจำไว้ว่าหากธุรกิจของคุณประสบความสำเร็จ