เงินเฟ้อ

ผลตอบแทนที่ปรับตามเงินเฟ้อคืออะไร?

ผลตอบแทนที่ปรับโดยเงินเฟ้อเป็นตัวชี้วัดผลตอบแทนที่คำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อของช่วงเวลา ผลตอบแทนที่ปรับโดยเงินเฟ้อเปิดเผยผลตอบแทนจากการลงทุนหลังจากขจัดผลกระทบของเงินเฟ้อ การลบผลกระทบของภาวะเงินเฟ้อจากผลตอบแทนของการลงทุนช่วยให้นักลงทุนมองเห็นรายได้ที่แท้จริงของการรักษาความปลอดภัยโดยไม่ต้องมีกองกำลังทางเศรษฐกิจภายนอก

ประเด็นที่สำคัญ

• ผลตอบแทนที่ปรับอัตราเงินเฟ้อบัญชีสำหรับผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อต่อผลการดำเนินงานของการลงทุนในช่วงเวลาหรือที่เรียกว่าผลตอบแทนที่แท้จริงนี้ให้เปรียบเทียบที่สมจริงมากขึ้นของวิธีการได้รับผลกระทบการติดเชื้อจะลดขนาดของผลบวก ของการสูญเสีย

ทำความเข้าใจกับผลตอบแทนที่ปรับโดยเงินเฟ้อ

เรียกอีกอย่างว่าอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงอาจใช้อัตราผลตอบแทนที่ปรับได้เพื่อเปรียบเทียบการลงทุนโดยเฉพาะอย่างยิ่งที่ข้ามพรมแดนระหว่างประเทศเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อของแต่ละประเทศจะถูกนำมาคำนวณ นักลงทุนอาจได้รับภาพที่แตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากความเป็นจริงเมื่อวิเคราะห์ประสิทธิภาพของการลงทุนโดยไม่ต้องปรับเงินเฟ้อ อัตราผลตอบแทนที่ปรับแล้วของอัตราเงินเฟ้อจึงเป็นตัววัดผลตอบแทนที่สมจริงยิ่งขึ้น

ตัวอย่างเช่นสมมติว่ามีการรายงานการลงทุนพันธบัตรว่าได้รับ 2 เปอร์เซ็นต์ในปีที่แล้ว ดูเหมือนว่าจะมีกำไร แต่บางทีเงินเฟ้อในปีที่แล้วคือ 2.5 เปอร์เซ็นต์ โดยพื้นฐานแล้วนี่หมายความว่าการลงทุนไม่ได้รักษาอัตราเงินเฟ้อและลดลง 0.5% อย่างมีประสิทธิภาพ

เป็นอีกตัวอย่างหนึ่งสมมติว่าหุ้นคืน 12% ในปีที่แล้วและเงินเฟ้ออยู่ที่ 3 เปอร์เซ็นต์ ประมาณการโดยประมาณของอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงคือ 9 เปอร์เซ็นต์หรือ 12 เปอร์เซ็นต์ที่รายงานกลับมาน้อยกว่าจำนวนเงินเฟ้อ

การคำนวณผลตอบแทนที่ปรับโดยเงินเฟ้อ

สูตรการปรับอัตราผลตอบแทนอัตราเงินเฟ้อ Investopedia

การคำนวณผลตอบแทนที่ปรับโดยเงินเฟ้อนั้นต้องใช้สามขั้นตอนพื้นฐาน ก่อนอื่นต้องคำนวณผลตอบแทนจากการลงทุน ประการที่สองต้องคำนวณอัตราเงินเฟ้อในช่วงเวลานั้น และประการที่สามจำนวนเงินเฟ้อจะต้องได้รับการสนับสนุนทางเรขาคณิตจากผลตอบแทนของการลงทุน ตัวอย่างเช่น:

ตัวอย่างผลตอบแทนที่ปรับโดยเงินเฟ้อ

สมมติว่านักลงทุนซื้อหุ้นในวันที่ 1 มกราคมของปีที่กำหนดสำหรับ $ 75, 000 ในตอนท้ายของปีวันที่ 31 ธันวาคมนักลงทุนขายหุ้นสำหรับ $ 90, 000 ในช่วงระหว่างปีนักลงทุนได้รับเงินปันผล $ 2, 500 ในช่วงต้นปีดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) อยู่ที่ 700 ในวันที่ 31 ธันวาคมดัชนีราคาผู้บริโภคอยู่ที่ระดับ 721

ขั้นตอนที่ 1 คือการคำนวณผลตอบแทนการลงทุนโดยใช้สูตรต่อไปนี้:

• Return = (ราคาสิ้นสุด - ราคาเริ่มต้น + เงินปันผล) / (ราคาเริ่มต้น) = ($ 90, 000 - $ 75, 000 + $ 2, 500) / $ 75, 000 = 23.3% เปอร์เซ็นต์

ขั้นตอนที่ 2 คือการคำนวณระดับเงินเฟ้อในช่วงเวลาโดยใช้สูตรต่อไปนี้:

• อัตราเงินเฟ้อ = (สิ้นสุดระดับ CPI - ระดับ CPI เริ่มต้น) / ระดับ CPI เริ่มต้น = (721 - 700) / 700 = 3 เปอร์เซ็นต์

ขั้นตอนที่ 3 คือการสำรองปริมาณเงินเฟ้อในเชิงเรขาคณิตโดยใช้สูตรต่อไปนี้:

• ผลตอบแทนที่ปรับโดยเงินเฟ้อ = (1 + ผลตอบแทนหุ้น) / (1 + อัตราเงินเฟ้อ) - 1 = (1.233 / 1.03) - 1 = 19.7 เปอร์เซ็นต์

เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อและผลตอบแทนรวมมีความจำเป็นต้องใช้สูตรในขั้นตอนที่สาม หากนักลงทุนใช้การประมาณเชิงเส้นโดยการลบ 3 เปอร์เซ็นต์จาก 23.3 เปอร์เซ็นต์เขาจะได้รับผลตอบแทนที่ปรับอัตราเงินเฟ้อ 20.3 เปอร์เซ็นต์ซึ่งในตัวอย่างนี้สูงเกินไป 0.6 เปอร์เซ็นต์

ใช้ผลตอบแทนที่ได้รับการปรับเทียบกับเงินเฟ้อเป็นเครื่องมือ

การใช้ผลตอบแทนที่ปรับอัตราเงินเฟ้อมักเป็นความคิดที่ดีเพราะจะทำให้สิ่งต่าง ๆ เข้าสู่โลกแห่งความเป็นจริง การมุ่งเน้นไปที่วิธีการลงทุนในระยะยาวมักจะนำเสนอภาพที่ดีขึ้นเมื่อพูดถึงผลการดำเนินงานในอดีตมากกว่าภาพรวมรายวันรายสัปดาห์หรือรายเดือน แต่อาจมีเหตุผลที่ดีว่าทำไมผลตอบแทนน้อยกว่าการปรับอัตราเงินเฟ้อ ผลตอบแทนที่กำหนดจะถูกสร้างขึ้นก่อนภาษีค่าธรรมเนียมการลงทุนหรือเงินเฟ้อ เนื่องจากเราอยู่ในโลก“ ที่นี่และเดี๋ยวนี้” ราคาและผลตอบแทนเล็กน้อยเหล่านี้คือสิ่งที่เราจัดการทันทีเพื่อก้าวไปข้างหน้า ดังนั้นคนส่วนใหญ่จะต้องการทราบว่าราคาสูงและต่ำของการลงทุนมีความสัมพันธ์กับโอกาสในอนาคตมากกว่าประสิทธิภาพที่ผ่านมา ในระยะสั้นราคาที่ปรับตัวขึ้นเมื่อมีการปรับอัตราเงินเฟ้อเมื่อห้าปีที่แล้วจะไม่สำคัญว่าเมื่อนักลงทุนซื้อในวันพรุ่งนี้