สารบัญ
- สินทรัพย์ฟองสบู่ทำงานอย่างไร
- ตัวอย่างประวัติศาสตร์ของบับเบิล
- ฟองสบู่ตลาดหุ้นปี 1920
- ฟองสบู่ดอทคอมปี 1990
- ฟองสบู่อสังหาริมทรัพย์ยุค 2000 /
สินทรัพย์ฟองไหล่ตำหนิสำหรับบางส่วนของการถดถอยที่ร้ายแรงที่สุดที่เคยเผชิญโดยสหรัฐอเมริกา ฟองสบู่ตลาดหุ้นในช่วงทศวรรษที่ 1920 ฟองสบู่ดอทคอมของปี 1990 และฟองสบู่อสังหาริมทรัพย์ของปี 2000 เป็นฟองสบู่สินทรัพย์ตามด้วยการชะลอตัวทางเศรษฐกิจอย่างรุนแรง ฟองสบู่ของสินทรัพย์กำลังทำลายล้างโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับบุคคลและธุรกิจที่ลงทุนช้าเกินไปซึ่งหมายถึงไม่นานก่อนที่ฟองสบู่จะแตก ช่วงเวลาที่โชคร้ายนี้กัดกร่อนมูลค่าสุทธิและทำให้ธุรกิจล้มเหลวสัมผัสกับผลกระทบจากการว่างงานที่สูงขึ้นผลผลิตที่ลดลงและความตื่นตระหนกทางการเงิน
ประเด็นที่สำคัญ
- ฟองสบู่ของสินทรัพย์เกิดขึ้นเมื่อราคาของการซื้อขายในบางภาคการตลาดสูงกว่าพื้นฐานที่ควรแนะนำจิตวิทยาการตลาดและอารมณ์เช่นความโลภและสัญชาตญาณการลงทุนในทิศทางเดียวกันมีความคิดที่จะจัดหาเชื้อเพลิงสำหรับฟองเมื่อฟองสบู่ในที่สุด หรือแม้กระทั่งภาวะซึมเศร้า
สินทรัพย์ฟองสบู่ทำงานอย่างไร
ฟองสบู่เกิดขึ้นเมื่อราคาของสินทรัพย์เช่นหุ้นพันธบัตรอสังหาริมทรัพย์หรือสินค้าโภคภัณฑ์พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วโดยไม่ต้องมีปัจจัยพื้นฐานเช่นความต้องการที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเท่ากันเพื่อปรับราคาให้สูงขึ้น
เช่นเดียวกับก้อนหิมะฟองอากาศของสินทรัพย์จะถูกดึงออกมา เมื่อราคาสินทรัพย์เริ่มขึ้นในอัตราที่สูงกว่าตลาดที่กว้างขึ้นนักลงทุนที่ฉวยโอกาสและนักเก็งกำไรก็จะกระโดดเข้ามาและเสนอราคาสูงขึ้น สิ่งนี้นำไปสู่การเก็งกำไรต่อไปและการเพิ่มขึ้นของราคาไม่ได้รับการสนับสนุนจากปัจจัยพื้นฐานของตลาด
ปัญหาที่แท้จริงเริ่มต้นขึ้นเมื่อฟองสบู่พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วซึ่งผู้คนในชีวิตประจำวันหลายคนมีประสบการณ์การลงทุนเพียงเล็กน้อยไม่ต้องสังเกตและตัดสินใจว่าพวกเขาจะได้กำไรจากราคาที่สูงขึ้น น้ำท่วมที่เกิดจากการลงทุนดอลลาร์ในสินทรัพย์ผลักดันราคาขึ้นไปถึงระดับที่สูงขึ้นและไม่ยั่งยืนมากขึ้น
ในที่สุดหนึ่งในหลาย ๆ ทริกเกอร์ทำให้ฟองสบู่แตกออกมา สิ่งนี้จะส่งราคาที่ลดลงอย่างรวดเร็วและสร้างความหายนะแก่ผู้มาที่หลังในเกมซึ่งส่วนใหญ่เสียการลงทุนเป็นจำนวนมาก ทริกเกอร์ที่พบบ่อยคือความต้องการหมดลง การเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นทำให้เกิดแรงกดดันต่อราคา อีกสิ่งที่เป็นไปได้คือการชะลอตัวของเศรษฐกิจในพื้นที่อื่น หากไม่มีความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจคนจำนวนน้อยลงจะมีรายได้ทิ้งเพื่อลงทุนในสินทรัพย์ที่มีราคาสูง นอกจากนี้ยังทำให้ความต้องการลดลงและส่งผลให้ราคาลดลง
ตัวอย่างย้อนหลังของฟองอากาศของสินทรัพย์
ฟองสบู่ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ที่ผ่านมาได้รับการตามด้วยการถดถอยลึก ตรงกันข้ามเป็นจริงอย่างเท่าเทียมกัน ตั้งแต่ต้นศตวรรษที่ 20 วิกฤตการณ์ทางเศรษฐกิจที่ใหญ่และสูงที่สุดในสหรัฐอเมริกาได้ถูกนำหน้าด้วยฟองสบู่สินทรัพย์ ในขณะที่ความสัมพันธ์ระหว่างฟองสบู่สินทรัพย์และการถดถอยนั้นไม่สามารถหักล้างได้นักเศรษฐศาสตร์จะถกเถียงกันถึงความแข็งแกร่งของความสัมพันธ์ที่เป็นเหตุ อย่างไรก็ตามข้อตกลงสากลมีอยู่ว่าการระเบิดของฟองสบู่มีบทบาทอย่างน้อยในแต่ละภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจต่อไปนี้
ฟองสบู่ตลาดหุ้นในปี 1920 / ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่
ยุค 20 เริ่มต้นด้วยการถดถอยทางเศรษฐกิจที่ลึก แต่สั้นซึ่งทำให้ระยะเวลาการขยายตัวทางเศรษฐกิจยาวนานขึ้น ความมั่งคั่งฟุ่มเฟือยภาพที่ปรากฎใน "The Great Gatsby" ของสกอตต์เอฟ. ฟองสบู่เริ่มต้นขึ้นเมื่อรัฐบาลตอบสนองต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยความต้องการสินเชื่อลดลงและอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงโดยหวังว่าจะกระตุ้นการกู้ยืมเงินเพิ่มปริมาณเงินและกระตุ้นเศรษฐกิจ มันใช้งานได้ แต่ก็ดีเกินไป ผู้บริโภคและธุรกิจเริ่มรับภาระหนี้มากขึ้นกว่าเดิม ในช่วงกลางทศวรรษที่ผ่านมามียอดขายเพิ่มขึ้น $ 500 ล้านเมื่อเทียบกับเมื่อห้าปีก่อน ราคาหุ้นเพิ่มสูงขึ้นเนื่องจากเงินใหม่ไหลผ่านเศรษฐกิจ
ส่วนเกินของปี 1920 เป็นเรื่องสนุกในขณะที่มันยังคงอยู่ แต่ไกลจากความยั่งยืน ในปี 1929 รอยร้าวเริ่มปรากฏที่ด้านหน้า ปัญหาคือหนี้ก่อให้เกิดความฟุ่มเฟือยเกินกว่าทศวรรษ นักลงทุนที่เข้าใจคนที่ปรับเข้ากับความคิดเวลาที่ดีกำลังจะสิ้นสุดเริ่มทำกำไร พวกเขาถูกขังอยู่ในผลกำไรโดยคาดการณ์ว่าตลาดจะลดลง ไม่นานนักการขายตัวครั้งใหญ่ก็เกิดขึ้น ผู้คนและธุรกิจต่างเริ่มถอนเงินในอัตราที่ธนาคารไม่มีเงินทุนเพียงพอที่จะดำเนินการตามคำขอ สถานการณ์เลวลงอย่างรวดเร็ว culminated กับความผิดพลาดของ 1929 ซึ่งเห็นการล้มละลายของธนาคารขนาดใหญ่หลายแห่งเนื่องจากธนาคารทำงาน
ความผิดพลาดนั้นเกิดขึ้นในช่วงภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ซึ่งยังคงเป็นที่รู้จักกันว่าเป็นวิกฤตเศรษฐกิจที่เลวร้ายที่สุดในประวัติศาสตร์อเมริกาสมัยใหม่ ในขณะที่ปีที่เศรษฐกิจตกต่ำอย่างเป็นทางการจาก 2472 ถึง 2482 เศรษฐกิจยังไม่ฟื้นในระยะยาว - พื้นฐานจนกระทั่งสงครามโลกครั้งที่สองสิ้นสุดลงในปี 2488
ยุค 90 ดอทคอม - ฟองสบู่ / ต้นยุค 2000 ถดถอย
ในปี 1990 คำว่าอินเทอร์เน็ตเว็บและออนไลน์ไม่ได้มีอยู่ในพจนานุกรมทั่วไป ในปี 1999 พวกเขาครองเศรษฐกิจ ดัชนีแนสแด็กซึ่งติดตามหุ้นที่เน้นเทคโนโลยีเป็นหลักนั้นมีมูลค่าต่ำกว่า 500 เมื่อต้นปี 1990 ในช่วงเปลี่ยนศตวรรษมันสูงขึ้นกว่า 5, 000 ครั้ง
อินเทอร์เน็ตเปลี่ยนวิถีชีวิตของโลกและทำธุรกิจ บริษัท ที่แข็งแกร่งหลายแห่งเปิดตัวในช่วงฟองสบู่ดอทคอมเช่น Google, Yahoo และ Amazon อย่างไรก็ตามการทำให้จำนวน บริษัท เหล่านี้ลดลงเป็นจำนวน บริษัท ที่เดินทางข้ามเวลากลางคืนที่ไม่มีวิสัยทัศน์ในระยะยาวไม่มีนวัตกรรมและมักไม่มีผลิตภัณฑ์เลย เนื่องจากนักลงทุนถูกคลั่งไคล้ใน dot-com mania บริษัท เหล่านี้จึงยังคงดึงดูดเงินลงทุนหลายล้านดอลลาร์หลายคนถึงกับจัดการเผยแพร่สู่สาธารณะโดยไม่ต้องออกผลิตภัณฑ์ใด ๆ สู่ตลาด
การขายของ Nasdaq ในเดือนมีนาคม 2543 เป็นจุดสิ้นสุดของฟองสบู่ดอทคอม ภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่ตามมาค่อนข้างตื้นเขินสำหรับเศรษฐกิจในวงกว้าง แต่ทำลายล้างสำหรับอุตสาหกรรมเทคโนโลยี เขตเบย์ในแคลิฟอร์เนียซึ่งเป็นที่ตั้งของ Silicon Valley ที่มีเทคโนโลยีสูงเห็นอัตราการว่างงานสูงถึงระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ
ฟองสบู่อสังหาริมทรัพย์ยุค 2000 / การถดถอยครั้งยิ่งใหญ่
หลายปัจจัยรวมตัวกันเพื่อสร้างฟองสบู่อสังหาริมทรัพย์ยุค 2000 ที่ใหญ่ที่สุดคืออัตราดอกเบี้ยต่ำและมาตรฐานการปล่อยสินเชื่อที่ผ่อนคลายอย่างมาก ขณะที่ไข้บ้านแพร่กระจายอย่างลุกลามจากภัยแล้งผู้ให้กู้โดยเฉพาะผู้ที่อยู่ในเวทีที่มีความเสี่ยงสูงที่รู้จักกันในชื่อซับไพรม์เริ่มแข่งขันกับผู้อื่นซึ่งสามารถผ่อนคลายมาตรฐานได้มากที่สุดและดึงดูดผู้ซื้อที่เสี่ยงที่สุด ผลิตภัณฑ์สินเชื่อหนึ่งที่ดีที่สุดที่ส่งเสริมระดับความวิกลจริตที่เข้าถึงได้โดยผู้ให้สินเชื่อซับไพรม์ในช่วงกลางปี 2000 คือสินเชื่อของ NI-NA-NE; ไม่มีรายได้ไม่มีสินทรัพย์และไม่ต้องมีการตรวจสอบการจ้างงานเพื่อขออนุมัติ
สำหรับส่วนมากในยุค 2000 การจดจำนองง่ายกว่าการอนุมัติให้เช่าอพาร์ตเมนต์ เป็นผลให้ความต้องการอสังหาริมทรัพย์เพิ่มขึ้น ตัวแทนอสังหาริมทรัพย์ผู้สร้างนายธนาคารและนายหน้าจำนองส่วนมากทำเงินได้อย่างง่ายดายเหมือนกับยุค 80 จ้าวแห่งจักรวาลที่ปรากฎใน "กองไฟแห่งความเท็จ" ของทอมวูล์ฟ
อย่างที่คาดไว้ฟองสบู่ส่วนใหญ่เกิดจากการกู้ยืมเงินหลายแสนดอลลาร์เพื่อให้ผู้คนไม่สามารถพิสูจน์ได้ว่าพวกเขามีสินทรัพย์หรือแม้แต่งานก็ไม่ยั่งยืน ในบางส่วนของประเทศเช่นฟลอริด้าและลาสเวกัสราคาบ้านเริ่มตกต่ำในปี 2549 โดยในปี 2551 ทั้งประเทศกำลังล่มสลายทางเศรษฐกิจ ธนาคารขนาดใหญ่รวมถึงเลห์แมนบราเธอร์สชั้นสูงกลายเป็นหนี้สินล้นพ้นจากการผูกเงินมากเกินไปในหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากการจำนองซับไพรม์ดังกล่าว ราคาบ้านร่วงลงกว่า 50% ในบางพื้นที่ ในปี 2558 คนอเมริกันส่วนใหญ่รู้สึกว่าเศรษฐกิจยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่จากภาวะถดถอยครั้งใหญ่