ความเสี่ยงของการซื้อขายต่ำ

ท่ามกลางหุ้นหลายพันที่ซื้อขายกันในตลาดโลกอย่างมีนัยสำคัญร้อยละที่มีนัยสำคัญคือการซื้อขายหุ้นบางมาก - ในคำอื่น ๆ หุ้นที่ซื้อขายผิดปกติในปริมาณต่ำ นักลงทุนควรตระหนักถึงความเสี่ยงของการซื้อขายในหุ้นที่มีปริมาณน้อย

ความเสี่ยงหนึ่งของหุ้นที่มีปริมาณน้อยคือพวกเขาขาดสภาพคล่องซึ่งเป็นเกณฑ์ที่สำคัญในการซื้อขายหุ้น สภาพคล่องคือความสามารถในการซื้อหรือขายในตลาดได้ง่ายโดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงราคา ซึ่งหมายความว่าหุ้นที่มีการซื้อขายที่ $ 25 ต่อหุ้นควรจะซื้อหรือขายได้ง่ายในจำนวนมาก (พูด 100, 000 หุ้น) ในขณะที่ยังคงราคาของ $ 25 ต่อหุ้น สำหรับหุ้นการวัดสภาพคล่องที่ดีคือปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวัน โดยทั่วไปหุ้นใด ๆ ที่มีการซื้อขายน้อยกว่า 10, 000 หุ้นต่อวันถือว่าเป็นหุ้นที่มีปริมาณน้อย

หุ้นที่มีปริมาณน้อยมักจะซื้อหรือขายได้อย่างรวดเร็วและในราคาตลาด พวกเขามีอยู่ในทุกกลุ่มรวมถึงหุ้นขนาดใหญ่, ขนาดกลาง, ขนาดเล็ก, ขนาดเล็ก, ขนาดเล็ก, แบบไมโครแคป, และแบบนาโนแคปและยังครอบคลุมทั่วทั้งกลุ่มราคาที่แตกต่างกันจากวงราคาที่สูง นอกเหนือจากความเสี่ยงด้านสภาพคล่องแล้วหุ้นที่มีปริมาณน้อยยังมีความท้าทายหกประการดังต่อไปนี้:

1. ความท้าทายในการค้นหาราคาที่เป็นธรรม: การขาดปริมาณการซื้อขายบ่งบอกถึงความสนใจจากผู้เข้าร่วมตลาดเพียงไม่กี่คนซึ่งสามารถสั่งให้พรีเมี่ยมสำหรับการซื้อขายหุ้นดังกล่าว แม้ว่าจะมีใครบางคนกำลังนั่งอยู่บนผลกำไรที่ไม่เกิดขึ้นจริงในหุ้นดังกล่าวก็อาจเป็นไปไม่ได้ที่จะตระหนักถึงผลกำไรที่เกิดขึ้นจริง สมมติว่าหนึ่งปีที่ผ่านมาคุณซื้อหุ้น 10, 000 หุ้นของ บริษัท ในราคา $ 10 ต่อหุ้นและตอนนี้ก็ซื้อขายที่ $ 13 ต่อหุ้น ดังนั้นคุณกำลังนั่งอยู่บนผลกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้น 30 เปอร์เซ็นต์ คุณต้องการขาย 10, 000 หุ้นของคุณและทำกำไรให้กระเป๋า อย่างไรก็ตามหากปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยของหุ้นนี้เพียง 100 หุ้นต่อวันความพยายามในการขาย 10, 000 หุ้นจะใช้เวลา (อาจเป็นวัน) การกระทำการขายหุ้นของคุณอาจส่งผลกระทบต่อราคาในสต็อกที่มีปริมาณน้อย การท่วมตลาดด้วยอุปทานจำนวนมาก (โดยเฉลี่ย 100 ครั้งต่อวัน) จะทำให้ราคาลดลงอย่างมากหากความต้องการยังคงอยู่ในระดับต่ำที่สอดคล้องกัน ความเป็นไปได้ในการจัดการราคา: ผู้ดูแลสภาพคล่องที่มีส่วนร่วมในหุ้นที่มีปริมาณน้อยสามารถใช้สภาพคล่องต่ำเพื่อผลประโยชน์ พวกเขาทราบว่าสภาพคล่องต่ำของหุ้นหมายความว่าพวกเขาสามารถใช้ประโยชน์จากสเปรดถาม - ตอบแบบกว้าง การเสนอราคาเป็นราคาสูงสุดที่ผู้ซื้อยินดีจ่ายในขณะที่การถามคือราคาต่ำสุดที่ผู้ขายยินดียอมรับ สต็อกที่มีปริมาณมากจะซื้อขายที่ส่วนต่างที่แน่นหนา (พูด $ 10.2 ต่อราคาประมูลและ $ 10.3 ต่อหุ้นขอราคาที่ทำให้สเปรด $ 0.10 ต่อหุ้น) สต็อกที่มีปริมาณน้อยอาจมีสเปรดที่กว้าง (ตัวอย่างเช่นราคาเสนอขาย $ 9.89 ต่อหุ้นและราคา $ 10.6 ต่อหุ้นที่ถามราคาทำให้ราคา $ 0.8 ต่อหุ้น) ชื่อเสียงของ บริษัท ที่เสื่อมสภาพ: แม้ว่าปริมาณการซื้อขายจะอยู่ในระดับต่ำในทุกกลุ่มราคา แต่เป็นเรื่องธรรมดาโดยเฉพาะอย่างยิ่งใน บริษัท ไมโครแคปและหุ้นราคาต่ำ บริษัท ดังกล่าวหลายแห่งทำการค้าขายในตลาด OTC ซึ่งไม่ต้องการความโปร่งใสเกี่ยวกับธุรกิจ บ่อยครั้งที่ บริษัท ดังกล่าวเป็น บริษัท ใหม่และขาดประวัติที่พิสูจน์แล้ว ปริมาณการซื้อขายที่ต่ำอาจเป็นเครื่องบ่งชี้อย่างชัดเจนถึงการเสื่อมเสียชื่อเสียงของ บริษัท ซึ่งจะส่งผลต่อศักยภาพในการคืนสินค้า มันอาจเป็นตัวบ่งชี้ถึง บริษัท ที่ค่อนข้างใหม่ที่ยังไม่ได้พิสูจน์คุณค่า ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับภาพขนาดใหญ่: อะไรคือเหตุผลพื้นฐานที่แท้จริงที่อยู่เบื้องหลังปริมาณการซื้อขายที่ต่ำของหุ้น? ทำไมไม่มีความสนใจหรือผู้ชมที่กว้างขึ้นสำหรับการซื้อขายหุ้นนี้? มีเหตุผลใดบ้างที่อาจรวมถึงการขาดความโปร่งใสเกี่ยวกับการจัดการของ บริษัท ข้อเท็จจริงผลิตภัณฑ์บริการและการเงิน? บริษัท มีส่วนเกี่ยวข้องกับความผิดปกติบางอย่างซึ่งอาจประกอบด้วยการละเมิดข้อบังคับหรือไม่? คำตอบสำหรับคำถามดังกล่าวทั้งหมดสามารถให้ภาพที่ใหญ่ขึ้นซึ่งจะผลักดันศักยภาพในการคืนสินค้าในอนาคต เหตุผลที่เป็นไปได้ที่อยู่ในกฎอีกด้านหนึ่งจะส่งผลต่อการซื้อขายหุ้นของ บริษัท ในอนาคต ความอ่อนแอต่อการทุจริตต่อหน้าที่จากผู้สนับสนุน: ผู้สนับสนุนของ บริษัท ได้รับแจ้งที่ดีที่สุดเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าที่เป็นจริงของหุ้น ปริมาณการซื้อขายที่ต่ำมักจะนำไปสู่ช่วงเวลาชั่วคราวของราคาที่พุ่งสูงเกินจริงซึ่งผู้สนับสนุนสามารถถ่ายโอนการถือหุ้นขนาดใหญ่ของพวกเขาให้กับนักลงทุนทั่วไป (และมักไม่รู้) ในราคาที่สูง ช่องโหว่ต่อการตลาดการประพฤติมิชอบ: โบรกเกอร์และพนักงานขายที่ไม่น่าเชื่อถือพบว่าหุ้นที่มีปริมาณน้อยเช่นนี้เป็นเครื่องมือที่ยอดเยี่ยมในการโทรหาเย็นด้วยการเรียกร้องให้มีข้อมูลวงในในสิบ-bagger ถัดไป แนวทางปฏิบัติอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการออกข่าวการฉ้อโกงเพื่อโกหกเกี่ยวกับโอกาสผลตอบแทนสูง นักลงทุนทั่วไปจำนวนมากสามารถตกเป็นเหยื่อของการปฏิบัติดังกล่าว

บรรทัดล่าง

ในฐานะที่เป็นสิ่งล่อใจเพราะมันอาจจะทำให้ราคาหุ้นตกต่ำและเชื่อว่ามันเป็นเพชรที่หยาบความจริงก็คือหุ้นที่มีปริมาณน้อยมักจะไม่ซื้อขายด้วยเหตุผลที่ดีมาก - มีเพียงไม่กี่คนที่ต้องการ การขาดสภาพคล่องของพวกเขาทำให้พวกเขายากที่จะขายแม้ว่าหุ้นจะแข็งค่า, ไวต่อการปรับราคาและดึงดูดนักหลอกลวง ผู้ค้าและนักลงทุนควรใช้ความระมัดระวังและดำเนินการตรวจสอบสถานะก่อนที่จะซื้อหุ้นในปริมาณต่ำ