บัฟเฟตวอร์เรนใช้การวิเคราะห์ความน่าจะเป็นเพื่อความสำเร็จในการลงทุน

Warren Buffett พิจารณาหลักการพื้นฐานหนึ่งข้อความน่าจะเป็นเบื้องต้นซึ่งเป็นแกนหลักของปรัชญาการลงทุนของเขา จากการขายเอกสารไปจนถึงการบริหารงาน Berkshire Hathaway ที่มีมูลค่าหลายพันล้านดอลล่าร์เขาประสบความสำเร็จในการยกระดับสินทรัพย์ของเขาหลังจากทศวรรษที่ผ่านมานับเป็นการรวบรวมกองกำลังของ บริษัท ที่ผลิตความมั่งคั่ง

การรวมสิ่งนี้เข้ากับความเข้าใจเชิงตรรกะของการดำเนินธุรกิจและการวางแนวคุณค่าที่ได้เรียนรู้จากเบนจามินเกรแฮมทำให้บัฟเฟตเป็นหนึ่งในนักลงทุนที่ดีที่สุดและเป็นที่รู้จักมากที่สุดตลอดกาล

การลงทุนที่คุ้มค่าและความสามารถในการทำกำไร

รูปแบบการลงทุนมีให้เลือกหลากหลาย วอร์เรนบัฟเฟตต์กลายเป็นที่รู้จักในฐานะนักลงทุนที่เก่งที่สุดคนหนึ่งโดยใช้วิธีการง่ายๆ วิธีการสร้างความน่าจะเป็นขั้นพื้นฐานของ Buffet ทำให้การวิเคราะห์การลงทุนของเขาง่ายขึ้น: เขามุ่งเน้นไปที่ บริษัท ที่โปร่งใสด้วยคูเมืองกว้างที่ง่ายต่อการเข้าใจและมีเหตุผลในการก้าวหน้าของพวกเขา

อย่างไรก็ตามบัฟเฟตต์ยังเป็นที่รู้จักในเรื่องคุณค่าอันล้ำลึกของเขาซึ่งเขาได้ผ่านการศึกษาและทำงานร่วมกับเบนจามินเกรแฮม วิธีการที่มีคุณค่าของเขารวมกับความเข้าใจที่ง่ายขึ้นของ บริษัท ต่างๆ จำกัด จักรวาลที่ลงทุนได้สำหรับผลงานของ Berkshire ให้กับ บริษัท ที่มี P / E ต่ำกระแสเงินสดในระดับสูงและผลกำไรที่ยั่งยืน

การรวมกันของรูปแบบการลงทุนของเขาได้ช่วยเขาในการระบุผู้ชนะและผู้แพ้ในแนวโน้มที่เกิดขึ้นใหม่ ตัวอย่างหนึ่งคือภาคเทคโนโลยีสีเขียวที่บัฟเฟตได้ประกาศอย่างเปิดเผยว่าเขามีความสามารถสูงสำหรับการลงทุนใหม่ ภาคส่วนนี้เกิดขึ้นใหม่ในวงกว้างทั่วโลกด้วยการลงทุนพลังงานใหม่กว่า 60% ที่มาจากเทคโนโลยีสีเขียว ณ เดือนมิถุนายน 2561 สัดส่วนการถือหุ้นของบัฟเฟตต์ส่วนใหญ่มาจาก บริษัท ในเครือ Berkshire Hathaway Energy แต่เขาก็มีแนวโน้มที่จะเพิ่มส่วนนี้ในพอร์ตหุ้นด้วยเช่นกัน

การรวมตัวแบบความน่าจะเป็นเข้ากับกลยุทธ์ "คูเมือง" ของเขา

Warren Buffet ใช้เวลาในการพัฒนาปรัชญาการลงทุนที่เหมาะสมสำหรับเขา แต่เมื่อเขาทำเขายึดมั่นในหลักการของเขา ตามคำนิยาม บริษัท ที่มีความได้เปรียบในการแข่งขันที่คงทนสร้างผลตอบแทนที่สูงเกินทุนและความได้เปรียบในการแข่งขันของพวกเขาทำหน้าที่เหมือนคูเมืองรอบ ๆ ปราสาท "คูเมือง" ช่วยให้มั่นใจได้ว่า บริษัท จะได้รับผลตอบแทนส่วนเกินอย่างต่อเนื่องเพราะมันจะช่วยลดความน่าจะเป็นของคู่แข่งในการทำกำไรของ บริษัท

การเริ่มต้นของบัฟเฟตต์ด้วย "การคัดเลือก Stable-Boy"

Warren Buffett เริ่มใช้ความน่าจะเป็นในการวิเคราะห์เมื่อยังเป็นเด็ก เขาคิดแผ่นปลายที่เรียกว่า "ตัวเลือกคอกม้า" ที่เขาขายได้ 25 เซนต์ต่อแผ่น แผ่นบรรจุข้อมูลทางประวัติศาสตร์เกี่ยวกับม้าสนามแข่งสภาพอากาศในวันแข่งขันและคำแนะนำเกี่ยวกับวิธีการวิเคราะห์ข้อมูล ตัวอย่างเช่นหากม้าชนะสี่ในห้าของการแข่งขันในสนามแข่งในวันที่แดดจัดและหากการแข่งขันจะจัดขึ้นในสนามแข่งเดียวกันในวันที่แดดจัดโอกาสทางประวัติศาสตร์ของม้าที่ชนะการแข่งขัน จะเป็น 80%

การวิเคราะห์ความน่าจะเป็นด้วยวิธี "Business Grapevine"

ในขณะที่ชายหนุ่ม Buffett ใช้การวิเคราะห์ความน่าจะเป็นเชิงปริมาณพร้อมกับวิธีการ "scuttlebutt การลงทุน" หรือ "วิธีการทางธุรกิจองุ่น" ที่เขาเรียนรู้จากที่ปรึกษาคนหนึ่งของฟิลิปฟิชเชอร์เพื่อรวบรวมข้อมูลการลงทุนที่เป็นไปได้

บัฟเฟตต์ใช้วิธีการนี้ในปี 2506 เพื่อตัดสินใจว่าควรนำเงินเข้า American Express (AXP) หรือไม่ หุ้นถูกตีโดยข่าว AmEx จะต้องครอบคลุมเงินให้สินเชื่อที่ฉ้อโกงที่นำออกมาต่อต้านเครดิต AmEx โดยใช้เสบียงน้ำมันสลัดเป็นหลักประกัน

บัฟเฟตต์เดินไปตามถนน - หรือเปล่าเขายืนอยู่ด้านหลังโต๊ะแคชเชียร์ของร้านอาหารสองแห่ง - เพื่อดูว่าผู้คนจะหยุดใช้ AmEx เพราะเรื่องอื้อฉาวหรือไม่ เขาสรุปว่าความบ้าคลั่งของ Wall Street ไม่ได้ถูกถ่ายโอนไปยัง Main Street และความน่าจะเป็นของการวิ่งนั้นค่อนข้างต่ำ

นอกจากนี้เขายังให้เหตุผลว่าแม้ว่า บริษัท จะจ่ายให้กับการสูญเสียอำนาจในการหารายได้ในอนาคตนั้นสูงกว่าการประเมินค่าต่ำดังนั้นเขาจึงซื้อหุ้นมูลค่าที่เป็นส่วนสำคัญของพอร์ตหุ้นส่วนของเขาทำให้การขายกลับหล่อภายในสองสามปี อย่างไรก็ตามในช่วงหลายปีที่ผ่านมาบัฟเฟตต์ยังคงยึดอเมริกันเอ็กซ์เพรสเป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตโฟลิโอของ Berkshire Hathaway

เดิมพัน Coca-Cola One พันล้านดอลลาร์

ในปี 1988 บัฟเฟตต์ซื้อหุ้น Coca-Cola (KO) มูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ บัฟเฟตต์ให้เหตุผลว่าด้วยการบันทึกผลการดำเนินงานเกือบ 100 ปีการกระจายความถี่ของข้อมูลธุรกิจของ Coca-Cola ทำให้เกิดการวิเคราะห์ที่มั่นคง บริษัท สร้างผลตอบแทนสูงกว่าค่าเฉลี่ยของเงินทุนในช่วงเวลาเกือบทุกปีของการดำเนินงานไม่เคยขาดทุนและลงรายการบัญชีเงินปันผลที่น่าติดตามและน่าติดตาม

พัฒนาการใหม่ ๆ ในเชิงบวกเช่นการบริหารของ Robert Goizueta ทำให้ธุรกิจที่ไม่เกี่ยวข้องกลับมาลงทุนซ้ำในธุรกิจน้ำเชื่อมที่มีประสิทธิภาพสูงกว่าและการซื้อคืนหุ้นของ บริษัท ทำให้ Buffett มั่นใจว่า บริษัท จะยังคงสร้างผลตอบแทนส่วนเกินต่อไป นอกจากนี้ตลาดกำลังเปิดในต่างประเทศดังนั้นเขาจึงเห็นความน่าจะเป็นที่จะเติบโตอย่างมีกำไรเช่นกัน จนถึงปัจจุบันนี่เป็นหนึ่งในการลงทุนที่เรียบง่ายหรูหราและให้ผลกำไรสูงสุด

เวลส์ฟาร์โก - ธนาคารโปรดของบัฟเฟต

ในช่วงต้นปี 1990 ท่ามกลางภาวะถดถอยในสหรัฐอเมริกาและความผันผวนของภาคธนาคารต่อความวิตกกังวลเกี่ยวกับมูลค่าอสังหาริมทรัพย์หุ้น Wells Fargo (WFC) ซื้อขายกันที่ระดับต่ำสุดในอดีต ในจดหมายถึงประธานของเขาถึงผู้ถือหุ้นของ Berkshire Hathaway บัฟเฟตต์ระบุสิ่งที่เขาเห็นว่าเป็นข้อดีและข้อเสียของการเข้ารับตำแหน่งใหญ่ในธนาคาร

ในด้านของการต่อต้านบัฟเฟตต์ระบุความเสี่ยงที่สำคัญสามประการ:

• แผ่นดินไหวครั้งใหญ่ซึ่งอาจสร้างความเสียหายอย่างมากให้กับผู้กู้เพื่อทำลายการปล่อยสินเชื่อของธนาคารสำหรับพวกเขาความเป็นไปได้ของการหดตัวทางธุรกิจหรือความตื่นตระหนกทางการเงินอย่างรุนแรงจนอาจเป็นอันตรายต่อสถาบันเกือบทุกแห่ง มูลค่าอสังหาริมทรัพย์จะตกต่ำเนื่องจากการสร้างและส่งมอบความสูญเสียครั้งใหญ่แก่ธนาคารที่ได้รับการสนับสนุนด้านการเงิน (เพราะเป็นผู้ให้บริการด้านอสังหาริมทรัพย์ชั้นนำ Wells Fargo จึงคิดว่ามีความเสี่ยงเป็นพิเศษ)

ในด้านมืออาชีพบัฟเฟตตั้งข้อสังเกตว่าเวลส์ฟาร์โกทำรายได้ก่อนหักภาษีปีละกว่า 1 พันล้านดอลลาร์หลังจากจ่ายเงินไปมากกว่า 300 ล้านดอลลาร์หากใช้ 10% ของเงินให้สินเชื่อทั้งหมด 48, 000 ล้านดอลลาร์ไม่ใช่แค่สินเชื่ออสังหาริมทรัพย์ ได้รับผลกระทบจากปัญหาในปีพ. ศ. 2534 และความสูญเสียที่เกิดขึ้น (รวมถึงความสนใจก่อนหน้านี้) โดยเฉลี่ย 30% ของเงินต้น บริษัท จะพังทลายลงอย่างสม่ำเสมอปีเช่นนั้น - ซึ่งเราพิจารณาถึงความเป็นไปได้ในระดับต่ำเท่านั้น เรา."

เมื่อมองย้อนกลับไปการลงทุนของบัฟเฟตต์ใน Wells Fargo ในช่วงต้นยุค 90 เป็นหนึ่งในรายการโปรดของเขา เขาได้เพิ่มการถือครองของเขาในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมาและในไตรมาสที่สามของปี 2561 Berkshire ถือหุ้น 442 ล้านหุ้น

บรรทัดล่าง

ความน่าจะเป็นเบื้องต้นถ้าเรียนรู้ได้ดีและนำไปใช้กับการแก้ปัญหาและการวิเคราะห์สามารถทำงานได้อย่างมหัศจรรย์ บัฟเฟตรวมสิ่งนี้เข้ากับการประเมินมูลค่าและการวิเคราะห์ที่พิสูจน์แล้วว่าประสบความสำเร็จในหลายปีที่ผ่านมา แม้ว่าจะมีข้อมูลจำนวนไม่ จำกัด เกี่ยวกับตัวเลือกการลงทุนบัฟเฟตได้พิสูจน์ครั้งแล้วครั้งเล่าว่าแนวทางความน่าจะเป็นของเขาเป็นสิ่งที่ส่องแสงอย่างแท้จริง