ระยะเวลาการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPO) เป็นข้อ จำกัด ตามสัญญาที่ป้องกันไม่ให้บุคคลภายในที่ได้รับหุ้นของ บริษัท ก่อนที่จะเผยแพร่ต่อสาธารณชนจากการขายหุ้นตามระยะเวลาที่กำหนดหลังจากนั้น มันไปสาธารณะ แม้ว่าช่วงเวลาที่รอนี้จะแตกต่างกันไปในแต่ละกรณี แต่โดยทั่วไปจะมีช่วงตั้งแต่ 90 ถึง 180 วันหลังจากวันที่เสนอขายหุ้น IPO
โดยทั่วไปแล้วระยะเวลาล็อคจะใช้กับบุคคลภายในเช่นผู้ก่อตั้ง บริษัท เจ้าของผู้จัดการและพนักงาน แต่มันอาจนำไปใช้กับผู้ร่วมลงทุนและนักลงทุนภาคเอกชนอื่น ๆ
การล็อคช่วงเวลาการเสนอขายหุ้น IPO
วัตถุประสงค์หลักของช่วงเวลาล็อคอัพ IPO คือการขัดขวางไม่ให้นักลงทุนหลั่งไหลเข้าสู่ตลาดด้วยจำนวนหุ้นจำนวนมากซึ่งในขั้นต้นจะกดดันราคาหุ้น พูดง่ายๆก็คือคนใน บริษัท มักจะมีสัดส่วนการถือหุ้นในสัดส่วนที่สูงอย่างไม่เป็นสัดส่วนเมื่อเทียบกับบุคคลทั่วไป ดังนั้นกิจกรรมการขายในปริมาณมากอาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อราคาหุ้นของ บริษัท ทันทีหลังจากที่ บริษัท ออกสู่สาธารณะ
ช่วงเวลาล็อคไม่เพียง แต่แยกแยะความแตกต่างทางเศรษฐกิจเชิงลบระยะสั้นที่อาจเกิดขึ้นจากคนในที่ขายชิ้นส่วนใหญ่ของสต็อกตำแหน่งหลังจากการเสนอขายหุ้น ช่วงเวลาล็อคสามารถกำจัดลักษณะที่ปรากฏว่าผู้ที่อยู่ใกล้ที่สุดกับ บริษัท ขาดความเชื่อมั่นในอนาคต แม้ว่าจะไม่ใช่กรณีนี้และในความเป็นจริงแล้วคนวงในต้องการเพียงแค่หวังผลกำไรระยะยาวการรับรู้ที่ผิดพลาดนี้อาจทำลายประสิทธิภาพของหุ้นระยะยาวของ บริษัท โดยไม่มีเหตุผลที่แท้จริง
ในบางกรณีบุคคลภายในอาจถูกห้ามมิให้ขายหุ้นของพวกเขาแม้ว่าหลังจากระยะเวลาการล็อคจะหมดอายุ สิ่งนี้มักเกิดขึ้นเมื่อบุคคลภายในครอบครองข้อมูลที่ไม่เปิดเผยต่อสาธารณชนซึ่งการขายหุ้นจะเป็นการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลภายในอย่างถูกกฎหมาย สถานการณ์ดังกล่าวอาจเกิดขึ้นหากสิ้นสุดระยะเวลาล็อคอัพใกล้เคียงกับฤดูรายได้
ควรสังเกตว่าช่วงเวลาการล็อคไม่ได้ถูกกำหนดโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกาหรือหน่วยงานกำกับดูแลอื่น ๆ แต่ระยะเวลาการล็อคจะถูกกำหนดด้วยตนเองโดย บริษัท ไปสู่สาธารณะหรือถูกกำหนดโดยธนาคารเพื่อการลงทุนที่รับประกันการเสนอขายหุ้น IPO ไม่ว่าในกรณีใดเป้าหมายก็เหมือนกัน: เพื่อรักษาราคาหุ้นที่พุ่งสูงขึ้นหลังจาก บริษัท เข้าสู่สาธารณะ
บางทีตัวอย่างโปรไฟล์ที่สูงที่สุดของช่วงเวลาล็อคที่เกิดขึ้นกับ Facebook หลังจากวันที่ 18 พฤษภาคม 2555 การเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรกการปิดกั้นทำให้การขายหุ้น 271 ล้านหุ้นในช่วงสามเดือนแรกของการเป็นเจ้าของ บริษัท ราคาหุ้นของ Facebook ร่วงลงต่ำสุดตลอดเวลาที่ $ 19.69 ต่อหุ้นในวันที่ช่วงเวลาล็อคครั้งแรกสิ้นสุดลง นี่คือประมาณ 50% ต่ำกว่าราคาหุ้นของ บริษัท ในวันที่ บริษัท ไปสาธารณะ ที่น่าสนใจคือ Facebook มีข้อ จำกัด ที่เข้มงวดกว่าปกติซึ่งทำให้การขายหุ้นอีก 1.66 พันล้านหุ้นผ่านกลางปี 2556 ทั้งหมดบอกว่านโยบายการล็อคที่ผิดปรกติของ Facebook ได้เปิดเผยการใช้ข้อมูลวงในที่แตกต่างกันห้าวัน
ประชาชนสามารถเรียนรู้เกี่ยวกับระยะเวลาล็อค บริษัท ในการยื่น S-1 ต่อ SEC S-1As ที่ตามมาจะประกาศการเปลี่ยนแปลงใด ๆ กับช่วงเวลาการล็อค
