แนวทางการลงทุนในลวดเย็บกระดาษของผู้บริโภค

ภาคผู้บริโภคเย็บเล่มมีความโดดเด่นด้วยภาคการจัดหมวดหมู่อุตสาหกรรมทั่วโลก (GICS) ภาคประกอบด้วย บริษัท ที่มีสายธุรกิจหลักคืออาหารเครื่องดื่มยาสูบและรายการครัวเรือนอื่น ๆ ตัวอย่างของ บริษัท เหล่านี้ ได้แก่ Procter & Gamble (NYSE: PG), Colgate Palmolive (NYSE: CL) และ Gillette บริษัท ประเภทนี้มีลักษณะทางประวัติศาสตร์ที่ไม่เป็นวัฏจักรในธรรมชาติเมื่อเทียบกับญาติใกล้ชิดของพวกเขาเซกเตอร์วงจรผู้บริโภค

ซึ่งแตกต่างจากพื้นที่อื่น ๆ ของเศรษฐกิจแม้ในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจช้า (ในทางทฤษฎี) ความต้องการผลิตภัณฑ์ที่ทำโดย บริษัท ลวดเย็บกระดาษของผู้บริโภคไม่ได้ช้า ลวดเย็บกระดาษบางชนิดเช่นอาหารลดราคาสุราและยาสูบเห็นความต้องการเพิ่มขึ้นในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำ สอดคล้องกับลักษณะที่ไม่หมุนเวียนของความต้องการผลิตภัณฑ์ของพวกเขาความต้องการสำหรับหุ้นเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวในรูปแบบที่คล้ายกัน อ่านเพื่อค้นหาว่าทำไมภาคส่วนของลวดเย็บกระดาษจึงมีความสัมพันธ์กับตลาดโดยรวมในอดีตต่ำและสาเหตุที่ภาคส่วนนี้มีความผันผวนต่ำกว่าในอดีต (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดู หุ้นที่เป็นวัฏจักรและไม่ใช่วัฏจักร )

ลวดเย็บกระดาษและอุปสงค์และอุปทาน

ทุกคนที่เข้าเรียนวิชาเศรษฐศาสตร์ขั้นพื้นฐานจะจำฟังก์ชัน C + I + G = GDP ซึ่งผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) คือการรวมของการบริโภคการลงทุน (มักเรียกว่าการใช้จ่ายทางธุรกิจ) และการใช้จ่ายภาครัฐ ดังนั้นหากการบริโภคประกอบด้วยองค์ประกอบที่มีขนาดใหญ่ของ GDP ทำไมการถ่วงน้ำหนักของภาคผู้บริโภคในตลาดสหรัฐเพียงประมาณ 10% หรือน้อยกว่าในอดีต? คำอธิบายที่ดีที่สุดของความสัมพันธ์นี้คือลักษณะที่ไม่หมุนเวียนของอุปสงค์และกำไรของ บริษัท เหล่านั้น

ลวดเย็บกระดาษมักจะมีความยืดหยุ่นในราคาที่ต่ำของอุปสงค์ ซึ่งหมายความว่าความต้องการผลิตภัณฑ์เหล่านี้ไม่เปลี่ยนแปลงมากนักเนื่องจากราคาของพวกเขาขึ้นหรือลง ไม่มีสินค้าทดแทนสำหรับผลิตภัณฑ์ของตัวเอง; อย่างไรก็ตามมีตัวเลือกมากมายในการซื้อสินค้าในราคาที่ต่ำกว่าในซัพพลายเออร์ สิ่งนี้ทำให้ซัพพลายเออร์ของลวดเย็บกระดาษห้องเล็ก ๆ เพื่อเพิ่มราคาหรือเพิ่มความต้องการสำหรับผลิตภัณฑ์ของตน อย่างไรก็ตามซัพพลายเออร์มีความสามารถในการแยกความแตกต่างของผลิตภัณฑ์ตามรสนิยมลักษณะหรือผลลัพธ์ของการใช้ผลิตภัณฑ์ของตน สิ่งนี้ทำให้ผู้ผลิตลวดเย็บกระดาษมีขนเส้นขนซึ่งเป็นต้นทุนหลักที่นำไปสู่การผลิตสินค้า: สินค้าโภคภัณฑ์ (ค้นหาว่าไอเท็มประจำวันที่คุณใช้มีผลต่อการลงทุนของคุณใน สินค้าโภคภัณฑ์ที่ขับเคลื่อนตลาด )

หากความต้องการลวดเย็บกระดาษของผู้บริโภคไม่เติบโตมากนักผู้ผลิตหรือผู้ขายลวดเย็บกระดาษจะเติบโตธุรกิจของพวกเขาและในที่สุดราคาหุ้นของพวกเขา พวกเขามีตัวเลือกน้อย:

1. ลดต้นทุนลดราคาสร้างความแตกต่างให้ผลิตภัณฑ์ของตน

ลดต้นทุน

บริษัท ในธุรกิจสินค้าอุปโภคบริโภคสามารถเพิ่มผลกำไรและราคาสินค้าในที่สุดด้วยการลดต้นทุน พวกเขาสามารถลดต้นทุนสินค้าโดยการซื้อในปริมาณที่มากขึ้นโดยใช้เทคนิคการป้องกันความเสี่ยงการควบรวมหรือซื้อ บริษัท อื่น ๆ และสร้างการประหยัดจากขนาดด้วยการบูรณาการในแนวนอน

การลดราคา

เราได้อธิบายความต้องการของลวดเย็บกระดาษว่ามีความยืดหยุ่นต่ำ เรารู้ด้วยว่าการแข่งขันพาสต้ากล่องเดียวกันกับผู้ค้าปลีกระดับสูงจะขายได้มากกว่าร้านค้าปลีกต่ำ ความแตกต่างของราคานี้จะชัดเจนมากขึ้นในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำเมื่อผู้บริโภคหันไปหาผู้ค้าปลีกระดับล่าง

ความแตกต่างของสินค้า

กลยุทธ์นี้เพื่อเพิ่มความต้องการใช้โดยวัตถุดิบและสิ้นสุดของธุรกิจผู้บริโภค บริษัท ผู้ผลิตสินค้าอุปโภคบริโภคแต่ละรายต่างพยายามที่จะแยกแยะผลิตภัณฑ์ของตนให้เหนือกว่าเพื่อเพิ่มความต้องการและทำให้ บริษัท สามารถควบคุมราคาสินค้าได้

โอกาสสำหรับนักลงทุน

ธุรกิจของผู้บริโภคหลักคือเทคโนโลยีค่อนข้างต่ำประกอบด้วยสินค้าที่แตกต่างกันไปในราคาต้นทุนมีแนวโน้มที่จะมีความยืดหยุ่นและมีความต้องการน้อยกว่าความผันผวนของวัฏจักรหมุน ดังนั้นหากธุรกิจนี้น่าเบื่อมากทำไมทุกคนต้องการลงทุนในลวดเย็บกระดาษของผู้บริโภค?

หนึ่งในเหตุผลที่ดีที่สุดคือการเจริญเติบโตช้าและมั่นคง ตั้งแต่การไหลลดลงและการไหลเวียนของการใช้จ่ายของผู้บริโภครอบที่ผันผวนอย่างรุนแรงกับเศรษฐกิจดังนั้นผลกำไรของ บริษัท วัฏจักร ในทางกลับกันลวดเย็บกระดาษมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวในรูปแบบที่มีโครงสร้างมากขึ้น - น่าเบื่อ แต่สำหรับนักลงทุนบางคนความมั่นคงแบบนี้ค่อนข้างถูก

เหตุผลอีกประการหนึ่งสำหรับการลงทุนในภาคเย็บเล่มคือผลประโยชน์ที่หลากหลายของการเป็นเจ้าของ บริษัท เหล่านั้น ในขณะที่ภาคเองอาจทำขึ้นน้อยกว่า 10% ของตลาดโดยรวมในอดีตความสัมพันธ์ระหว่างภาคและตลาดโดยรวมอยู่ในระดับต่ำ (เรียนรู้วิธีการกระจายพอร์ตการลงทุนของคุณโดยการลงทุนในหลาย ๆ ส่วนของเศรษฐกิจใน บทนำสู่กองทุนภาค และ กองทุน ETF ของ Singling Out )

ภาคเย็บเล่มมีประวัติศาสตร์แสดงเบต้าของ. 68 และความสัมพันธ์ของ. 64 ในที่นี้เป็นความลับที่ดีที่สุดที่เก็บไว้ในการเป็นเจ้าของลวดเย็บกระดาษของผู้บริโภค: ความสัมพันธ์ต่ำกับดัชนี 500 ของ Standard & Poor (S&P 500) มันถูกทุบเข้าไปในหัวของนักลงทุนเพื่อกระจายพอร์ตการลงทุนของพวกเขาด้วยการถือครองซึ่งสินทรัพย์ประเภทมีความสัมพันธ์ต่ำดังนั้นพวกเขาจึงเพิ่มพันธบัตรหุ้นต่างประเทศน้ำมันอสังหาริมทรัพย์และทองคำ ในขณะที่สิ่งนี้ได้ทำงานในอดีตมีหลายครั้งที่สินทรัพย์ทุกประเภทมีความสัมพันธ์ที่สูงขึ้นเมื่อพวกเขาทั้งหมดตกลงและภาคลวดเย็บกระดาษยังคงมูลค่าของมัน นี่เป็นเพียงหนึ่งในนักร้องสำรองของตลาดที่ไม่ได้รับความสนใจมากจนกระทั่งมันสายเกินไป

ข้อสรุป

มันปลอดภัยที่จะบอกว่าธุรกิจของผู้บริโภคหลักและการลงทุนในพวกเขาน่าเบื่อกับบางคน ความต้องการผลิตภัณฑ์เหล่านี้ไม่ได้ขึ้น ๆ ลง ๆ และพวกเขาก็ไม่ได้แสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์ที่ใกล้ชิดของพวกเขานั่นคือวงจรผู้บริโภค

อย่างไรก็ตามพวกเขาเสนอให้นักลงทุนมีโอกาสที่จะเปลี่ยนเป็นภาคที่เข้าใจง่ายมีเบต้าค่อนข้างต่ำและความสัมพันธ์ต่ำกับตลาดโดยรวม ดังนั้นครั้งต่อไปที่คุณจะซื้อมีดโกนเมื่อตลาดหุ้นอยู่ใน tailspin ให้ดูที่ บริษัท ที่ทำมีดโกนนั้น: อาจเป็นเวลาที่ดีที่จะซื้อหุ้น