เมื่อปี 2018 พิสูจน์ให้เห็นว่านักลงทุนตราสารทุนมีความผันผวนมากกว่าในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาผู้เชี่ยวชาญบางคนในสตรีทมองว่าจำนวนหนี้ของผู้บริโภคและหนี้องค์กรที่เพิ่มสูงขึ้นเป็นภัยคุกคามที่สำคัญต่อตลาดวัว
นายแบรดลาเม็นสดอร์ฟผู้จัดการทีมของชอร์ตแรนท์อิควิตี้แบร์อีทีเอฟ (HDGE) กล่าวว่า "พายุใหญ่" ควรจะพิสูจน์ว่า "น่ารังเกียจ" สำหรับตลาดกระทิง ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงของกองทุนแรนเจอร์หุ้นหมีได้สูญเสียเกือบ 13% ต่อปีในช่วงห้าปีที่ผ่านมาการผกผันของผลตอบแทนที่เป็นบวกของ S&P 500 (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: เหตุใดตลาดหุ้นล่มปี 2472 จึงเกิดขึ้นได้ในปี 2561 )
^ SPX data โดย YCharts
“ เครดิตเท่าไหร่ออกมียืมกับพอร์ตการลงทุนหุ้น? Lamensdorf เขียนรายงานร่วมกับ John Del Vecchio และรายงานโดย MarketWatch ล้านล้านดอลลาร์ “ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นและพอร์ตการลงทุนได้ถูกนำมาใช้เพื่อเป็นเงินทุนในการซื้อสินทรัพย์พายุขนาดใหญ่อาจเกิดขึ้นได้หากหุ้นและพันธบัตรยังคงลดลงเล็กน้อย”
เขามองถึงจุดเปลี่ยนที่กำลังจะเกิดขึ้นซึ่งคล้ายกับฟอง dot.com ในปี 2000 และฟองสบู่ที่อยู่อาศัยในปี 2551 ซึ่งจะเกิดขึ้นเร็ว ๆ นี้ในปีนี้เนื่องจากนักลงทุนยังคงเพิ่มหนี้เพื่อลงทุนในพอร์ตหุ้นของพวกเขา เมื่อผ่านเกณฑ์ที่กำหนดสภาพแวดล้อมจะเลวร้ายสำหรับผู้ขายนักวิเคราะห์กล่าวว่า "การปลดทรัพย์สินเมื่อทุกคนรู้สึกเจ็บปวดนำไปสู่ข้อตกลงที่น่ากลัวสำหรับผู้ขาย"
Crash จะเป็น 'Nastier' เนื่องจากมีการเก็งกำไรสูง
เขาเกี่ยวข้องกับเครดิตในระดับสูงในอดีตที่ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) และความจริงที่ว่านักลงทุน "gorging เหมือนหมูที่รางน้ำ" กับเครดิตเชิงลบที่คล้ายกันในช่วงต้นยุคฟองสบู่ในช่วงต้นยุค 2000 ซึ่งเขาสังเกตเห็นว่าเป็นบวกหลังจากความผิดพลาด ในทำนองเดียวกันความสมดุลเครดิตด้านลบของฟองสบู่ที่อยู่อาศัยพลิกไปสู่ยอดบวกที่ใหญ่ที่สุดที่ตลาดได้เห็นในทศวรรษที่ผ่านมาขณะที่ตลาดล้มเหลวไม่กี่ปีต่อมา
“ ตอนนี้เนื่องจากตลาดหุ้นได้กลายเป็นพาราโบลานักลงทุนต้องใช้หนี้จำนวนมาก” เขากล่าว “ เมื่อหนี้มาร์จิ้นคลี่คลายเหมือนในช่วงสองตลาดหมีที่ผ่านมามันน่าจะน่าสนใจกว่า แต่ก่อนเพราะมีการเก็งกำไรมากมายในระบบ… ความเจ็บปวดกำลังมาถึงและหลีกเลี่ยงไม่ได้”
นักลงทุนที่ใหญ่ที่สุดต้องสูญเสียมากที่สุดได้รับมากที่สุด
ในขณะที่ความพ่ายแพ้เล็ก ๆ จำนวนหนึ่งไม่ได้ทำให้นักลงทุนหวั่นไหวมากเกินไป Lamensdorf ตั้งข้อสังเกตว่า "เหมือนกับการต้มกบในหม้อ เขาเสริมว่านักลงทุนที่มีพอร์ตการลงทุนที่ใหญ่ที่สุดย่อมมีผลขาดทุนมากที่สุด แต่ก็ยังได้กำไรมากที่สุดเนื่องจาก "พวกเขาสามารถนำทางตลาดได้อย่างไร้ความปราณีและโลภเมื่อผู้อื่นกลัว"
ในเรื่องล่าสุดของ Investopedia โดย Mark Kolakowski ลงวันที่ 6 เมษายนเขาสรุปว่าผู้บริโภคและหนี้ภาคธุรกิจอาจเป็นสาเหตุให้เกิดความผิดพลาดในตลาดครั้งต่อไป เขาอ้างถึงการสัมภาษณ์ของ Barron กับผู้ก่อตั้ง บริษัท เศรษฐกิจ Macromaven ของ Stephanie Pomboy เธอชี้ให้เห็นถึงความจริงที่ว่าครัวเรือนกำลังกู้ยืมเงิน 0.90 ดอลลาร์สำหรับทุก ๆ $ 1 ที่พวกเขาใช้จ่ายเพิ่มขึ้นจาก 0.40 เหรียญสหรัฐเมื่อสี่ปีก่อนพร้อมกับการเพิ่มระดับหนี้สาธารณะที่ 75 พันล้านดอลลาร์ซึ่งจะช่วยลดผลกระทบทั้งหมดของการลดภาษี " ในขณะเดียวกันการออมของครัวเรือนลดลงต่ำกว่าระดับฟองสบู่ที่อยู่อาศัยค่าใช้จ่ายที่ผู้บริโภคกำลังเผชิญเพิ่มขึ้นและการขาดดุลบำนาญ 4 พันล้านเหรียญ (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: อะไรจะเป็นตัวกระตุ้นให้เกิดการชนตลาดหุ้นครั้งต่อไป )
