นิยามของ Reverse Floater
Reverse Floater เป็นบันทึกอัตราดอกเบี้ยลอยตัวที่คูปองเพิ่มขึ้นเมื่ออัตราอ้างอิงอ้างอิงลดลง อัตราอ้างอิงอ้างอิงมักจะเป็นอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารในลอนดอน (LIBOR) ซึ่งเป็นอัตราที่ธนาคารสามารถกู้ยืมเงินจากธนาคารอื่นในตลาดระหว่างธนาคารในลอนดอนซึ่งเป็นมาตรฐานที่ใช้กันทั่วไปสำหรับอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น
Reverse Floater ยังเป็นที่รู้จักกันในนามหนี้ย้อนกลับแบบลอยตัวหรือแบบลอยตัวแบบผกผัน
ทำลายลง Reverse Floater
Floater คือการรักษาความปลอดภัยของรายได้คงที่ที่ทำการชำระคูปองที่เชื่อมโยงกับอัตราอ้างอิงระยะสั้น การจ่ายคูปองจะถูกปรับตามการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยในระบบเศรษฐกิจ เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นมูลค่าของคูปองจะเพิ่มขึ้นตามอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น อัตราอ้างอิงหรืออัตรามาตรฐานที่เป็นไปได้ ได้แก่ อัตราข้อเสนอระหว่างธนาคารในลอนดอน (LIBOR) อัตราข้อเสนอระหว่างธนาคารในยุโรป (EURIBOR) อัตราเงินของรัฐบาลกลางอัตราอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ฯลฯ
Reverse Floater เป็นประเภทของการลอยที่อัตราดอกเบี้ยจะแปรผกผันกับอัตราดอกเบี้ยอ้างอิง Reverse Floaters ถูกสร้างขึ้นโดยการแยกพันธบัตรอัตราคงที่ออกเป็นสองชั้น: (1) ตัวลอยซึ่งเคลื่อนที่โดยตรงกับดัชนีอัตราดอกเบี้ยบางส่วนและ (2) การลอยตัวแบบผกผันซึ่งแสดงถึงดอกเบี้ยที่เหลือของพันธบัตรอัตราคงที่ สุทธิของอัตราดอกเบี้ยลอยตัว อัตราดอกเบี้ยคำนวณโดยการลบอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงจากค่าคงที่ในทุก ๆ วันที่คูปอง เมื่ออัตราอ้างอิงเพิ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะลดลงเนื่องจากอัตราถูกหักออกจากการชำระเงินคูปอง ตัวอย่างเช่นคูปองบน Floater แบบย้อนกลับอาจถูกคำนวณเป็น 10% ลบด้วย LIBOR 3 เดือน อัตราการอ้างอิงที่สูงขึ้นหมายถึงจะถูกหักมากขึ้นจากค่าคงที่และดังนั้นจะถูกจ่ายให้กับผู้ชำระเงินน้อยลง ในทำนองเดียวกันเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นเพราะหักลบจากค่าคงที่น้อยลง
อัตราดอกเบี้ยลอยตัวจะรีเซ็ตด้วยการชำระเงินคูปองแต่ละครั้งและอาจมีหมวกและ / หรือพื้น เพื่อป้องกันไม่ให้สถานการณ์ที่อัตราคูปองบนแผ่นลอยผกผันต่ำกว่าศูนย์จะมีการ จำกัด หรือวางพื้นบนคูปองหลังจากปรับเปลี่ยน โดยทั่วไปพื้นถูกตั้งค่าเป็นศูนย์ ในกรณีที่พื้นเป็นศูนย์และ LIBOR 3 เดือนมากกว่าอัตราคงที่อัตราคูปองจะถูกตั้งไว้ที่ศูนย์เนื่องจากไม่สามารถลบได้
Reverse Floaters เสนอเงินต้นรับประกันและเป็นตัวเลือกสำหรับนักลงทุนที่ต้องการรับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง เช่นเดียวกับการลงทุนทั้งหมดที่ใช้การก่อหนี้การทำผกผันผกผันจะแนะนำความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย เมื่ออัตราดอกเบี้ยระยะสั้นลดลงทั้งราคาตลาดและอัตราผลตอบแทนของตลาดน้ำผกผันจะเพิ่มขึ้นทำให้เกิดความผันผวนของราคาตราสารหนี้ ในทางตรงกันข้ามเมื่ออัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเพิ่มขึ้นมูลค่าของตราสารหนี้อาจลดลงอย่างมีนัยสำคัญและผู้ถือตราสารประเภทนี้อาจจบลงด้วยการรักษาความปลอดภัยที่จ่ายดอกเบี้ยเพียงเล็กน้อย ดังนั้นความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยจึงเพิ่มขึ้นและมีความผันผวนในระดับสูง
