ใบเสร็จรับเงินฝากทั่วโลกกับการรับฝากของอเมริกา: ภาพรวม
นักลงทุนและ บริษัท อาจต้องการลงทุนในหุ้นที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ซึ่งไม่ได้มีภูมิลำเนาในประเทศของตนเองโดยตรง หลักทรัพย์เหล่านี้สามารถเพิ่มความหลากหลายให้กับพอร์ตการลงทุนและยังให้จักรวาลที่กว้างขึ้นสำหรับการระบุผลตอบแทนที่มีศักยภาพสูงสุดผ่านหุ้น หลักทรัพย์ภูมิลำเนาในประเทศมีการซื้อขายอย่างอิสระในการแลกเปลี่ยนภายในประเทศที่เกี่ยวข้องทุกวันผ่านทางโบรกเกอร์และแพลตฟอร์มนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ หลักทรัพย์ภูมิลำเนาในประเทศเหล่านี้ออกและบริหารโดยผู้บริหารระดับสูงของ บริษัท ในประเทศ อย่างไรก็ตามใบเสร็จรับเงินฝากเป็นหุ้นของ บริษัท ต่างประเทศที่เสนอในตลาดต่างประเทศอื่น ใบเสร็จรับเงินฝากสามารถจัดโครงสร้างได้หลายวิธีและอนุญาตให้นักลงทุนต่างชาติลงทุนใน บริษัท ต่างประเทศผ่านการแลกเปลี่ยนภายในประเทศของตนเอง
หาก บริษัท ต้องการเสนอขายหุ้นในตลาดต่างประเทศ บริษัท จะต้องทำงานกับธนาคารผู้รับฝาก ซึ่งหมายความว่า บริษัท อ้างอิงที่ต้องการเพิ่มเงินผ่านการออกหุ้นที่มีโครงสร้างเป็นพิเศษจะต้องร่วมมือกับธนาคารผู้รับฝากเพื่อดำเนินการดังกล่าว ในฐานะตัวกลางธนาคารผู้รับฝากจะจัดการการออกหุ้นการบริหารด้านการจดทะเบียนและรายละเอียดอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการเสนอขายหุ้น บริษัท อ้างอิงไม่จำเป็นต้องเข้าถึงโดยตรงเพื่อจัดการหุ้นที่ได้รับฝากของพวกเขาในลักษณะเดียวกับที่พวกเขาจัดการหุ้นในประเทศของพวกเขา
ประเด็นที่สำคัญ
- ส่วนแบ่งของหุ้นต่างประเทศที่เสนอขายในตลาดต่างประเทศนั้นรู้จักกันในชื่อใบรับฝาก ADRs และ GDRs เป็นประเภทรับฝากสองประเภทที่มีประเภทอื่น ๆ รวมถึงใบเสร็จรับเงินจากยุโรป (EDRs), ใบรับฝากของลักเซมเบิร์ก (LDR) ADRs เป็นหุ้นของ บริษัท ต่างประเทศเดียวที่ออกในสหรัฐอเมริกา GDR เป็นหุ้นของ บริษัท ต่างประเทศเดียวที่ออกในประเทศมากกว่าหนึ่งประเทศซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของโปรแกรม GDR บริษัท สามารถออกใบเสร็จรับเงินฝากในแต่ละประเทศหรืออาจเลือกที่จะออกหุ้นของตนใน ตลาดต่างประเทศหลายแห่งพร้อมกันผ่าน GDR
ใบเสร็จรับเงินฝากส่วนกลาง (GDR)
ใบรับฝากเงินส่วนกลางคือใบรับฝากประเภทหนึ่ง เช่นเดียวกับชื่อของมันสามารถนำเสนอในหลาย ๆ ประเทศทั่วโลก ใบเสร็จรับเงินฝากที่เสนอเฉพาะในตลาดต่างประเทศเดียวโดยทั่วไปจะมีบรรดาศักดิ์ตามชื่อของตลาดนั้น ๆ เช่นใบเสร็จรับเงินอเมริกันที่กล่าวถึงด้านล่างและ EDRs, LDR หรือ IDR
ใบเสร็จรับเงินฝากทั่วโลกมักเป็นส่วนหนึ่งของโปรแกรมที่ บริษัท สร้างเพื่อออกหุ้นของตนในตลาดต่างประเทศมากกว่าหนึ่งประเทศ ตัวอย่างเช่น บริษัท จีนสามารถสร้างโปรแกรม GDR ที่ออกหุ้นผ่านตัวกลางธนาคารผู้รับฝากในตลาดลอนดอนและตลาดสหรัฐอเมริกา การออกแต่ละครั้งจะต้องสอดคล้องกับกฎหมายที่เกี่ยวข้องทั้งหมดทั้งในประเทศและต่างประเทศ
ใบเสร็จรับเงิน Depositary อเมริกัน (ADR)
ใบเสร็จรับเงินของผู้ฝากชาวอเมริกันเป็นหุ้นที่ออกในสหรัฐอเมริกาจาก บริษัท ต่างประเทศผ่านตัวกลางของธนาคารผู้รับฝาก ADRs มีเฉพาะในสหรัฐอเมริกาเท่านั้น โดยทั่วไปแล้ว บริษัท ต่างประเทศจะทำงานกับธนาคารผู้รับฝากของสหรัฐในฐานะตัวกลางในการออกและจัดการหุ้น
ADR สามารถพบได้ในการแลกเปลี่ยนหลายแห่งในสหรัฐอเมริการวมถึงตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กและแนสแด็กรวมถึงที่เคาน์เตอร์ บริษัท ต่างประเทศและตัวกลางของธนาคารผู้รับฝากจะต้องปฏิบัติตามกฎหมายของสหรัฐอเมริกาทั้งหมดสำหรับการออก ADR สิ่งนี้ทำให้ ADR อยู่ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริการวมถึงกฎของการแลกเปลี่ยน
ADR คือการลงทุนทางเลือกซึ่งรวมถึงความเสี่ยงเพิ่มเติมที่ควรวิเคราะห์อย่างละเอียดโดยนักลงทุนชาวอเมริกัน สมมุติฐานนักลงทุนสามารถเลือกที่จะขยายการลงทุนในจักรวาลของพวกเขาโดยเลือกที่จะพิจารณา ADRs ในที่สุด ADRs จะเพิ่มทางเลือกการลงทุนสำหรับนักลงทุนสหรัฐฯ พวกเขายังสามารถทำให้การลงทุนระหว่างประเทศง่ายขึ้นด้วยการเสนอขายหุ้นแก่นักลงทุนสหรัฐผ่านการแลกเปลี่ยนตลาดสหรัฐ
สำหรับนักลงทุนสหรัฐ ADR อาจมีความเสี่ยงที่ไม่เหมือนใคร ส่วนใหญ่ความเสี่ยงของสกุลเงินที่พบในการแปลงกับการจ่ายเงินปันผล มิฉะนั้น ADRs จะเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ แต่มูลค่าการเสนอขายครั้งแรกของพวกเขาจะขึ้นอยู่กับการประเมินค่าที่สร้างขึ้นในแง่ของสกุลเงินที่บ้านของพวกเขา
ข้อพิจารณาพิเศษ: การลงทุนในใบเสร็จรับเงินฝาก
โดยทั่วไปการรับเงินฝากสามารถมาพร้อมกับความเสี่ยงเฉพาะของตนเอง เป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนในการรับเงินฝากประเภทใด ๆ เพื่อทำความเข้าใจในหนังสือชี้ชวนรายละเอียดการลงทุน
นักลงทุนสหรัฐฯสามารถลงทุนใน ADRs หรือ GDR ADR ให้บริการโดย บริษัท ต่างประเทศผ่านการเสนอขายหุ้นในสหรัฐอเมริกาเท่านั้น โดยทั่วไป GDR จะมีให้ในหลายประเทศโดยเป็นส่วนหนึ่งของโปรแกรม GDR
ADRs และ GDRs เปิดโอกาสให้นักลงทุนสหรัฐเข้าถึงการลงทุนจากต่างประเทศในตลาดบ้านของพวกเขา ในขณะที่มูลค่าการออกของทั้ง ADR และ GDR จะขึ้นอยู่กับการประเมินมูลค่าของ บริษัท อ้างอิงดอกเบี้ยที่ บริษัท ได้รับในตลาดต่างประเทศรวมกับการซื้อขายในประเทศของตัวเองจะมีผลต่อราคาซื้อขายในตลาดเปิด
