นิยามตัวเลือกนกนางนวล

ตัวเลือกนกนางนวลคืออะไร

ตัวเลือกนกนางนวลเป็นกลยุทธ์การซื้อขายตัวเลือกสามขาที่เกี่ยวข้องกับทั้งสองตัวเลือกการโทรและตัวเลือกการย้ายหรือสองการวางและการโทร ในขณะเดียวกันการเรียกที่วางเรียกว่าแยกตัวเลือก

กลยุทธ์นกนางนวลรั้นเกี่ยวข้องกับการแพร่กระจายสายวัว (เดบิตโทรเดบิต) และการขายออกเงิน กลยุทธ์หยาบคายเกี่ยวข้องกับการแพร่กระจายใส่หมี (เดบิตวางแพร่กระจาย) และการขายออกจากสายเงิน

สเปรดออปชั่นได้รับการป้องกันตำแหน่งที่ จำกัด ความเสี่ยงไว้แล้ว การเพิ่มตำแหน่งสั้นลงในตัวเลือกอื่น ๆ เพิ่มเติมช่วยให้การเงินตำแหน่งและอาจนำค่าใช้จ่ายให้เป็นศูนย์ อย่างไรก็ตามมันแนะนำการสูญเสียที่เพิ่มขึ้นถ้าสินทรัพย์อ้างอิงเคลื่อนไปไกลเกินไปในทิศทางที่ผิด

อีกวิธีหนึ่งคือตัวเลือกนกนางนวลเป็นเทคนิคการป้องกันทิศทางเดียวโดยที่การเคลื่อนไหวลงหรือขึ้นสามารถทำได้ แต่ไม่ใช่ทั้งสองอย่าง ในขณะที่กลยุทธ์นกนางนวลมักจะเกี่ยวข้องกับการแพร่กระจายการโทรแบบบูลและการแพร่กระจายแบบใส่หมี

พื้นฐานของตัวเลือกนกนางนวล

สัญญาออปชั่นจะต้องมีจำนวนเท่ากันและเป็นราคาปกติในการผลิตพรีเมี่ยมเป็นศูนย์ โครงสร้างนี้มีความเหมาะสมเมื่อความผันผวนสูง แต่คาดว่าจะลดลงและราคาคาดว่าจะซื้อขายโดยไม่มีทิศทางที่แน่นอน

ในตัวอย่างที่สองด้านบนตัวป้องกันความเสี่ยงใช้ตัวเลือกนกนางนวลที่มีโครงสร้างเป็นการซื้อการแพร่กระจายการโทร (การโทรสองครั้ง) ซึ่งได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากการขายเงินจำนวนหนึ่งเพื่อเป็นการสร้างโครงสร้างพรีเมี่ยมเป็นศูนย์ สิ่งนี้เรียกว่า "นกนางนวลยาว" การป้องกันความเสี่ยงได้รับประโยชน์จากการขยับขึ้นของราคาหลักทรัพย์อ้างอิงซึ่งถูก จำกัด โดยราคาการนัดหยุดงานของการโทรสั้น

ประเด็นที่สำคัญ

• ตัวเลือกนกนางนวลเป็นกลยุทธ์การซื้อขายตัวเลือกสกุลเงินสามขาเพื่อลดความเสี่ยง มันถูกนำมาใช้โดยใช้สองสายและการโทรหรือในทางกลับกันหากไม่มีการเคลื่อนไหวที่สำคัญกับอัตราแลกเปลี่ยนผลตอบแทนอาจจะเล็กน้อยโดยใช้กลยุทธ์การซื้อขายนี้

วิธีการสร้างตัวเลือกนกนางนวล

นี่คือตัวอย่างที่ความผันผวนค่อนข้างสูงและผู้ค้าคาดหวังว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะเพิ่มขึ้นในขณะที่ความผันผวนลดลง

ในตัวอย่างนี้เงินยูโรมีการซื้อขายที่ 1.2303

ก่อนอื่นซื้อการโทรแบบกระจายที่มีการซื้อที่ 1.2300 การโทร (สำหรับ 0.0041) และการขาย 1.2350 การโทร (สำหรับ 0.0020) ทั้งสำหรับเนื้อหาอ้างอิงและวันหมดอายุที่เหมือนกัน

ถัดไปขาย 1.2250 ใส่ (สำหรับ 0.0017) ด้วยวันหมดอายุที่เหมือนกัน ต้นทุนสุทธิสำหรับการค้านี้คือ 0.0041 - 0.0020 - 0.0017 = 0.0004

ในที่สุดปรับแต่งการนัดหยุดงานตามความจำเป็นเพื่อให้พรีเมี่ยม (ราคา) ลดลงใกล้ศูนย์

เช่นเดียวกับกลยุทธ์การซื้อขายทุกประเภทคุณจำเป็นต้องเลือกส่วนผสมที่เหมาะสมของการวางและการโทร สิ่งสำคัญคือต้องแน่ใจว่าวันหมดอายุของตัวเลือกนั้นสอดคล้องกับความคาดหวังของการเปลี่ยนแปลงราคาและความผันผวน ในขณะที่กลยุทธ์ตัวเลือกเฉพาะนี้จะช่วยลดระดับความเสี่ยงที่ผู้ประกอบการคาดเดาได้ข้อตกลงไม่ได้ขจัดความผันผวนทั้งหมดอย่างสมบูรณ์ ยังมีโอกาสที่ผลตอบแทนจะออกมาดีกว่าที่คาดการณ์ไว้โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากความเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนไม่สำคัญเท่าที่คาดการณ์ไว้