ผู้เลี้ยงสามารถฆ่าตลาดวัวได้อย่างไร

ด้วยราคาหุ้นที่ลดลงการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวและผลประกอบการของ บริษัท แสดงให้เห็นถึงแรงผลักดันที่เพิ่มขึ้นน้อยกว่า การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ไม่เพียง แต่คุกคามตลาดวัว แต่ยังรวมถึงการปิดตลาดหมีด้วย “ ตลอดทั้งปีเรามีความกังวลมากที่สุดเกี่ยวกับสภาพคล่องที่ลดลงเนื่องจากเฟดและธนาคารกลางอื่น ๆ กำลังเข้มงวดนโยบายการเงิน” ทีมกลยุทธ์การลงทุนในสหรัฐที่ Morgan Stanley เขียนไว้ในรายงานการอุ่นเครื่องรายสัปดาห์ล่าสุดของพวกเขา

มากกว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลางมอร์แกนสแตนลีย์กำลังมุ่งเน้นไปที่การกลับตัวของมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณโดยเฟดและธนาคารกลางอื่น ๆ ทั่วโลกซึ่งอาจส่งผลกระทบต่ออัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น รายงานเตือนว่า: "การเติบโตของงบดุลของธนาคารกลางโลก… ได้ลดลงและจะติดลบภายในเดือนมกราคมหาก Fed, ECB และ BOJ ไม่เปลี่ยนหลักสูตรในอดีตทุกครั้งที่เกิดเหตุการณ์เช่นนี้ขึ้นเราก็ต้องเจอกับวิกฤติทางการเงิน ภาวะถดถอยหรือทั้งสองอย่าง"

8 เพิ่มอัตราเงินของรัฐบาลกลางจาก 4Q 2558 ถึง 3Q 2018

คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอีก 4 แห่งจนถึงสิ้นปี 2562

แหล่งที่มา: Federal Reserve, CNN

ความสำคัญสำหรับนักลงทุน

ดังที่มอร์แกนสแตนลีย์กล่าวไว้ "ตลาด… ได้รับการปฏิวัติอย่างเงียบ ๆ ตลอดทั้งปีตอนนี้การปฏิวัติเหล่านี้ได้มาถึงชายฝั่งของสหรัฐอเมริกาและหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่แล้วผู้คนจำนวนมากให้ความสนใจเราไม่คิดว่า การปฏิวัติจะหยุดจนกว่าธนาคารกลางจะหยุดหรืออย่างน้อยก็ส่งสัญญาณว่ามีความกังวล " รายงานกล่าวเสริมว่า "เมื่อมองไปที่ตลาดที่กว้างขึ้นดูเหมือนว่าเราจะเห็นว่าหมีกลิ้งตัวนี้กลายเป็นหมีวัฏจักรอย่างรวดเร็ว… เกือบครึ่งหนึ่งของหุ้นทั้งหมดในดัชนี MSCI US Equity ได้ลดลงอย่างน้อย 20% จาก สูง 52 สัปดาห์ของพวกเขา"

ตลาดหมีกลิ้งตามที่มอร์แกนสแตนลีย์กำหนดไว้นั้นเป็นอีกตลาดหนึ่งที่ผลัดกันลดลง สิ่งที่พวกเขาเรียกว่าตลาดหมีวัฏจักรคือการลดราคาลงของราคาหุ้นที่มีการประสานงานกันมากขึ้นซึ่งอย่างไรก็ตามระยะเวลาสั้นกว่าตลาดหมีทางโลก

รายงานดังกล่าวอ้างว่าเป็นความผิดส่วนใหญ่อยู่ที่นโยบายการเงิน: "เฟดและธนาคารกลางอื่น ๆ ได้เข้มงวดมากกว่าตลาด (และอาจเป็นไปได้ว่าเศรษฐกิจ) จะสามารถรับมือและการเติบโตของกำไรจะชะลอตัวลงอย่างมีนัย เป็นผลให้รายงานระบุว่าการคาดการณ์รายได้ในปี 2562 นั้นมองในแง่ดีเกินไปและอัตราต่อรองของ "ภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจที่เต็มไปด้วยรายได้ในปีหน้า… ดูเหมือนจะมีแนวโน้มมากขึ้น"

"ตลอดทั้งปีเรามีความกังวลมากที่สุดกับสภาพคล่องที่ลดลงเนื่องจากเฟดและธนาคารกลางอื่น ๆ ได้เข้มงวดนโยบายการเงิน… สภาพคล่องในตลาดอยู่ในระดับที่ไม่ดีอย่างที่เราเห็นในอาชีพของเรา" - มอร์แกนสแตนลีย์

เกี่ยวกับผลกระทบของสภาพคล่องที่ลดลง Morgan Stanley กล่าวว่า "เราคาดหวังว่าการชุมนุมที่รุนแรงไปพร้อมกัน แต่ด้วยสภาพคล่องในตลาดที่ไม่ดีอย่างที่เราเห็นในอาชีพของเราการพยายามจับพวกเขาจะเป็นเรื่องยาก" รายงานยังตั้งข้อสังเกตว่าดัชนี S&P 500 (SPX) โดยรวมเช่นเดียวกับภาคส่วนใหญ่ในตลาดมีการซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันของพวกเขาซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ทางเทคนิคที่สำคัญหมี ยิ่งไปกว่านั้นมันอ้างถึงการล่มสลายของตลาดเมื่อไม่นานมานี้ซึ่งเป็นหลักฐานว่าการชะลอตัวของตลาดเมื่อเร็ว ๆ นี้ "เป็นแรงผลักดันพื้นฐานมากกว่าผู้เข้าร่วมการตลาดและนักวิจารณ์ส่วนใหญ่ที่ยอมรับ"

มองไปข้างหน้า

แม้ภาพรวมของตลาดมอร์แกนสแตนลีย์ยังคงเป็นขาลง แต่พวกเขาระบุว่า "ชัดเจนเราเชื่อว่า S&P 500 อยู่ในตลาดวัวทางโลกที่เริ่มขึ้นในปี 2554 และในปีนี้แสดงให้เห็นถึงหมีวัฏจักรภายในวัวโลก… เราคิดว่าเป็นวัฏจักร หมีกำลังเข้าสู่การควบรวมกิจการซึ่งจะรักษา S&P 500 ในช่วงกว้างของ 2, 400-3, 000 เป็นเวลาสูงสุดถึงสองปี " S&P 500 เปิดการซื้อขายเมื่อวันที่ 30 ต.ค. ที่ 2, 640.68 หรือ 10.0% เหนือระดับล่างของช่วงนั้นและ 13.6% ต่ำกว่าอันดับสูงสุด ด้วยความมุ่งมั่นของเฟดที่จะเพิ่มอัตราเงินของรัฐบาลกลางอย่างต่อเนื่องและเพื่อผ่อนคลายงบดุลขนาดใหญ่ซึ่งปัจจุบันมีมูลค่าอยู่ที่ 4.2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐต่อเฟดการบีบตัวของอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะเกิดขึ้นกับเศรษฐกิจกำไรของ บริษัท และการประเมินมูลค่าหุ้น เพื่อลด

เปรียบเทียบบัญชีการลงทุน×ข้อเสนอที่ปรากฏในตารางนี้มาจากพันธมิตรที่ Investopedia ได้รับการชดเชย ชื่อผู้ให้บริการคำอธิบาย

บทความที่เกี่ยวข้อง

เศรษฐศาสตร์ขนาดใหญ่

Market Bull Acampora เปลี่ยนเป็นหมีเห็นความผิดพลาดเหมือนปี 1987

เศรษฐศาสตร์

ประวัติตลาดหมี

กลยุทธ์การซื้อขาย Forex & การศึกษา

ธนาคารกลางที่สำคัญ

ธนาคารกลางสหรัฐฯ

เครื่องมือของเฟดที่มีอิทธิพลต่อเศรษฐกิจ

หุ้น

Market Milestones ตามที่ Bull Market อายุ 10 ปี

นโยบายการเงิน

ธนาคารกลางควรเป็นอิสระหรือไม่

ลิงค์พันธมิตร

คำศัพท์ที่เกี่ยวข้อง

การกำหนดมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณการผ่อนคลายเชิงปริมาณเป็นนโยบายการเงินที่ธนาคารกลางซื้อปริมาณสินทรัพย์ทางการเงินที่ระบุเพื่อเพิ่มปริมาณเงินและกระตุ้นให้เกิดการปล่อยสินเชื่อและการลงทุน เพิ่มเติมการลงจอดที่นุ่มการลงจอดที่นุ่มนวลในเชิงเศรษฐศาสตร์เป็นการชะลอตัวลงของวัฏจักรที่หลีกเลี่ยงการถดถอย more คำจำกัดความนโยบายการเงินที่รัดกุมนโยบายการเงินที่รัดกุมเป็นแนวทางการดำเนินการของธนาคารกลางเช่น Federal Reserve เพื่อชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ร้อนจัด เพิ่มเติมรูปแบบของเฟดทำงานอย่างไรรูปแบบของเฟดเป็นเครื่องมือที่ใช้ในการกำหนดว่าตลาดหุ้นสหรัฐจะรั้นหรือเป็นหมีในช่วงเวลาที่กำหนด more อัตราคิดลดของรัฐบาลกลางอัตราคิดลดที่รัฐบาลกลางอนุญาตให้ธนาคารกลางสามารถควบคุมปริมาณเงินและใช้ในการสร้างความมั่นคงในตลาดการเงิน ผู้ค้าหลักผู้ค้าหลักคือธนาคารตัวแทนหรือตัวแทนจำหน่ายที่ได้รับอนุมัติล่วงหน้าหรือสถาบันการเงินอื่น ๆ ที่สามารถทำข้อตกลงทางธุรกิจกับธนาคารกลางสหรัฐเช่นการจัดจำหน่ายตราสารหนี้ภาครัฐใหม่ มากกว่า