เลเวอเรจแบบโฮมเมดคืออะไร?
การลงทุนในรูปแบบโฮมเมดถูกใช้โดยนักลงทุนรายบุคคลเพื่อปรับระดับการใช้ประโยชน์ของ บริษัท การลงทุนรายบุคคลใน บริษัท ที่ไม่มีเลเวอเรจสามารถสร้างผลกระทบของเลเวอเรจโดยใช้เลเวอเรจแบบโฮมเมดได้ อย่างไรก็ตามความแตกต่างของอัตราภาษีระหว่าง บริษัท และบุคคลธรรมดาอาจทำให้ความสามารถของนักลงทุนในการสร้างสถานการณ์การใช้ประโยชน์อย่างถูกต้องแม่นยำ
ประเด็นที่สำคัญ
- บุคคลสามารถใช้ประโยชน์จากการทำที่บ้านเพื่อสร้างผลกระทบของการใช้ประโยชน์จากองค์กร อย่างไรก็ตามความแตกต่างของอัตราภาษีระหว่าง บริษัท และบุคคลต่างทำให้การใช้ประโยชน์จากองค์กรซ้ำได้ยาก ทฤษฎีของ Modigliani-Miller ระบุว่าโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท ไม่ควรส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นเพราะนักลงทุนสามารถใช้ประโยชน์ทางการเงินได้
Leverage ระดับมืออาชีพทำงานอย่างไร
การใช้ประโยชน์จากการยกระดับจะเพิ่มโอกาสผลตอบแทนในขณะที่เพิ่มความเสี่ยงของการลงทุน บริษัท ที่ใช้ประโยชน์ทางการเงินอาจสามารถสร้างผลตอบแทนที่เป็นกอบเป็นกำให้กับผู้ถือหุ้นได้ซึ่งเท่ากับ บริษัท ที่ไม่ได้ใช้ประโยชน์ อย่างไรก็ตามการลงทุนใน บริษัท เลเวอเรจอาจมีความเสี่ยงมากกว่าการลงทุนใน บริษัท ที่ไม่ได้ยืม
วิธีที่จะพยายามหลีกเลี่ยงความเสี่ยง / ผลตอบแทนที่ได้รับนี้มีไว้สำหรับนักลงทุนที่จะซื้อหุ้นของ บริษัท ที่ไม่ได้ใช้ประโยชน์จากการใช้ประโยชน์จากนั้นจึงนำสินเชื่อส่วนบุคคลออกมาเพื่อรับผลประโยชน์ส่วนบุคคล ในทางทฤษฎีหากบุคคลสามารถยืมในอัตราเดียวกับ บริษัท นักลงทุนสามารถได้รับอัตราผลตอบแทนใกล้ชิดกับ บริษัท ที่ยกระดับผลตอบแทนในขณะที่การลงทุนใน บริษัท ที่ไม่ได้ยกระดับ
เป้าหมายของนักลงทุนคือการทำซ้ำผลตอบแทนการรวมกันของการยกระดับองค์กรสังเคราะห์ แต่ในขณะที่การลงทุนใน บริษัท ที่ไม่ได้ใช้ประโยชน์ ในทางทฤษฎีนักลงทุนอาจเข้ามาใกล้กับเป้าหมายนี้หากพวกเขาสามารถยืมในอัตราเดียวกับที่ บริษัท สามารถยืมได้
ข้อควรพิจารณาพิเศษ
หลักการที่อยู่เบื้องหลังการใช้ประโยชน์ในครัวเรือนที่อธิบายโดยทฤษฎีของ Modigliani-Miller คือนักลงทุนไม่สนใจโครงสร้างเงินทุนเพราะพวกเขาสามารถยกเลิกการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ดังนั้นโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท ไม่ควรกระทบกับราคาหุ้น
ทฤษฎีของ Modigliani-Miller กล่าวว่านักลงทุนไม่คำนึงถึงวิธีการที่ บริษัท ทำการลงทุนทางการเงิน (หนี้สินต่อทุน) หรือจ่ายเงินปันผล นั่นเป็นเพราะนักลงทุนสามารถสะท้อนอำนาจในพอร์ตส่วนตัวของตนเองได้ อย่างไรก็ตามทฤษฎีบทยังสันนิษฐานว่าสิ่งนี้ถือเป็นจริงเฉพาะในกรณีที่ภาษีและค่าใช้จ่ายการล้มละลายขาดไปและตลาดมีประสิทธิภาพ
ข้อดีและข้อเสียของการใช้ประโยชน์จากโฮมเมด
เลเวอเรจแบบโฮมเมดนั้นมีวัตถุประสงค์เพื่อให้นักลงทุนลงทุนใน บริษัท ที่ไม่มีการแบ่งแยกเพื่อจำลองการกลับมาของ บริษัท ที่ยกระดับ อย่างไรก็ตามภาษีทำให้การสร้างเลเวอเรจนั้นเกิดขึ้นได้ยากเนื่องจากต้นทุนของเลเวอเรจขององค์กรและค่าใช้จ่ายของเลเวอเรจแต่ละประเภทแตกต่างกัน
อย่างไรก็ตามเลเวอเรจแบบโฮมเมดช่วยให้นักลงทุนยกเลิกการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท ที่พวกเขาไม่เห็นด้วย ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท ที่นักลงทุนเป็นเจ้าของหุ้นตัดสินใจที่จะเพิ่มทุนผ่านตราสารหนี้ บริษัท สามารถปรับระดับการใช้งานส่วนตัวเพื่อรักษาระดับการใช้ประโยชน์ที่ต้องการ
