มาร์จิ้นเริ่มต้นคืออะไร?
มาร์จิ้นเริ่มต้นคือเปอร์เซ็นต์ของราคาซื้อหลักทรัพย์ที่ต้องชำระด้วยเงินสดหรือหลักประกันเมื่อใช้บัญชีมาร์จิ้น ความต้องการมาร์จิ้นเริ่มต้นปัจจุบันที่กำหนดโดยกฎข้อบังคับของคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐฯคือ 50% อย่างไรก็ตามกฎข้อบังคับนี้เป็นข้อกำหนดขั้นต่ำเท่านั้นโดย บริษัท หลักทรัพย์ที่เป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์อาจกำหนดความต้องการมาร์จิ้นขั้นต้นให้สูงกว่า 50%
ระยะขอบเริ่มต้น
มาร์จิ้นเริ่มต้นทำงานอย่างไร
ในการเปิดบัญชีมาร์จิ้นที่ บริษัท โบรกเกอร์ผู้ถือบัญชีต้องโพสต์จำนวนหนึ่งเงินสดหลักทรัพย์หรือหลักประกันอื่น ๆ ซึ่งเรียกว่าข้อกำหนดมาร์จิ้นเริ่มต้น บัญชีมาร์จิ้นสนับสนุนให้นักลงทุนผู้ค้าและผู้เข้าร่วมการตลาดอื่น ๆ ใช้เลเวอเรจเพื่อซื้อหลักทรัพย์ที่มีมูลค่ารวมมากกว่ายอดเงินสดคงเหลือที่มีอยู่ในบัญชี บัญชีมาร์จิ้นเป็นวงเงินเครดิตที่เรียกเก็บดอกเบี้ยจากยอดคงเหลือคงเหลือ
ประเด็นที่สำคัญ
- มาร์จิ้นเริ่มต้นคือเปอร์เซ็นต์ของราคาซื้อที่ต้องชำระด้วยเงินสดเมื่อใช้บัญชีมาร์จิ้น กฎระเบียบของเฟดต้องการให้หลักประกันเริ่มต้นถูกกำหนดไว้ที่ขั้นต่ำ 50% ของราคาซื้อหลักทรัพย์ แต่การแลกเปลี่ยนสามารถกำหนดความต้องการมาร์จิ้นเริ่มต้นที่สูงกว่าค่าต่ำสุดของ Fed ข้อกำหนดของกำไรขั้นต้นนั้นแตกต่างจากข้อกำหนดมาร์จิ้นการบำรุงรักษาซึ่งเป็นเปอร์เซ็นต์ของทุนที่จะต้องรักษาไว้ต่อไป
หลักทรัพย์ในบัญชีมาร์จิ้นจะชำระด้วยเงินสดที่ยืมไปยังเจ้าของบัญชีโดย บริษัท หลักทรัพย์และถูกกำหนดให้เป็นหลักประกัน กระบวนการนี้ช่วยให้สามารถขยายผลกำไรที่อาจเกิดขึ้น แต่ยังขยายการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้น ในกรณีที่หลักทรัพย์ที่ซื้อในบัญชีมาร์จิ้นลดลงเป็นศูนย์ผู้ถือบัญชีจะต้องฝากมูลค่าเริ่มต้นทั้งหมดของหลักทรัพย์เป็นเงินสดหรือหลักประกันสภาพคล่องอื่น ๆ เพื่อครอบคลุมการสูญเสีย
ข้อควรพิจารณาพิเศษ
สำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าการแลกเปลี่ยนกำหนดความต้องการมาร์จิ้นเริ่มต้นที่ต่ำถึง 5% หรือ 10% ของสัญญาที่จะซื้อขาย ตัวอย่างเช่นหากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบมีการเสนอราคาที่ $ 100, 000 ผู้ถือบัญชีฟิวเจอร์สสามารถเข้าสู่ตำแหน่งที่ยาวได้โดยการโพสต์มาร์จิ้นขั้นต้นเพียง $ 5, 000 หรือ 5% ของมูลค่าสัญญา กล่าวอีกนัยหนึ่งความต้องการมาร์จิ้นเริ่มต้นนี้จะช่วยให้เจ้าของบัญชีได้รับปัจจัยยกระดับ 20x
ในช่วงที่ตลาดมีความผันผวนสูงการซื้อขายฟิวเจอร์สอาจเพิ่มความต้องการมาร์จิ้นเริ่มต้นในระดับใดก็ตามที่พวกเขาเห็นว่าเหมาะสมจับคู่กับอำนาจของ บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์เพื่อเพิ่มระดับมาร์จิ้นเบื้องต้น
ระยะขอบเริ่มต้นเทียบกับระยะขอบบำรุงรักษา
ความต้องการมาร์จิ้นเริ่มต้นคือมาร์จิ้นที่ต้องใช้เมื่อซื้อหลักทรัพย์ซึ่งปัจจุบันจะต้องมีอย่างน้อย 50% มาร์จิ้นการบำรุงรักษาคือจำนวนของส่วนของผู้ถือหุ้นที่ต้องปรับปรุงในบัญชีมาร์จิ้นในอนาคต ข้อกำหนดการดูแลรักษาขั้นต่ำที่กำหนดโดย Reg T คือ 25% นั่นหมายความว่านักลงทุนจะต้องมีเงินสดหรือมูลค่าหลักประกันเพียงพอในบัญชีเพื่อให้ครอบคลุม 25% ของหลักทรัพย์ที่เป็นเจ้าของ
หลักประกันการบำรุงรักษาช่วยให้ผู้ถือบัญชีมีหลักประกันในบัญชีหากมูลค่าของหลักทรัพย์ลดลง หลักทรัพย์บางประเภทที่มีความผันผวนโดยเฉพาะจะมีความต้องการมาร์จิ้นสูงกว่าที่โบรกเกอร์กำหนด
ตัวอย่างของระยะขอบเริ่มต้น
ตัวอย่างเช่นสมมติว่าเจ้าของบัญชีต้องการซื้อ 1, 000 หุ้นใน Facebook, Inc. ซึ่งเสนอราคาอยู่ที่ $ 200 ต่อหุ้น ค่าใช้จ่ายทั้งหมดสำหรับการทำธุรกรรมนี้ในบัญชีดุลเงินสดจะเท่ากับ $ 200, 000 อย่างไรก็ตามหากเจ้าของบัญชีเปิดบัญชีมาร์จิ้นและฝากความต้องการมาร์จิ้นเริ่มต้น 50% หรือ $ 100, 000 อำนาจซื้อรวมจะเพิ่มขึ้นเป็น $ 200, 000 ในกรณีนี้บัญชีมาร์จิ้นมีการเข้าถึงเลเวอเรจแบบหนึ่งต่อสอง
