การบรรเทาภาษีนำไปสู่การได้ประโยชน์เล็ก ๆ น้อย ๆ

การเคลื่อนไหวที่สำคัญ

ฉันเชื่อว่าเป็นที่คาดหวังกันอย่างกว้างขวางว่าอัตราภาษีใหม่ของประธานาธิบดีทรัมป์สำหรับการนำเข้าจากเม็กซิโกซึ่งคาดว่าจะถูกกำหนดในวันนี้ไม่ได้เกิดขึ้นจริง ผู้สงสัยได้รับสิ่งนี้ถูกต้องเนื่องจากทรัมป์ถอยออกจากการรับรองความร่วมมือด้านการเข้าเมืองจากรัฐบาลเม็กซิโก

ฉันจะปล่อยให้นักวิเคราะห์ทางการเมืองพิจารณาว่าข้อตกลงของทรัมป์ที่ประกาศในวันศุกร์นั้นมีความหมายหรือไม่ แต่เราสามารถเห็นได้อย่างแน่นอนว่านักลงทุนดูเหมือนจะโล่งใจที่จะลบความไม่แน่นอนออกไปเล็กน้อย หุ้นขึ้นมาอีกครั้งในวันจันทร์และเปโซเม็กซิกัน (ตามที่คุณเห็นในแผนภูมิต่อไปนี้) ปรับตัวขึ้นเช่นกัน

ฉันไม่คาดหวังว่าเงินเปโซจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในระยะสั้น ในความเป็นจริงดูเหมือนว่าจะกลายเป็นของปลอมเนื่องจากสกุลเงินมีแนวโน้มที่จะเทียบกับราคาน้ำมัน การผลิตพลังงานของเม็กซิโกวางไว้ใกล้กับ 10 อันดับแรกของโลกและโครงสร้างของภาคพลังงานของประเทศหมายความว่าสกุลเงินของประเทศมีความอ่อนไหวต่อการขึ้นลงของราคาสินค้าพลังงาน

แม้ว่าภัยคุกคามด้านภาษีใหม่เป็นปัญหาโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ผลิตรถยนต์ในสหรัฐอเมริกาปฏิกิริยาจาก บริษัท ฟอร์ดมอเตอร์ (F) และ บริษัท เจนเนอรัลมอเตอร์ส (GM) ค่อนข้างเงียบเมื่อเทียบกับหุ้นเปโซและเม็กซิกัน ฉันสงสัยว่าการไม่มีปฏิกิริยาตอบโต้ครั้งใหญ่บางส่วนเนื่องจากนักลงทุนส่วนใหญ่สมมติว่าจะไม่มีการเก็บภาษีศุลกากรในวันนี้ ทำให้การชุมนุมในเปโซยิ่งน่าสงสัยยิ่งขึ้น

S&P 500

S&P 500 ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในวันนี้แม้ว่าผลกำไรระยะสั้นส่วนใหญ่ดูเหมือนจะได้รับการรับรู้เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยทั่วไปรูปแบบศีรษะและไหล่ล้มเหลวในตลาดกระทิงซึ่งดูเหมือนจะเป็นกรณีของรูปแบบล่าสุดนี้เช่นกัน อย่างไรก็ตามข้อมูลมีความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับการชุมนุมที่อาจเกิดขึ้นหลังจากความล้มเหลว

เมื่อมาถึงจุดนี้ฉันรู้สึกสบายที่จะต่ออายุการโทรของฉันว่า S&P 500 จะไม่สามารถทำลายจุดสูงสุดก่อนหน้านี้ที่ 2, 940 ในระยะสั้น ความกังวลเกี่ยวกับอัตราภาษีและการเติบโตยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องและนั่นควรจะเก็บค่าเฉลี่ยที่สำคัญไว้จนกว่าเราจะมีข้อมูลรายได้เพิ่มขึ้นในเดือนกรกฎาคม

พฤติกรรมแปลก ๆ ของการให้ผลตอบแทนในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาเป็นหนึ่งในเหตุผลสำคัญที่ฉันยังคงระมัดระวังอย่างมากเกี่ยวกับโอกาสในการปรับตัวขึ้นของการชุมนุม ดังที่คุณเห็นในแผนภูมิต่อไปนี้ถึงแม้ว่า S&P 500 จะเพิ่มขึ้น แต่ความแตกต่างระหว่างดัชนีหุ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปียังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง นี่ไม่ใช่พฤติกรรมการตลาดปกติและมีความสัมพันธ์กับความผันผวนในอดีต สัญญาณที่คล้ายกันปรากฏก่อนการปรับฐานตลาดหมีในปี 2558 และ 2555

:

Gold เสร็จสิ้นรูปแบบการประมูล 6 ปี

ทำไมคนที่พูดว่าบัตรทรัมป์หายากของจีนอาจย้อนกลับมา

4 วิธีในการเล่นตราสารทุนหากการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

ตัวชี้วัดความเสี่ยง - นักลงทุนยังคงดูสงบ

ในขณะที่ฉันมีความกังวลเกี่ยวกับว่าตลาดสามารถทำลายแนวต้านของจุดสูงสุดก่อนหน้านี้ได้หรือไม่ฉันไม่เห็นเหตุผลมากมายที่จะต้องกังวลเกี่ยวกับการกระแทกระยะสั้นที่สำคัญเช่นกัน นักลงทุนได้ซื้อแคปขนาดเล็กพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงและสินค้าโภคภัณฑ์บางส่วนเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว นอกจากนี้ดัชนีความกลัวตลาด CBOE (VIX) ก็กลับมาสูงอีกครั้ง

แม้แต่ค่าเงินดอลลาร์ก็ยังค่อนข้างสดใสในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาซึ่งไม่สามารถทำให้ภาพรวมของความผันผวนลดลงในเดือนมิถุนายน นอกจากตัวชี้วัดดั้งเดิมเหล่านี้แล้วฉันยังต้องการกลับมาทบทวนดัชนี SKEW เป็นประจำ ตัวบ่งชี้ SKEW ประเมินราคา out-of-the-money วางไว้บนดัชนี S&P 500 ที่ใช้เป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยงเมื่อผู้จัดการพอร์ตการลงทุนกังวลเกี่ยวกับการลดลง

เมื่อ SKEW สูง (หมายถึงการป้องกันความเสี่ยงแบบก้าวร้าว) แต่ตลาดกำลังเพิ่มขึ้นนักลงทุนควรระวังให้ดี สัญญาณหยาบคายแบบนั้นปรากฏขึ้นก่อนที่ตลาดหมีจะเริ่มขึ้นในเดือนตุลาคม 2018 อย่างไรก็ตามเมื่อ SKEW ต่ำมากในขณะที่ตลาดกำลังตกต่ำหรือเริ่มเด้งสูงขึ้นนั่นเป็นสัญญาณที่ดี

ดังที่คุณเห็นในแผนภูมิต่อไปนี้ดัชนี SKEW ใกล้ระดับต่ำสุดในระยะยาวและส่งสัญญาณว่าเทรดเดอร์ค่อนข้างสงบ ฉันหวังว่านี่เป็นสัญญาณที่ดีกว่า แต่ก็ยังมีประวัติที่ดีอย่างน้อยก็มีความสัมพันธ์กับตลาดที่มีเสถียรภาพ หาก SKEW เริ่มเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเนื่องจาก S&P 500 ถึงแนวต้านที่ระดับสูงสุดก่อนหน้านี้ฉันขอแนะนำให้นักลงทุนประเมินความเสี่ยงของพวกเขาอย่างระมัดระวัง

:

ความเสี่ยงท้ายคืออะไร?

ใช้รูปแบบแท่งเทียนเพื่อซื้อหุ้น

นิยามของถ้วยและที่จับ

Bottom Line - ดูตัวบ่งชี้อัตราดอกเบี้ย

กลางสัปดาห์ของเดือนมิถุนายนเงียบเล็กน้อย นั่นเป็นความจริงทวีคูณในวันนี้ขณะที่ธนาคารในยุโรปปิดทำการในวันหยุด Whit Monday มักจะถือว่าเป็นส่วนหนึ่งของสิ่งที่เรียกว่า "doldrums ฤดูร้อน" ไม่กี่สัปดาห์สุดท้ายของไตรมาสที่สองสามารถจบลงด้วยความน่าเบื่อเล็กน้อย ฉันจะไม่แปลกใจถ้ารูปแบบนั้นยังคงอยู่ในปีนี้ แต่นั่นก็เป็นเหตุผลที่จะไม่ละสายตาจากตลาด

เฟดอยู่ในช่วง "เงียบ" ก่อนการประชุม FOMC ในวันพุธดังนั้นเราจะไม่ได้ยินอะไรจากพวกเขาในสัปดาห์นี้ แต่นักลงทุนได้รับข้อมูลเชิงรุกมากขึ้นเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ ขณะนี้ผู้ค้าในตลาดซื้อขายล่วงหน้ากำลังกำหนดราคาแบบลดราคาเต็มเปอร์เซ็นต์ซึ่งดูเหมือนว่าฉันจะคาดการณ์ไม่สมจริง นี่อาจเป็นการสร้างความผิดหวังให้กับตลาดในสัปดาห์หน้าเมื่อ FOMC เปิดเผยการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจ ดูดัชนีอัตราดอกเบี้ยอย่างใกล้ชิดสำหรับสัญญาณเริ่มต้นของปัญหาใด ๆ หรือการเปลี่ยนแปลงในความเชื่อมั่นของนักลงทุน