สารบัญ
- ฟิวเจอร์สคืออะไร?
- Hedging = ความเสี่ยงน้อยลง
- Leverage = ความเสี่ยงมากขึ้น
- บรรทัดล่าง
Futures เป็นอนุพันธ์ทางการเงิน - สัญญาที่อนุญาตให้มีการส่งมอบสินทรัพย์อ้างอิงบางส่วนในอนาคต แต่ด้วยราคาที่กำหนดในตลาดวันนี้ แม้ว่าจะจัดเป็นตราสารอนุพันธ์ทางการเงิน แต่ไม่ได้ทำให้มีความเสี่ยงสูงกว่าตราสารทางการเงินประเภทอื่น อันที่จริงแล้วฟิวเจอร์สอาจมีความเสี่ยงสูงเนื่องจากอนุญาตให้มีการเก็งกำไรในตำแหน่งที่มีจำนวนเลเวอเรจที่เพียงพอ แต่ฟิวเจอร์สยังสามารถใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงโดยรวมของใครบางคน ที่นี่เราพิจารณาทั้งสองด้านของเหรียญความเสี่ยงที่เกี่ยวกับการซื้อขายล่วงหน้า
ประเด็นที่สำคัญ
- สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นการตกลงระหว่างทั้งสองฝ่ายเพื่อซื้อหรือขายสินทรัพย์ ณ เวลาใดเวลาหนึ่งในอนาคตในราคาเฉพาะ เหตุผลที่ บริษัท หรือนักลงทุนใช้สัญญาในอนาคตคือการป้องกันความเสี่ยงเพื่อชดเชยความเสี่ยงและ จำกัด ตัวเองจากความผันผวนของราคาเนื่องจากผู้ค้าฟิวเจอร์สสามารถใช้ประโยชน์จากการใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์อ้างอิงในหลาย ๆ กรณีนักเก็งกำไร เพิ่มความเสี่ยงและเรียกเงินประกันที่เพิ่มการสูญเสีย
ฟิวเจอร์สคืออะไร?
ฟิวเจอร์สในและของตัวเองมีความเสี่ยงกว่าการลงทุนประเภทอื่น ๆ เช่นการเป็นเจ้าของตราสารทุนพันธบัตรหรือสกุลเงิน นั่นเป็นเพราะราคาฟิวเจอร์สขึ้นอยู่กับราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเหล่านั้นไม่ว่าจะเป็นฟิวเจอร์สในหุ้นพันธบัตรหรือสกุลเงิน! การซื้อขายสัญญาฟิวเจอร์สดัชนี S&P 500 ไม่สามารถบอกได้ว่ามีความเสี่ยงอย่างมีนัยสำคัญมากกว่าการลงทุนในกองทุนรวมหรือกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ที่ติดตามดัชนีเดียวกันหรือโดยการเป็นเจ้าของหุ้นแต่ละตัวที่ทำดัชนี
นอกจากนี้ฟิวเจอร์สมีแนวโน้มที่จะมีสภาพคล่องสูง ตัวอย่างเช่นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯเป็นหนึ่งในสินทรัพย์การลงทุนที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก เช่นเดียวกับการลงทุนที่คล้ายกันเช่นหุ้นราคาของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอาจขึ้นหรือลง เช่นเดียวกับการลงทุนในตราสารทุนพวกเขามีความเสี่ยงมากกว่าการรับประกันการลงทุนตราสารหนี้ อย่างไรก็ตามแนวปฏิบัติที่แท้จริงของการซื้อขายฟิวเจอร์สถือว่าเป็นจำนวนมากที่มีความเสี่ยงกว่าการซื้อขายหลักทรัพย์เนื่องจากการยกระดับที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายฟิวเจอร์ส
Hedging = ความเสี่ยงน้อยลง
สัญญาการซื้อขายล่วงหน้าได้ถูกคิดค้นและเป็นที่นิยมในฐานะวิธีการสำหรับผู้ผลิตทางการเกษตรและผู้บริโภคในการป้องกันสินค้าโภคภัณฑ์เช่นข้าวสาลีข้าวโพดและปศุสัตว์ การป้องกันความเสี่ยงเป็นการลงทุนเพื่อลดความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของราคาในสินทรัพย์อื่น โดยปกติการป้องกันความเสี่ยงจะรวมถึงการชดเชยสถานะในการรักษาความปลอดภัยที่เกี่ยวข้อง - และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสำหรับข้าวโพดเช่นสามารถขายโดยเกษตรกรในเวลาที่เขาปลูกเมล็ดพันธุ์ของเขา เมื่อถึงเวลาเก็บเกี่ยวเกษตรกรสามารถขายข้าวโพดทางกายภาพของเขาและซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้า กลยุทธ์นี้เป็นที่รู้จักกันในชื่อการป้องกันความเสี่ยงล่วงหน้าและมีประสิทธิภาพในราคาขายของเกษตรกรสำหรับข้าวโพดของเขาในเวลาที่เขาปลูกมัน - มันไม่สำคัญว่าราคาของข้าวโพดเพิ่มขึ้นหรือลดลงในระหว่างกาลชาวนาได้ล็อคใน ราคาและสามารถทำนายกำไรของเขาได้โดยไม่ต้องกังวล
ในทำนองเดียวกันเมื่อ บริษัท รู้ว่าจะมีการซื้อสินค้าในอนาคตสำหรับรายการใดรายการหนึ่งมันควรจะดำรงตำแหน่งที่ยาวนานในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อป้องกันตำแหน่ง ตัวอย่างเช่นสมมติว่า บริษัท X รู้ว่าภายในหกเดือนจะต้องซื้อเงิน 20, 000 ออนซ์เพื่อทำตามคำสั่งซื้อ สมมติว่าราคาสปอตของเงินอยู่ที่ $ 12 / ออนซ์และราคาในอนาคตสำหรับหกเดือนคือ $ 11 / ออนซ์ โดยการซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้า บริษัท X สามารถล็อคในราคา $ 11 / ออนซ์ สิ่งนี้จะช่วยลดความเสี่ยงของ บริษัท เพราะจะสามารถปิดสถานะการซื้อขายล่วงหน้าและซื้อเงิน 20, 000 ออนซ์ในราคา $ 11 / ออนซ์ในหกเดือน
สัญญาซื้อขายล่วงหน้านั้นมีประโยชน์มากในการจำกัดความเสี่ยงที่นักลงทุนมีในการซื้อขาย เช่นเดียวกับเกษตรกรหรือ บริษัท ข้างต้นนักลงทุนที่มีพอร์ตหุ้นพันธบัตรหรือสินทรัพย์อื่น ๆ สามารถใช้ฟิวเจอร์สทางการเงินเพื่อป้องกันความเสี่ยงในตลาดที่ลดลง ข้อได้เปรียบหลักของการเข้าร่วมในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าคือการลบความไม่แน่นอนเกี่ยวกับราคาในอนาคตของสินทรัพย์ ด้วยการล็อคในราคาที่คุณสามารถซื้อหรือขายสินค้าเฉพาะ บริษัท สามารถขจัดความคลุมเครือที่เกี่ยวข้องกับค่าใช้จ่ายและผลกำไรที่คาดหวัง
Leverage = ความเสี่ยงมากขึ้น
เลเวอเรจคือความสามารถในการให้หลักประกันการลงทุนด้วยการลงทุนเพียงบางส่วนของมูลค่าทั้งหมด เลเวอเรจสูงสุดที่มีอยู่ในการซื้อหุ้นโดยทั่วไปไม่เกิน 50% อย่างไรก็ตามการซื้อขายล่วงหน้านั้นมีเลเวอเรจที่สูงกว่ามากถึง 90% ถึง 95% ซึ่งหมายความว่าผู้ค้าสามารถลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าโดยเพิ่มขึ้นเพียง 10% ของมูลค่าที่แท้จริงของสัญญา เลเวอเรจจะขยายผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงราคาใด ๆ ในลักษณะที่แม้การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในราคาสามารถแสดงผลกำไรหรือขาดทุนจำนวนมาก ดังนั้นการลดลงของราคาที่ค่อนข้างเล็กอาจนำไปสู่การเรียกหลักประกันเพิ่มหรือบังคับให้เลิกกิจการได้
เนื่องจากเลเวอเรจที่ใช้ในการซื้อขายฟิวเจอร์สจึงเป็นไปได้ที่จะรักษาขาดทุนที่มากกว่าการลงทุนเริ่มแรก ในทางกลับกันก็เป็นไปได้ที่จะรับรู้ผลกำไรจำนวนมาก ไม่ใช่ว่าสินทรัพย์จริงที่ผู้ประกอบการค้าลงทุนนั้นมีความเสี่ยงที่แท้จริง ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นมาจากลักษณะและกระบวนการของการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า เพื่อจัดการเลเวอเรจเพิ่มเติมอย่างชาญฉลาดผู้ค้าฟิวเจอร์สจะต้องฝึกการจัดการเงินที่เหนือกว่าโดยใช้คำสั่งหยุดการขาดทุนอย่างรอบคอบเพื่อ จำกัด การขาดทุนที่อาจเกิดขึ้น ผู้ค้าฟิวเจอร์สที่ดีต้องระวังไม่ให้เกินตัว แต่เพื่อรักษาเงินทุนที่เพียงพอปราศจากข้อผูกมัดเพื่อให้ครอบคลุมเงินดรอดาวน์ในทุนทั้งหมด การซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจำเป็นต้องมีทักษะการซื้อขายและการจัดการบนมือมากกว่าการลงทุนในตราสารทุนแบบดั้งเดิม
บรรทัดล่าง
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าถูกคิดค้นขึ้นเพื่อลดความเสี่ยงสำหรับผู้ผลิตผู้บริโภคและนักลงทุน เนื่องจากสามารถใช้เพื่อป้องกันตำแหน่งต่าง ๆ ในสินทรัพย์ประเภทต่างๆได้จึงใช้เพื่อลดความเสี่ยง เนื่องจากนักเก็งกำไรสามารถใช้เลเวอเรจได้มากกว่าฟิวเจอร์สกับหุ้นสามัญพวกเขาสามารถขยายการขาดทุนทำให้มีความเสี่ยงมากขึ้น ฟิวเจอร์สมีความเสี่ยง? ทุกอย่างขึ้นอยู่กับวิธีการใช้งาน
