คุณใช้กระแสเงินสดคิดลดเพื่อคำนวณงบประมาณทุนอย่างไร

ในด้านการเงินขององค์กรค่าเวลาของเงินมีบทบาทสำคัญในการประเมินผลกำไรที่คาดหวังของโครงการ เนื่องจากมูลค่าของเงินดอลลาร์ที่ได้รับในวันนี้มากกว่ามูลค่าของมันเมื่อได้รับหนึ่งปีนับจากนี้ธุรกิจต่างๆจะลดมูลค่าของรายได้ในอนาคตเมื่อคำนวณผลตอบแทนจากการลงทุนโดยประมาณของโครงการ เครื่องมือการจัดทำงบประมาณเงินทุนที่ใช้กันมากที่สุดสองวิธีที่ใช้กระแสเงินสดคิดลดคือมูลค่าปัจจุบันสุทธิหรือ NPV และอัตราผลตอบแทนภายใน

สำหรับโครงการใด ๆ ที่ดำเนินธุรกิจพวกเขากำหนดอัตราผลตอบแทนขั้นต่ำที่ยอมรับได้ซึ่งเรียกว่าอัตรากีดขวางซึ่งใช้เพื่อลดกระแสเงินสดในอนาคตในการคำนวณ NPV บริษัท มักจะใช้ต้นทุนเงินทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักหรือ WACC เป็นอัตราอุปสรรค์ในการจัดทำงบประมาณทุนเพราะมันหมายถึงต้นทุนเฉลี่ยของแต่ละดอลลาร์ที่ใช้ในการระดมทุนในโครงการ โดยทั่วไปโครงการที่มีตัวเลข NPV สูงที่สุดจะถูกติดตามเพราะพวกเขามีแนวโน้มที่จะสร้างรายได้ที่สูงกว่าต้นทุนของเงินทุน ในทางกลับกันโครงการที่มี NPV เชิงลบควรถูกปฏิเสธเนื่องจากต้นทุนของเงินทุนมีมูลค่าสูงกว่ามูลค่าปัจจุบันของผลตอบแทน

IRR คืออัตราส่วนลดที่ NPV ของโครงการที่กำหนดเป็นศูนย์ ซึ่งหมายความว่ารายได้รวมที่ลดลงเท่ากับจำนวนเงินลงทุนเริ่มแรก หาก IRR ของโครงการสูงกว่าอัตรากีดขวางของ บริษัท หรือ WACC โครงการจะทำกำไรได้

ตัวอย่างเช่นสมมติว่าโครงการต้องมีการลงทุนเริ่มต้น 15, 000 ดอลลาร์และสร้างรายได้ $ 3, 000, $ 12, 500 และ $ 15, 000 ในช่วงสามปีถัดไปตามลำดับ WACC ของ บริษัท คือ 8% การใช้ต้นทุนเฉลี่ยของทุนเป็นอัตราอุปสรรค์ NPV ของโครงการนี้คือ ($ 3, 000 / ((1 + 0.08) * 1)) + + ($ 12, 500 / ((1 + 0.08) * 2)) + ($ 15, 000 / ((1 + 0.08) * 3)) - $ 15, 000 หรือ $ 10, 402 NPV ที่แข็งแกร่งเช่นนี้บ่งบอกว่านี่เป็นโครงการที่ทำกำไรได้สูงซึ่งควรติดตาม นอกจากนี้การคำนวณ IRR ยังให้อัตรา 35.7% ความสามารถในการทำกำไรของโครงการนี้ได้รับการยืนยันเนื่องจาก IRR นั้นไกลเกินอัตรากีดขวาง