“ ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาไม่รับประกันผลในอนาคต” เป็นวลีที่คุณสามารถพบได้ในการเปิดเผยการลงทุนของหนังสือชี้ชวนกองทุนรวม หาก John Bogle ซึ่งเป็นผู้สร้างกองทุนรวมดัชนีแรกนั้นถูกต้องเกี่ยวกับตำแหน่งที่ตลาดวัวตัวล่าสุดกำลังมุ่งหน้าคุณอาจต้องการเริ่มเชื่อ
หุ้นนั้นจะคืนค่าเฉลี่ย 4% ต่อปีในช่วงทศวรรษหน้าเมื่อเทียบกับผลตอบแทนเฉลี่ย 10% ต่อปีของทศวรรษที่ผ่านมาเป็นเพียงหนึ่งในห้าการคาดการณ์ที่ Bogle ทำในการสัมภาษณ์ล่าสุดกับ CNBC ด้านล่างเรามาดูการคาดการณ์นั้นอย่างใกล้ชิดและสิ่งอื่นใดที่กลุ่มผู้ก่อตั้ง Vanguard ในตำนานคาดหวังไว้สำหรับปี 2561 เป็นต้นไป (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: ทำไมตลาดกระทิงอาจมีอายุจนถึงปี 2018 )
1. ลดสต็อกสินค้าคืน
ด้วยความคาดหวังของผลตอบแทนจากเงินปันผล 2% ในอนาคตซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 4.4% และการเติบโตของผลประกอบการ 4% Bogle คาดการณ์ว่าผลตอบแทนการลงทุนในอนาคตของหุ้นจะอยู่ที่ 6% การลดลงของอัตราส่วนราคาต่อกำไรที่สูงที่สุดในอดีต (P / E Ratio) ที่ 24 ถึงประมาณ 20 หรือน้อยกว่านั้นอาจลดลง 2% จากผลตอบแทน 6% นั่นทำให้อัตราผลตอบแทนปีละ 4% สำหรับตลาดหุ้นสหรัฐซึ่งน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของผลตอบแทนที่ได้รับในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมาและไม่รวมถึงค่าธรรมเนียมการลงทุน
2. ตลาดสหรัฐยังคงปลอดภัยที่สุด
แม้สิ่งนี้จะกระจัดกระจายออกจากตลาดหุ้นสหรัฐ Bogle ให้เหตุผลว่าความแข็งแกร่งเชิงนวัตกรรมและการเป็นผู้ประกอบการของสหรัฐจะทำให้การเดิมพันมีความปลอดภัยยิ่งขึ้นกว่าส่วนที่เหลือของตลาดโลก เขายืนยันจุดของเขาโดยอ้างว่าในระยะยาวการลงทุนในประเทศทำให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้น
ข้อมูลดูเหมือนจะอยู่ข้างเขาตามการตีความการวิเคราะห์ข้อมูลของ Morningstar ของ CNBC ในขณะที่ปีถึงวันที่ทั้ง MSCI EM และ MSCI EAFE ที่ผลตอบแทนที่ 33.17% และ 21.38% ตามลำดับมีประสิทธิภาพที่ดีกว่าการกลับมาของ S&P 500 ที่ 17.45% โดยเฉลี่ย 10 ปีต่อปีสนับสนุนหลัง สำหรับ S&P 500 นั้นผลตอบแทนโดยเฉลี่ยในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาอยู่ที่ 8.04% เทียบกับเพียง 1.73% และ 2.01% สำหรับตลาดที่ไม่ใช่ในประเทศอีกสองแห่ง
นักลงทุน: John Bogle มีคำแนะนำสำหรับคุณ
3. อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 3.1%
ในอีก 10 ปีข้างหน้าพอร์ตพันธบัตรควรให้ผลตอบแทนเฉลี่ยปีละ 3.1% การประมาณการของ Bogle นั้นมาจากการก่อสร้างพอร์ตตราสารหนี้โดยลงทุน 50% ในคลัง 10 ปีของสหรัฐและอีก 50% สำหรับตราสารหนี้ระยะยาวระดับเกรดการลงทุน ปัจจุบันตั๋วเงินคลังอายุ 10 ปีให้ผลตอบแทนที่ 2.2% และหุ้นกู้ของ บริษัท กำลังให้ผลตอบแทน 3.9% ตามรายงานของ CNBC
4. Wall Street ภายใต้ความกดดัน
ในสภาพแวดล้อมที่มีผลตอบแทนต่ำ บริษัท วอลล์สตรีทจะเริ่มรู้สึกอึดอัดใจขณะที่พวกเขาต่อสู้เพื่อแข่งขันกับความนิยมที่เพิ่มขึ้นของกองทุนดัชนีที่มีการจัดการแบบติดตัวเช่น ETFs ซึ่งกองหน้าของ Bogle เป็นผู้ให้บริการรายใหญ่อันดับสองถัดจาก BlackRock
5. ผลกระทบการลงทุนที่ต่ำกว่าผลกระทบ
Bogle ให้เหตุผลว่าการลงทุนอย่างยั่งยืนและมีความรับผิดชอบหรือสิ่งที่เรียกว่าการลงทุนเพื่อสร้างผลกระทบจะไม่ได้ผลอย่างที่หวังไว้ ในอีกทางหนึ่งที่จะลงทุนแบบพาสซีฟเหตุผลของ Bogle ที่ส่งผลกระทบต่อการลงทุนนั้นเป็นเพียงรูปแบบหนึ่งของการจัดการที่ใช้งานอยู่
