อาลีบาบาชนะการค้าอย่างไร

แม้จะมีผลกระทบเชิงลบจากสงครามการค้าระหว่างจีนกับสหรัฐ แต่อาลีบาบากรุ๊ปโฮลดิ้งส์อิงค์ (BABA) ยักษ์ใหญ่อีคอมเมิร์ซดูเหมือนจะเฟื่องฟูเนื่องจากเตรียมที่จะโพสต์รายงานผลประกอบการรายไตรมาสล่าสุดในเวลาน้อยกว่าหนึ่งเดือน ส่วนแบ่งของยักษ์ใหญ่อินเทอร์เน็ตในหางโจวเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในปีนี้ส่วนหนึ่งเป็นเพราะการเติบโตอย่างรวดเร็วของอาลีบาบาในตลาดภายในประเทศ บูลส์คาดว่าสต็อกของอาลีบาบาจะรักษาโมเมนตัมในช่วงครึ่งหลังของปีโดยยกมูลค่าตลาดสูงกว่าระดับปัจจุบันที่ประมาณ 462 พันล้านดอลลาร์

618 ความคาดหวังในเทศกาลช้อปปิ้งลิฟท์

หุ้นของอาลีบาบาได้ดีกว่าตลาดที่กว้างขึ้นในปีนี้เพิ่มขึ้นเกือบ 30% ปีต่อวัน (YTD) เมื่อเทียบกับผลตอบแทน 19.8% ของ S&P 500 ในช่วงเวลาเดียวกัน สำหรับไตรมาสถัดไปนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าผลกำไรจะเพิ่มขึ้นประมาณ 28% เมื่อเทียบเป็นรายปี (YOY) เป็น 1.50 ดอลลาร์ต่อหุ้น การมองโลกในแง่ดีได้รับแรงผลักดันจากความคาดหวังในการสร้างความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องจากแพลตฟอร์ม Tmall ของอาลีบาบาซึ่งมียอดขายเพิ่มขึ้น 38.5% ในช่วงโปรโมชันที่รู้จักกันในชื่อ "เทศกาลช้อปปิ้ง 618" ต่อ Barron

“ ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง 618 ครั้งทำให้การตรวจสอบของเราเพิ่มความมั่นใจในประสิทธิภาพของอาลีบาบาในช่วงเวลาที่เหลือของปี” Shyam Patil นักวิเคราะห์ของ Susquehanna เขียนในบันทึกล่าสุดให้กับลูกค้าที่รายงานโดย Barron's

ผู้เล่นอีคอมเมิร์ซต่อสู้เพื่อแบ่งปันในเมืองเล็ก

อีกจุดที่สดใสสำหรับอาลีบาบาคือศักยภาพของตลาดในเมืองชั้นสองของจีน รายได้ของอีคอมเมิร์ซจากเมืองเล็ก ๆ ขยายตัวมากกว่า 100% YOY ในช่วง 618 คลื่นการขายซึ่งเริ่มตั้งแต่วันที่ 1 มิถุนายนถึง 18 มิถุนายนการเติบโตอย่างรวดเร็วของธุรกิจของอาลีบาบานอกเมืองใหญ่แสดงให้เห็นว่าตลาดเหล่านี้ยังไม่เต็มที่ เปี่ยม

เมืองจีนระดับสองยังเป็นจุดที่อาลีบาบาจะต่อสู้เพื่อต่อสู้เพื่อครอบงำอีคอมเมิร์ซต่อ Barron คู่แข่งกำลังได้รับความนิยมในภูมิภาคที่มีประชากรน้อยกว่าของจีน ตัวอย่างเช่นคู่แข่งของอาลีบาบา Pinduoduo Inc. (PDD) กล่าวว่ายอดขายของ บริษัท พุ่งขึ้น 300% จากปีที่แล้วในช่วงมหกรรมการขาย 618 ครั้ง

ระบบนิเวศของผลิตภัณฑ์และแพลตฟอร์มของอาลีบาบา

ที่กล่าวว่า Patil ยังคงเชื่อว่าอาลีบาบาจะรักษาขาขึ้นกับคู่แข่งด้วยระบบนิเวศที่แข็งแกร่งของบริการที่ใช้กันอย่างแพร่หลายในประเทศจีน เหล่านี้รวมถึงแอพการชำระเงิน Alipay และแพลตฟอร์มการส่งอาหาร Ele.me นักวิเคราะห์ของ Susquehanna คาดว่าบริการเสริมเหล่านี้จะได้รับแรงฉุดในเมืองเล็ก ๆ และสร้างความภักดีต่อแบรนด์กับอาลีบาบา สิ่งนี้จะช่วยให้อาลีบาบาใช้จ่ายด้านการตลาดในภูมิภาคเหล่านั้นลดลงต่อ Patil

David Dai นักวิเคราะห์ของ Sanford C. Bernstein ในฮ่องกงได้สะท้อนถึงความเชื่อมั่นที่สูงขึ้นโดยสังเกตว่าระบบนิเวศของผลิตภัณฑ์และบริการเชื่อมต่อระหว่างกันของอาลีบาบาทำให้อยู่ในสถานะที่“ แข็งแกร่งขึ้นมากเมื่อเทียบกับอินเทอร์เน็ตหรือ บริษัท อีคอมเมิร์ซอื่น ๆ ในประเทศจีน ” ตามนิวยอร์กไทม์ส

ตอนนี้กระทิง Susquehanna คาดว่า EBITDA ของอาลีบาบาจะมาอยู่ที่ 149.5 พันล้านหยวน (21.7 พันล้านดอลลาร์) ในปีงบประมาณซึ่งเริ่มในเดือนเมษายนเมื่อเทียบกับการคาดการณ์ก่อนหน้าของเขาที่ 148.2 พันล้านหยวน เขายังคาดหวังว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะดีขึ้น

นอกจากนี้ซึ่งแตกต่างจากคู่แข่งสหรัฐ Amazon.com Inc. (AMZN) อาลีบาบาไม่พบการโจมตีต่อต้านการผูกขาดที่สำคัญที่อาจชะลอการเติบโตหรือทำลาย ตราบใดที่ บริษัท ยังคงรักษาความสัมพันธ์เชิงบวกกับปักกิ่งไว้ชัดเจนจากความกดดันด้านกฎระเบียบในประเทศของตน

มองไปข้างหน้า

ความเสี่ยงที่สำคัญยังคงเผชิญกับอาลีบาบารวมถึงความหวาดกลัวต่อการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจในประเทศจีนและสงครามการค้ากับสหรัฐในไตรมาสเดือนมีนาคมอาลีบาบามีรายรับเพิ่มขึ้น 51% ซึ่งแม้จะคาดการณ์ อย่างน้อยสามปี

ทุกสายตาจะอยู่ที่อาลีบาบาในเดือนหน้าเนื่องจากจะมีการประกาศผลประกอบการรายไตรมาส นักลงทุนจะมองหาข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับความเห็นเกี่ยวกับความตึงเครียดทางการค้ารวมถึงการชะลอตัวของรายได้หรือรายได้ซึ่งจะถูกจับตามองอย่างกว้างขวางว่าเป็นตัวบ่งชี้ความเชื่อมั่นผู้บริโภคและธุรกิจในประเทศจีน หาก บริษัท ไม่สามารถพิสูจน์ได้ว่าการเพิ่มขึ้นของการใช้จ่ายโดยชนชั้นกลางของจีนสามารถชดเชยความกระวนกระวายใจเกี่ยวกับเศรษฐกิจที่ชะลอตัวราคาหุ้นของ บริษัท อาจได้รับผลกระทบ