อะไรคือการต่อต้านการแพร่กระจายของพันธบัตรห้ารายการ (FAB)
A Five Against Bond Spread (FAB) เป็นกลยุทธ์การซื้อขายล่วงหน้าที่แสวงหาผลประโยชน์จากการแพร่กระจายระหว่างพันธบัตรกระทรวงการคลังที่มีกำหนดระยะเวลาต่างกันโดยการชดเชยตำแหน่งในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสำหรับตั๋วเงินคลังห้าปีและตั๋วเงินคลังระยะยาว (15 ถึง 30 ปี) พันธบัตร
การทำความเข้าใจกับการแพร่กระจายห้ากับพันธบัตร (FAB)
Five Five Bond Spread (FAB) ถูกสร้างขึ้นโดยการซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในตั๋วเงินคลังระยะเวลา 5 ปีและขายพันธบัตรระยะยาวหรือในทางกลับกัน นักลงทุนที่เก็งกำไรเกี่ยวกับความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยจะเข้าสู่สเปรดประเภทนี้ด้วยความหวังว่าจะได้ผลกำไรจากคลังต่ำกว่าหรือสูงเกินไป
นักลงทุนสามารถซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าใน 2 ปี 5 ปี 10 ปีและ 30 ปี ซึ่งแตกต่างจากตัวเลือกที่ให้สิทธิแก่ผู้ถือในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ฟิวเจอร์สบังคับให้ผู้ถือซื้อหรือขาย สัญญาเหล่านี้นำเสนอโดยคณะกรรมการการค้าแห่งชิคาโกและมีการจดทะเบียนในรอบเดือนมีนาคมมิถุนายนกันยายนและธันวาคม สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่จำเป็นในการจัดตั้ง FAB มีมูลค่าหน้า 100, 000 ดอลลาร์โดยมีราคาเสนอเป็นหน่วยละ $ 1, 000 สัญญาสามารถซื้อขายได้ในขนาดเห็บที่มีขนาดเล็กเพียง 1/32 ของจุดเดียวหรือ $ 31.25 สำหรับพันธบัตร 30 ปีและครึ่งหนึ่งของ 1/32 ของจุดหรือ $ 15.625 สำหรับธนบัตร 10 ปี
ในขณะที่กลยุทธ์ฟิวเจอร์สของธนารักษ์มีจุดประสงค์เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยกลยุทธ์ FAB พยายามทำกำไรจากการเคลื่อนไหวของอัตราและอัตราผลตอบแทน FAB เป็นหนึ่งในกลยุทธ์การซื้อขายแบบกระจายหรือการซื้อขายแบบกระจายที่มีผลบังคับใช้ในตลาดการเงิน หลักฐานพื้นฐานของกลยุทธ์เหล่านี้คือการที่การบิดเบือนในสเปรดซึ่งสะท้อนให้เห็นในราคาของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าตามเส้นอัตราผลตอบแทนของตั๋วเงินคลังจะทำให้เป็นปกติหรือเปลี่ยนกลับ ผู้ค้าสามารถได้รับผลกำไรจากการเคลื่อนไหวเหล่านี้โดยรับตำแหน่งผ่านฟิวเจอร์ส กลยุทธ์การแพร่กระจายจะขึ้นอยู่กับการเคลื่อนไหวระยะยาวในอัตราผลตอบแทนซึ่งตรงข้ามกับการเคลื่อนไหวของราคาอย่างรวดเร็วที่มักเกิดขึ้นในตลาดทุน
ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อห้าต่อการแพร่กระจายของพันธบัตร
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรและดังนั้นการแพร่กระจายระหว่างพันธบัตรของระยะเวลาครบกำหนดที่แตกต่างกันได้รับผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นได้รับอิทธิพลมากที่สุดจากการดำเนินการของธนาคารกลางสหรัฐเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยของกองทุนกลางทำหน้าที่เป็นดัชนีอ้างอิงสำหรับอัตราดอกเบี้ยอื่น ๆ อีกมากมาย เมื่อเฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยพันธบัตร 2 ปีและ 5 ปีจะได้รับผลกระทบมากที่สุด อัตราดอกเบี้ยระยะยาวได้รับผลกระทบมากที่สุดจากความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐและแนวโน้มเงินเฟ้อ หากเศรษฐกิจมีการเติบโตและอัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 2% หรือสูงกว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวมีแนวโน้มที่จะลดลง ปัจจัยทางเศรษฐกิจและเทคนิคอื่น ๆ และปัจจัยทางเทคนิคอื่น ๆ ควรได้รับการพิจารณาโดยนักลงทุนที่สนใจใช้กลยุทธ์การแพร่กระจาย
