นักลงทุนในการค้นหารายได้ที่มั่นคงจากพอร์ตการลงทุนของพวกเขามักจะเลือกหุ้นที่ต้องการซึ่งรวมคุณสมบัติของหุ้นและพันธบัตรมากกว่าหลักทรัพย์ธนารักษ์หรืออีทีเอฟตามพันธบัตรตั๋วเงินคลัง เหตุผลหนึ่งที่ทำให้ตัดสินใจซื้อหุ้นบุริมสิทธิ์คือการจ่ายเงินปันผลที่สูงกว่า ข้อดีอีกประการของการเป็นเจ้าของหุ้นบุริมสิทธิ์มากกว่าการออกพันธบัตรคือเงินปันผลของพวกเขาจะถูกเก็บภาษีเหมือนกับกำไรจากการลงทุนระยะยาวมากกว่ารายได้ ดอกเบี้ยที่จ่ายจากตั๋วเงินคลังและหุ้นกู้จะถูกหักภาษีเป็นรายได้ปกติ อย่างไรก็ตามนักลงทุนจะต้องคำนึงถึงกฎระเบียบของ IRS เกี่ยวกับการจ่ายเงินปันผลที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเนื่องจากไม่ใช่เงินปันผลทั้งหมดที่ถูกหักภาษีในอัตราที่ต่ำกว่า
แม้ว่าหุ้นบุริมสิทธิ์จะให้ประโยชน์บางอย่าง แต่ก็มีความเสี่ยงเช่นกัน เราตรวจสอบความเสี่ยงเหล่านั้นที่นี่และดูที่ ETFs หุ้นยอดนิยมที่ได้รับความนิยมสองตัวคือ iShares US Preferred Stock ETF (NYSEARCA: PFF) และ ETF ที่น่าเชื่อถือและได้รับความน่าเชื่อถือเป็นครั้งแรก (NYSEARCA: FPE) ข้อมูลทั้งหมดที่นำเสนอในที่นี้ถูกต้อง ณ วันที่ 5 ตุลาคม 2018
ความเสี่ยงทั่วไป
ความเสี่ยงใหญ่ของการเป็นเจ้าของหุ้นบุริมสิทธิ์คือพวกเขามีความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย เนื่องจากหุ้นบุริมสิทธิ์มักจะจ่ายเงินปันผลในอัตราคงที่เฉลี่ยในช่วง 5% ถึง 6% ราคาหุ้นจึงตกลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังเข้าใกล้อัตราการจ่ายเงินปันผลของหุ้นบุริมสิทธิความต้องการลดลงของหุ้นจึงส่งผลให้ราคาลดลง สถานที่ปลอดภัยที่จัดทำโดย Treasures สามารถเป็นข้อได้เปรียบเหนือการคาดการณ์ความเสี่ยงในการเป็นเจ้าของหุ้น
ความเสี่ยงอื่นที่มีการแลกเปลี่ยนโดยหุ้นบุริมสิทธิ์และพันธบัตรส่วนใหญ่คือความเสี่ยงในการเรียกร้องเนื่องจากหุ้นบุริมสิทธิ์ส่วนใหญ่อนุญาตให้ บริษัท ผู้ออกหุ้นไถ่ถอนหุ้นตามต้องการก่อนที่จะครบกำหนด ซึ่งมักเกิดขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง บริษัท ที่ออกหลักทรัพย์อาจไถ่ถอนหุ้นเหล่านั้นในราคาที่ระบุไว้ในหนังสือชี้ชวนและนำไปลงทุนใหม่ในสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยน้อยกว่า
หุ้นบุริมสิทธิ์ยังมีความเสี่ยงในการชำระบัญชี หาก บริษัท มีการชำระบัญชี บริษัท จะต้องชำระเจ้าหนี้ทั้งหมดก่อนจากนั้นจึงเป็นผู้ถือหุ้นกู้ก่อนที่ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิจะเรียกร้องสินทรัพย์ใด ๆ
ความเสี่ยงโดยเฉพาะ
หุ้นบุริมสิทธิ์ได้รับการจัดอันดับโดยหน่วยงานเครดิตเดียวกันกับที่จัดอันดับพันธบัตร หน่วยงานจัดอันดับสามอันดับแรก ได้แก่ Moody's, Standard & Poor's และ Fitch Ratings ในขณะที่หุ้นบุริมสิทธิ์สามารถได้รับการจัดอันดับเกรดการลงทุน แต่หลายคนมีอันดับเครดิตต่ำกว่า BBB และถือเป็นการเก็งกำไรหรือขยะ ETF ของหุ้นบุริมสิทธิ์บางตัว จำกัด การถือครองหุ้นที่มีระดับการลงทุนขณะที่คนอื่น ๆ รวมถึงการจัดสรรหุ้นเก็งกำไรที่สำคัญ นักลงทุนที่มีความระมัดระวังจะต้องคุ้นเคยกับกลยุทธ์การลงทุนและการถือพอร์ตของ ETF ภาคอุตสาหกรรมมีความเสี่ยงเป็นพิเศษเช่นเดียวกับที่แสดงให้เห็นจากความยากลำบากที่ต้องทนทุกข์ทรมานจากภาคต่าง ๆ เช่นอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซ
iShares US ETF ของหุ้นบุริมสิทธิ์
ETF ของหุ้นบุริมสิทธิ์ iShares เป็นหุ้นบุริมสิทธิที่ใหญ่ที่สุดในอีทีเอฟโดยมีสินทรัพย์รวมกว่า 15.80 พันล้านดอลลาร์ อัตราผลตอบแทนเงินปันผล 12 เดือนย้อนหลังของกองทุนอยู่ที่ 5.57% และมีอัตราส่วนค่าใช้จ่าย 0.46%
ETF นี้ติดตามผลการดำเนินงานของดัชนีหุ้นบุริมสิทธิ์ S&P US พอร์ตการลงทุนของ บริษัท จำนวน 302 แห่งนั้นมุ่งเน้นไปที่ภาคการเงินอย่างหนักโดยหลักทรัพย์ภาคธนาคารประกอบด้วย 34.42% ของน้ำหนักตราสารทางการเงินที่หลากหลายซึ่งประกอบด้วย 25.14% และภาคประกันภัยคิดเป็น 10.16% ของน้ำหนักพอร์ตรวม 69.72% ของกองทุน. การขาดการกระจายความเสี่ยงนี้อาจทำให้นักลงทุนที่ไม่ชอบความเสี่ยงเป็นจำนวนมากนอกเหนือจากผู้ที่กลัววิกฤติการเงินอีกครั้ง
กองทุน ETF ที่น่าเชื่อถือเป็นรายแรก
จากหุ้นบุริมสิทธิ์ที่สำคัญอีทีเอฟหลักทรัพย์ที่น่าเชื่อถือและรายได้อีทีเอฟที่ใหญ่เป็นอันดับสามมี 158 โฮลดิ้งและสินทรัพย์สุทธิรวมกว่า 3.50 พันล้านดอลลาร์ กองทุนมีผลตอบแทนเงินปันผล 12 เดือนย้อนหลัง 1.12% นี่คืออีทีเอฟที่มีการจัดการอย่างแข็งขันและมีอัตราส่วนค่าใช้จ่าย 0.47%
มีสัดส่วนการลงทุนของ FPE เพียง 25.5% เท่านั้นที่เป็นเกรดการลงทุน (BBB หรือสูงกว่า) การลงทุนระดับเก็งกำไรที่มีอันดับเครดิตจาก BBB- ผ่าน B- คิดเป็นสัดส่วน 68.66% ของการถือครองกองทุนและ 5.84% ไม่ได้จัดอันดับ นักลงทุนที่ไม่ชอบความเสี่ยงอาจกังวลเกี่ยวกับการขาดการกระจายความเสี่ยงของกองทุนนี้เนื่องจากมีการจัดสรรภาคการเงินอย่างหนัก ณ วันที่ 19 เมษายน 2559 กลุ่มธนาคารคิดเป็นสัดส่วน 38.92% ของน้ำหนักพอร์ตของกองทุนตามมาด้วยหลักทรัพย์ประกันภัยที่ 18.31% และตลาดทุนที่ 11.62% ด้วยสินทรัพย์ของกองทุนที่ลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อการอุปโภคบริโภคเพิ่มเติม 5.67% และภาคบริการทางการเงินเพื่อผู้บริโภค 5.06% อีทีเอฟนี้มี 79.61% ของสินทรัพย์ทั้งหมดที่จัดสรรเข้าสู่ภาคการเงิน
