การควบรวมกิจการมีผลกระทบต่อผู้ถือหุ้นอย่างไร

การควบรวมกิจการเป็นข้อตกลงในการรวม บริษัท ที่มีอยู่สอง บริษัท เข้าด้วยกันเป็น บริษัท ใหม่ การควบรวมกิจการจะกระทำโดยทั่วไปเพื่อขยายการเข้าถึงของ บริษัท ขยายไปสู่เซ็กเมนต์ใหม่หรือรับส่วนแบ่งตลาดในความพยายามเพื่อสร้างมูลค่าผู้ถือหุ้น

ตัวอย่างเช่นย้อนกลับไปในเดือนสิงหาคม 2017 DowDuPont (DWDP) ก่อตั้งขึ้นหลังจากการควบรวมกิจการของ Dow Chemical และ DuPont สร้าง บริษัท เคมีที่ใหญ่ที่สุดในโลกในแง่ของยอดขาย

การควบรวมกิจการส่งผลกระทบต่อผู้ถือหุ้นของทั้งสอง บริษัท ในรูปแบบที่แตกต่างกันและได้รับอิทธิพลจากปัจจัยหลายประการรวมถึงสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจขนาดของ บริษัท และการจัดการกระบวนการควบรวมกิจการ อย่างไรก็ตามเงื่อนไขของการควบรวมกิจการอาจมีผลกระทบที่แตกต่างกันในราคาหุ้นของผู้เข้าร่วมแต่ละรายในการควบรวมกิจการ

ราคาหุ้นได้รับผลกระทบอย่างไร

การควบรวมกิจการของทั้งสอง บริษัท ทำให้เกิดความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญในราคาหุ้นของ บริษัท ที่ได้มาและของ บริษัท เป้าหมาย ผู้ถือหุ้นของ บริษัท ที่ได้มามักจะมีมูลค่าหุ้นลดลงชั่วคราวในวันก่อนการควบรวมกิจการในขณะที่ผู้ถือหุ้นของ บริษัท เป้าหมายเห็นมูลค่าหุ้นที่เพิ่มขึ้นในช่วงเวลา

ราคาหุ้นของ บริษัท ที่ควบรวมกันใหม่นั้นคาดว่าจะสูงกว่าราคาของ บริษัท ที่ซื้อและ บริษัท เป้าหมายซึ่งโดยปกติแล้วจะสร้างผลกำไรให้กับผู้ถือหุ้นของ บริษัท เป้าหมายที่ได้รับประโยชน์จากการเก็งกำไรราคาหุ้น หากไม่มีสภาพเศรษฐกิจที่ไม่เอื้ออำนวยผู้ถือหุ้นของ บริษัท ที่ถูกควบกิจการมักจะประสบกับผลการดำเนินงานและเงินปันผลระยะยาวที่ดีขึ้นอย่างมาก

การออกเสียงลงคะแนนของผู้ถือหุ้นและการเจือจาง

ผู้ถือหุ้นของทั้งสอง บริษัท อาจประสบปัญหาการลดลงของอำนาจในการลงคะแนนเนื่องจากจำนวนหุ้นที่เพิ่มขึ้นในระหว่างกระบวนการควบรวมกิจการ ปรากฏการณ์นี้มีความโดดเด่นในการควบรวมสต็อกสำหรับหุ้นเมื่อ บริษัท ใหม่เสนอหุ้นเพื่อแลกกับหุ้นของ บริษัท เป้าหมายแม้ว่าจะมีอัตราการแปลงที่ตกลงกันไว้ ผู้ถือหุ้นของ บริษัท ที่ได้มาจะได้รับประสบการณ์การสูญเสียอำนาจในการลงคะแนนเสียงเล็กน้อยในขณะที่ผู้ถือหุ้นของ บริษัท เป้าหมายขนาดเล็กอาจเห็นการพังทลายของอำนาจลงคะแนนที่สำคัญในกลุ่มผู้มีส่วนได้ส่วนเสียที่ค่อนข้างใหญ่

การเปลี่ยนแปลงในการจัดการ

หลังจากการควบรวมกิจการเสร็จสมบูรณ์ บริษัท ใหม่น่าจะมีการเปลี่ยนแปลงผู้นำอย่างน้อยสองสามอย่าง การเจรจาควบรวมกิจการบางครั้งมักจะมีการเจรจาควบรวมกิจการและผู้บริหารและสมาชิกคณะกรรมการของ บริษัท ใหม่จะเปลี่ยนไปในระดับหนึ่งไม่ว่าจะเริ่มหรือวางแผนที่จะเปลี่ยนแปลงในอนาคต