พระราชบัญญัติที่ปรึกษาการลงทุนปี 1940 คืออะไร?
พระราชบัญญัติที่ปรึกษาการลงทุนปี 2483 เป็นกฎหมายของรัฐบาลกลางสหรัฐที่กำหนดบทบาทและความรับผิดชอบของที่ปรึกษาการลงทุน / ที่ปรึกษา ส่วนที่แจ้งโดย 1935 รายงานต่อสภาคองเกรสเกี่ยวกับการลงทุนและ บริษัท การลงทุนที่จัดทำโดยคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) การกระทำให้รากฐานที่ถูกกฎหมายสำหรับการตรวจสอบผู้ที่ให้คำแนะนำกองทุนบำเหน็จบำนาญบุคคลและสถาบันการลงทุน มันระบุสิ่งที่มีคุณสมบัติเป็นคำแนะนำการลงทุนและกำหนดว่าใครจะต้องลงทะเบียนกับหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐและรัฐบาลกลางเพื่อที่จะจ่ายมัน
สิ่งที่มีรูปร่างพระราชบัญญัติ
แรงผลักดันดั้งเดิมของพระราชบัญญัติที่ปรึกษาการลงทุนของปีพ. ศ. 2483 เช่นเดียวกับข้อบังคับทางการเงินอื่น ๆ ส่วนใหญ่ในช่วงทศวรรษที่ 1930 และ 1940 เป็นความผิดพลาดของตลาดหุ้นในปี 1929 และผลที่ตามมาของความหายนะครั้งใหญ่
ความหายนะเหล่านั้นเป็นแรงบันดาลใจต่อพระราชบัญญัติหลักทรัพย์ปี 2476 ซึ่งประสบความสำเร็จในการนำเสนองบการเงินที่โปร่งใสมากขึ้นเพื่อให้นักลงทุนสามารถตัดสินใจเกี่ยวกับการลงทุนและสร้างกฎหมายต่อต้านการบิดเบือนความจริงและการฉ้อโกงในตลาดหลักทรัพย์
ในปีพ. ศ. 2478 คณะกรรมการ ก.ล.ต. รายงานต่อสภาคองเกรสเตือนถึงอันตรายที่เกิดจากที่ปรึกษาการลงทุนบางคน ในปีเดียวกับที่รายงานพระราชบัญญัติการถือครองสาธารณูปโภคของปี 1935 ผ่านไปทำให้สำนักงาน ก.ล.ต. ตรวจสอบการลงทุน
ข้อเท็จจริงอย่างรวดเร็ว
พรบ. ที่ปรึกษาการลงทุนและพรบ. การลงทุนของ บริษัท ทั้งสองผ่านในปี 2483 ป้องกันผู้บริโภคจากคำแนะนำการลงทุนที่หลอกลวงและหลอกลวง
การพัฒนาเหล่านั้นกระตุ้นให้สภาคองเกรสเริ่มทำงานไม่เพียง แต่ในพระราชบัญญัติที่ปรึกษาการลงทุนเท่านั้น แต่พระราชบัญญัติ บริษัท การลงทุนในปีพ. ศ. 2483 ร่างพระราชบัญญัติที่เกี่ยวข้องนี้ได้กำหนดภาระหน้าที่และข้อกำหนดของ บริษัท การลงทุนไว้อย่างชัดเจนเมื่อเสนอผลิตภัณฑ์การลงทุนสาธารณะ กองทุนรวมและการลงทุนในหน่วยลงทุน
การสร้างเกณฑ์ที่ปรึกษา
พระราชบัญญัติที่ปรึกษาการลงทุนระบุว่าใครคือใครและไม่ได้เป็นที่ปรึกษา / ที่ปรึกษาโดยการใช้หลักเกณฑ์สามประการ: ประเภทของคำแนะนำที่เสนอวิธีการที่บุคคลจ่ายสำหรับคำแนะนำ / วิธีการชดเชยของพวกเขาหรือไม่ รายได้สร้างขึ้นโดยให้คำแนะนำการลงทุน (ฟังก์ชั่นระดับมืออาชีพหลัก) นอกจากนี้หากบุคคลนำลูกค้าให้เชื่อว่าพวกเขาเป็นที่ปรึกษาการลงทุน (โดยการนำเสนอตัวเองเป็นเช่นนั้นในการโฆษณา) พวกเขาอาจได้รับการพิจารณา
การกระทำที่กำหนดว่าใครก็ตามที่ให้คำแนะนำหรือให้คำแนะนำเกี่ยวกับหลักทรัพย์ (เมื่อเทียบกับการลงทุนประเภทอื่น) ถือเป็นที่ปรึกษา บุคคลที่มีคำแนะนำเป็นเพียงเกี่ยวกับสายงานธุรกิจของพวกเขาอาจไม่ได้รับการพิจารณาให้เป็นที่ปรึกษา นักวางแผนการเงินและนักบัญชีบางคนอาจได้รับการพิจารณาเป็นที่ปรึกษาในขณะที่บางคนอาจไม่ได้เป็นที่ปรึกษา
รายละเอียดแนวทางปฏิบัติของพระราชบัญญัติที่ปรึกษาการลงทุนปี 2483 สามารถดูได้ในหัวข้อ 15 ส่วน 80b-1 ของรหัสสหรัฐอเมริกา
สินทรัพย์ 25 ล้านดอลลาร์
จำนวนที่ปรึกษา / ที่ปรึกษาจำเป็นต้องมีภายใต้การจัดการที่จะต้องลงทะเบียนกับสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ภายใต้พระราชบัญญัติที่ปรึกษาการลงทุนของปี 1940
การลงทะเบียนเป็นที่ปรึกษา
หน่วยงานที่ผู้ให้คำปรึกษาต้องลงทะเบียนส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับมูลค่าของสินทรัพย์ที่พวกเขาจัดการพร้อมกับว่าพวกเขาให้คำแนะนำลูกค้าองค์กรหรือบุคคลเท่านั้น โดยทั่วไปที่ปรึกษาที่มีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการอย่างน้อย 25 ล้านดอลลาร์หรือให้คำแนะนำแก่ บริษัท การลงทุนจะต้องลงทะเบียนกับ SEC ที่ปรึกษาการจัดการจำนวนน้อยลงมักจะลงทะเบียนกับหน่วยงานหลักทรัพย์ของรัฐ
จำนวนเงินเหล่านั้นได้รับการแก้ไขโดย Dodd-Frank Wall Street Reform และพระราชบัญญัติคุ้มครองผู้บริโภคปี 2010 ซึ่งอนุญาตให้ที่ปรึกษาหลายคนที่เคยลงทะเบียนกับสำนักงาน ก.ล.ต. ก่อนหน้านี้ได้ทำเช่นนี้กับหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐเพราะพวกเขาจัดการเงินน้อยกว่ากฎใหม่ของรัฐบาลกลาง แต่พระราชบัญญัติด็อดแฟรงก์ก็เริ่มต้นข้อกำหนดการลงทะเบียนโดยผู้ที่จัดการกองทุนส่วนตัวเช่นกองทุนป้องกันความเสี่ยงและกองทุนหุ้นเอกชนซึ่งก่อนหน้านี้ได้รับการยกเว้นจากการลงทะเบียนแม้จะมีการจัดการเงินจำนวนมากสำหรับนักลงทุน
ตามที่คณะกรรมการ ก.ล.ต. ผลกระทบสะสมของการเปลี่ยนแปลงการจดทะเบียนพระราชบัญญัติ Dodd-Frank คือ "ลดลง 10% ในจำนวนที่ปรึกษาที่ลงทะเบียนกับคณะกรรมการ แต่เพิ่มขึ้น 13% ในสินทรัพย์รวมภายใต้การจัดการของที่ปรึกษาที่ลงทะเบียนเหล่านั้น"
