อัตราการเผาไหม้เป็นปัจจัยสำคัญในความยั่งยืนของ บริษัท

อัตราการเผาไหม้หมายถึงอัตราที่ บริษัท ใช้จ่ายเงินสดในช่วงเวลาหนึ่ง มันคืออัตราของกระแสเงินสดที่ติดลบซึ่งมักจะอ้างอิงเป็นอัตรารายเดือน ในบางสถานการณ์วิกฤตอัตราการเผาไหม้อาจถูกวัดเป็นสัปดาห์หรือเป็นวัน การวิเคราะห์ปริมาณการใช้เงินสดบอกนักลงทุนว่า บริษัท สามารถดำรงอยู่ได้ด้วยตนเองหรือไม่และส่งสัญญาณถึงความต้องการเงินทุนในอนาคต

การเผาด้วยอัตราการเผาไหม้

อัตราการเผาไหม้เป็นปัญหาส่วนใหญ่สำหรับ บริษัท เริ่มต้นที่โดยทั่วไปจะไม่ทำกำไรในช่วงแรกและมักจะอยู่ในอุตสาหกรรมที่มีการเติบโตสูง อาจต้องใช้เวลาหลายปีกว่า บริษัท จะสร้างผลกำไรจากการขายหรือรายได้และจะต้องมีเงินสดในมือเพียงพอที่จะจ่าย บริษัท เทคโนโลยีและเทคโนโลยีชีวภาพจำนวนมากต้องเผชิญกับการใช้ชีวิตอย่างสมดุล

ประเด็นที่สำคัญ

• อัตราการเผาไหม้เป็นตัวชี้วัดที่เกี่ยวข้องกับวิธีที่ บริษัท ใช้จ่ายเงินสดที่มีอยู่อย่างรวดเร็วหาก บริษัท เผาเงินสดเร็วเกินไปพวกเขาเสี่ยงต่อการหมดเงินและการเลิกกิจการหาก บริษัท ไม่เผาเงินสดเพียงพอ มันอาจจะไม่ลงทุนในอนาคตและอาจตกหลังการแข่งขันงบกระแสเงินสดรวมถึงข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับอัตราการเผาไหม้ของ บริษัท ผู้ลงทุนต้องการพิจารณาเงินสดที่มีอยู่ของ บริษัท ค่าใช้จ่ายด้านทุนและอัตราการเผาไหม้ก่อนตัดสินใจลงทุน.

อัตราการเผาไหม้ยังนำไปใช้กับ บริษัท ที่เติบโตเต็มที่ซึ่งกำลังดิ้นรนและมีหนี้สินมากเกินไป ยกตัวอย่างเช่นสายการบินต้องเผชิญกับวิกฤติหลังจากวันที่ 9/11 ซึ่งทำให้สายการบินรายใหญ่ที่สุดต้องเผชิญกับวิกฤติการเงินที่คุกคามอุตสาหกรรม ตัวอย่างเช่นสายการบิน United Airlines ได้รับเงินสดจำนวนมากกว่า 7 ล้านเหรียญต่อวันก่อนที่จะขอความคุ้มครองจากการล้มละลาย

หากการเผาไหม้เงินสดของ บริษัท ยังคงดำเนินต่อไปเป็นระยะเวลานาน บริษัท ก็น่าจะดำเนินการเกี่ยวกับกองทุนหุ้นของผู้ถือหุ้นและทุนที่ยืมมา นักลงทุนต้องให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับอัตราการเผาไหม้ของเงินสดโดยเฉพาะอย่างยิ่งหาก บริษัท กำลังมองหาทุนเพิ่มเติม

หาก บริษัท เผาเงินสดเร็วเกินไปพวกเขาเสี่ยงต่อการเลิกกิจการ ในทางตรงกันข้ามหาก บริษัท เผาเงินสดช้าเกินไปอาจเป็นสัญญาณว่า บริษัท ไม่ได้ลงทุนในอนาคตและอาจตกหลังการแข่งขัน ทีมผู้บริหารที่มีประสิทธิภาพรู้วิธีจัดการเงินสดได้ดี

การคำนวณอัตราการเผาไหม้ของ บริษัท

อัตราการเผาไหม้จะพิจารณาจากการดูงบกระแสเงินสดซึ่งรายงานการเปลี่ยนแปลงสถานะเงินสดของ บริษัท จากช่วงเวลาหนึ่งเป็นงวดถัดไปโดยการบัญชีสำหรับกระแสเงินสดจากการดำเนินงานกิจกรรมการลงทุนและกิจกรรมจัดหาเงิน

อัตราการเผาไหม้ = การเปลี่ยนแปลงสถานะเงินสดทั้งหมด / ช่วงเวลาที่ระบุ

เปรียบเทียบกับจำนวนเงินสดที่ บริษัท มีอยู่ในมืออัตราการเผาไหม้ทำให้นักลงทุนรู้สึกว่าเหลือเวลาอีกนานเท่าใดก่อนที่ บริษัท จะหมดเงินสด - โดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงของอัตราการเผาไหม้

เวลาก่อนเงินสดหมด = ปริมาณสำรอง / อัตราการเผาไหม้

เงินทุนหมุนเวียนที่ต้องการ / อัตราการเผาไหม้

ภาพประกอบของอัตราการเผาไหม้

ลองพิจารณากระแสเงินสดของ บริษัท สมมุติ - Super Biosciences สำหรับผู้เริ่มต้นเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานติดลบ 5.75 ล้านดอลลาร์ในช่วง 9 เดือนแรกของปี ซึ่งหมายความว่าการดำเนินธุรกิจหลักเผาเงินสดในอัตราประมาณ 640, 000 ดอลลาร์ต่อเดือนส่วนใหญ่เกิดจากการขาดทุนจากการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง

นอกจากนี้สมมติว่า Super ได้ลงทุนใหม่ในสินทรัพย์ทุน เป็นผลให้กระแสเงินสดสุทธิจากการลงทุนเป็นลบเช่นกันถึงประมาณ 1.9 ล้านดอลลาร์ เงินสดสุทธิที่ถูกเผาโดยการดำเนินงานและกิจกรรมการลงทุนมีมูลค่ามากกว่า $ 7.65 ล้าน - อัตราการเผาไหม้ของประมาณ $ 800, 000 ต่อเดือน

นักวิเคราะห์บางคนแย้งว่าวิธีที่เหมาะสมกว่าในการประเมินการเผาเงินสดคือการไม่สนใจเงินสดจากการลงทุนและกิจกรรมจัดหาเงินและให้ความสำคัญกับเงินสดจากการดำเนินงาน อย่างไรก็ตามการโฟกัสที่แคบนั้นไม่ได้ดูรอบคอบเกินไปเพราะ บริษัท ส่วนใหญ่จำเป็นต้องใช้เงินทุนเพื่อดำเนินการต่อ

สมมุติว่า Super Biosciences นั้นมีเงินสดประมาณ 10.8 ล้านเหรียญในตอนสิ้นงวด สมมติว่าอัตราการเผาผลาญเงินสดในปัจจุบันของ Super Biosciences ไม่สะดวกขึ้น บริษัท จะหมดเงินสดในเวลาประมาณ 13 เดือนซึ่งหมายถึงอัตราการเผาของ บริษัท อยู่ที่ 13 เดือน เพื่อปรับปรุงสถานะเงินสดและหลีกเลี่ยงชะตากรรมที่จะหมดเงินสด Super Biosciences สามารถทำสิ่งต่อไปนี้:

• ลดอัตราการเผาไหม้ผ่านการลดต้นทุนรวมถึงการปลดพนักงานหรือพนักงานตัดเงินสร้างเงินสดเพิ่มเติมจากการขายและการตลาดการลงทุนในการวิจัยและพัฒนาโดยการใช้เงินสดอย่างชาญฉลาดเพื่อสร้างการเติบโตสินทรัพย์ของ บริษัท ขายการเงินภายนอกด้วยการออกตราสารหนี้

แน่นอนว่าความสามารถในการเพิ่มทุนนั้นเป็นเรื่องที่ท้าทายโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับ บริษัท ที่เพิ่งเริ่มต้น ผู้บริหารต้องใช้ประโยชน์จากช่วงเวลาทางการเงินที่ดีและอัตราดอกเบี้ยที่น่าสนใจเพื่อปรับปรุงฐานะเงินสดของ บริษัท และการเข้าถึงเงินทุนหมุนเวียน หาก บริษัท วางแผนที่จะเพิ่มเงินสดที่ต้องการผ่านการออกหุ้นหรือการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก บริษัท จำเป็นต้องวางแผนล่วงหน้าเนื่องจากกระบวนการออกหุ้นเพิ่มเติมอาจใช้เวลาหกเดือนหรือมากกว่า

บรรทัดล่าง

เมื่อความกระตือรือร้นของนักลงทุนอยู่ในระดับสูง บริษัท ที่ไม่มีกำไรสามารถระดมเงินทุนด้วยการออกหุ้นใหม่และผู้ถือหุ้นอาจมีความสุขที่จะครอบคลุมการเผาไหม้เงินสดเช่นเดียวกับในกรณีของฟองสบู่ดอทคอมในปลายปี 1990 อย่างไรก็ตามเมื่อความตื่นเต้นลดลง บริษัท จำเป็นต้องแสดงให้เห็นถึงการทำกำไรและหากไม่ทำเช่นนั้นพวกเขาสามารถอยู่ในความเมตตาของตลาดสินเชื่อ

เป็นผลให้ บริษัท ที่มีอัตราการเผาไหม้สูงสามารถค้นหาตัวเองหาเงินจากธนาคารหรือเจ้าหนี้และติดอยู่ในการยอมรับเงื่อนไขทางการเงินที่ไม่เอื้ออำนวยถูกบังคับให้รวมหรือแม้กระทั่งล้มละลาย มันเป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนในการตรวจสอบเงินสดที่มีอยู่ของ บริษัท ค่าใช้จ่ายด้านทุนและอัตราการเผาไหม้ของกระแสเงินสดก่อนที่จะตัดสินใจลงทุน