ความผิดฐานอัตรา

การเข้าใจผิดอัตราฐานคืออะไร?

การเข้าใจผิดของอัตราฐานหรือการละเลยอัตราฐานเป็นข้อผิดพลาดทางปัญญาโดยน้ำหนักที่น้อยเกินไปถูกวางไว้บนฐานหรืออัตราดั้งเดิมของความเป็นไปได้ (เช่นความน่าจะเป็นของ A ที่ให้ B) ในพฤติกรรมการเงินการเข้าใจผิดอัตราฐานเป็นแนวโน้มที่ผู้คนจะตัดสินความเป็นไปได้ของสถานการณ์โดยไม่สมควรโดยไม่คำนึงถึงข้อมูลที่เกี่ยวข้องทั้งหมด แต่นักลงทุนอาจให้ความสำคัญกับข้อมูลใหม่มากขึ้นโดยไม่รับรู้ว่าสิ่งนี้มีผลกระทบต่อสมมติฐานเดิมอย่างไร

ประเด็นที่สำคัญ

• ความผิดฐานของอัตราฐานคือเมื่อน้ำหนักฐานหรือน้ำหนักดั้งเดิมหรือความน่าจะเป็นอาจถูกละเว้นหรือถูกพิจารณาว่าเป็นข้อรอง "ข้อผิดพลาด" ของผู้ประกอบการค้านี้มีการศึกษาอย่างมาก และผลกระทบของตลาด

การทำความเข้าใจการเข้าใจผิดอัตราฐาน

เมื่อพิจารณาข้อมูลอัตราพื้นฐานจะมีสองประเภทเมื่อพิจารณาความน่าจะเป็นในบางสถานการณ์ สิ่งแรกคือความน่าจะเป็นโดยทั่วไปในขณะที่ข้อมูลที่สองคือข้อมูลเฉพาะเหตุการณ์เช่นคะแนนพื้นฐานที่ตลาดขยับไปกี่เปอร์เซ็นต์ บริษัท จะปิดในผลกำไรของ บริษัท หรือกี่ครั้งที่ บริษัท มีการเปลี่ยนแปลงการจัดการ นักลงทุนมักจะให้น้ำหนักกับข้อมูลเฉพาะเหตุการณ์นี้มากกว่าบริบทของสถานการณ์ในบางครั้งโดยไม่สนใจอัตราฐานทั้งหมด

ในขณะที่ข้อมูลเฉพาะเหตุการณ์มักมีความสำคัญในระยะสั้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ค้าหรือผู้ขายระยะสั้น แต่อาจมีขนาดใหญ่กว่าที่จำเป็นสำหรับนักลงทุนที่พยายามคาดการณ์ระยะยาวของหุ้น ตัวอย่างเช่นนักลงทุนอาจพยายามตรวจสอบความน่าจะเป็นที่ บริษัท จะมีประสิทธิภาพสูงกว่ากลุ่มเพื่อนและกลายเป็นผู้นำอุตสาหกรรม

มีหลายกรณีที่อารมณ์และจิตวิทยามีอิทธิพลอย่างมากต่อการตัดสินใจของนักลงทุนทำให้ผู้คนมีพฤติกรรมที่ไม่อาจคาดการณ์ได้

ในขณะที่ฐานของข้อมูล - สถานะทางการเงินที่มั่นคงของ บริษัท อัตราการเติบโตที่สม่ำเสมอการจัดการที่มีประวัติที่พิสูจน์แล้วและอุตสาหกรรมที่มีความต้องการที่แข็งแกร่ง - ทุกจุดที่ความสามารถในการมีประสิทธิภาพเหนือกว่า คิดว่านี่เป็นการเปลี่ยนแปลงหลักสูตรของ บริษัท บ่อยครั้งที่มันอาจเป็นเพียงรอยเล็ก ๆ ที่เกิดขึ้นโดยรวม

การพิจารณาเป็นพิเศษ: การเงินเชิงพฤติกรรม

การเงินเชิงพฤติกรรมเป็นสาขาที่ค่อนข้างใหม่ที่พยายามรวมทฤษฎีจิตวิทยาเชิงพฤติกรรมและความรู้ความเข้าใจกับเศรษฐศาสตร์แบบดั้งเดิมและการเงินเข้าด้วยกันเพื่อให้คำอธิบายว่าทำไมผู้คนจึงตัดสินใจทางการเงินอย่างไม่มีเหตุผล ตามทฤษฎีทางการเงินทั่วไปโลกและผู้มีส่วนร่วมส่วนใหญ่ "ความมั่งคั่งสูงสุด" เชิงตรรกะ

ด้วยความสัมพันธ์ที่แน่นแฟ้นกับแนวคิดของการเข้าใจผิดอัตราฐานการตอบโต้เหตุการณ์ตลาดเป็นตัวอย่างหนึ่ง ตามประสิทธิภาพของตลาดข้อมูลใหม่ควรถูกสะท้อนอย่างรวดเร็วทันทีในราคาของหลักทรัพย์ อย่างไรก็ตามความจริงมีแนวโน้มที่จะขัดแย้งกับทฤษฎีนี้ บ่อยครั้งที่ผู้เข้าร่วมตลาดทำปฏิกิริยากับข้อมูลใหม่เช่นการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยทำให้เกิดผลกระทบต่อราคาหลักทรัพย์และกลุ่มสินทรัพย์ที่มีขนาดใหญ่กว่าที่เหมาะสม ราคาดังกล่าวมักจะไม่ได้ถาวรและมีแนวโน้มที่จะกัดกร่อนในช่วงเวลา